市場環(huán)境不成熟，監(jiān)管機(jī)制有待完善，藝術(shù)品的真?zhèn)�、評估等貓膩多多，一位商業(yè)銀行私人銀行部高級經(jīng)理鼓動一位高端客戶：“黃金、白銀市價已高位回落，股市震蕩徘徊，還是投資藝術(shù)品好�！�
藝術(shù)品理財產(chǎn)品成為銀行新寵，千萬元級投資門檻、預(yù)期年化收益率超過10%?從業(yè)人士直呼，這是銀行理財產(chǎn)品市場中的奇葩。
有受訪銀行人士稱，這是中國藝術(shù)銀行發(fā)展的契機(jī)。在歐美成熟市場，真正的藝術(shù)銀行是指以藝術(shù)品為存貸抵押物的銀行；銀行在債務(wù)人不履行債務(wù)時，有權(quán)依照協(xié)議內(nèi)容以收藏品折價或變賣的現(xiàn)金優(yōu)先得到清償。在此基礎(chǔ)上，衍生出各種形式的藝術(shù)品投資基金、藝術(shù)品保險、藝術(shù)品信托等。
一位銀監(jiān)會官員告訴財新《新世紀(jì)》記者，藝術(shù)銀行被看做傳統(tǒng)貸款業(yè)務(wù)，不同于理財產(chǎn)品的創(chuàng)新業(yè)務(wù)。
與藝術(shù)品理財業(yè)務(wù)的熱度不同，真正的藝術(shù)銀行業(yè)務(wù)在中國一派冷淡。一位國有商業(yè)銀行的私人銀行部負(fù)責(zé)人告訴財新《新世紀(jì)》記者，各大國有商業(yè)銀行尚未開展此類業(yè)務(wù)。
有銀行人士稱，銀行傾向于推出藝術(shù)品投資的理財產(chǎn)品，而不愿直接做藝術(shù)品抵押貸款的原因是，這行“水太深”。招商銀行一位私人銀行部客戶經(jīng)理表示，曾經(jīng)做過個別的藝術(shù)品抵押貸款，后因風(fēng)險比較大、機(jī)制不太成熟，已經(jīng)被相關(guān)監(jiān)管部門叫停。
但藝術(shù)品金融化是趨勢所在。民生銀行和國投信托，是業(yè)內(nèi)公認(rèn)在藝術(shù)品市場介入較多的兩家金融機(jī)構(gòu)。民生銀行內(nèi)部人士透露，雖然總行有限制，但分行一直在做藝術(shù)品抵押貸款，有時也會和擔(dān)保公司、典當(dāng)行合作。從2007年開始，民生銀行的藝術(shù)品投資理財產(chǎn)品迄今推出了兩款，發(fā)行規(guī)模近10億元。
國投信托則主要和銀行等機(jī)構(gòu)合作，最近兩年來推出了逾十個藝術(shù)品投資的信托計劃，總金額逾10億元。
一位故宮博物院書畫鑒定專家告訴財新《新世紀(jì)》記者，業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為這個市場太小，易被操縱，“貸款流入后，很容易抬高藝術(shù)品價格，操縱空間很大，也缺少監(jiān)管�！�
抵押無標(biāo)準(zhǔn)
藝術(shù)品質(zhì)押、抵押，一直是中國銀行業(yè)的一個空白領(lǐng)域。民生銀行私人銀行部一位人士對財新《新世紀(jì)》記者表示，“現(xiàn)在國內(nèi)藝術(shù)品市場交易額僅500億元，流動性和交易量還不夠大，所以銀行介入有限�！�
藝術(shù)品的質(zhì)押業(yè)務(wù)，是指客戶把與藝術(shù)品相關(guān)的文件——包括保單、收藏證明等交給銀行，即可獲得信貸資金，藝術(shù)品還留在收藏家自己手中，存放地需獲得與銀行合作的保險公司確認(rèn)，銀行也可以將其作為自己藝術(shù)倉庫中的待借之物，將其租給博物館做展覽；而抵押業(yè)務(wù)是直接將藝術(shù)品作為抵押品放入銀行倉庫或委托第三方托管。
2010年7月，由民生銀行、運(yùn)通擔(dān)保和福建省民間藝術(shù)館三家機(jī)構(gòu)聯(lián)合推出一項新的融資業(yè)務(wù)——壽山石抵押貸款，在國內(nèi)開啟藝術(shù)銀行融資之先河。
業(yè)內(nèi)人士介紹，目前只有民生銀行和招商銀行有此類業(yè)務(wù)，但規(guī)模不大，需要針對具體個案來定貸款額度。
民生銀行私人銀行部一位客戶經(jīng)理透露，私人銀行級客戶存款在1000萬元以上，才能做藝術(shù)品抵押貸款業(yè)務(wù)。抵押率最多50%，貸款利率年息12%。資金用途可用于消費(fèi)類、耐用品和公司經(jīng)營，如買車、裝修，也可用于再投資藝術(shù)品，或在民生銀行購買黃金，但不能購房、炒股，或投資私募股權(quán)基金。
他進(jìn)一步介紹，用藝術(shù)品去銀行辦理抵押貸款，過程十分不易：銀行需要其個人提供詳細(xì)的證明材料，包括身份證、戶口本、未婚提供未婚證明、專業(yè)性評估公司出具的評估證明、資產(chǎn)證明，甚至要求其所在公司每月“流水”，以證明有還款能力。辦理貸款后，抵押的藝術(shù)品要放在銀行保險柜封存，或是放在指定的第三方托管機(jī)構(gòu)，評估和寄存的費(fèi)用都要客戶承擔(dān)。
作為變通之舉，民生銀行2010年4月新推出的“典貸通”業(yè)務(wù)，與寶瑞通典當(dāng)行合作，但量不大，“主要看典當(dāng)行愿不愿意收你的東西”。
背后貓膩
一位拍賣行業(yè)人士透露，雖然國內(nèi)收藏界對藝術(shù)品抵押貸款期盼已久，也有零星業(yè)務(wù)，卻始終無法全面開展。只因在國內(nèi)市場，藝術(shù)品流通暗箱操作，充斥大量贗品和虛假信息的現(xiàn)狀，令有心開展此項業(yè)務(wù)的大型金融機(jī)構(gòu)膽寒，只有“機(jī)制靈活”的中小機(jī)構(gòu)涉足。
中國收藏家協(xié)會副秘書長、北京大學(xué)可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略研究中心研究員張忠義告訴財新《新世紀(jì)》記者，國外有一整套非常健全的機(jī)制，可以做銀行藝術(shù)品質(zhì)押、抵押貸款，但現(xiàn)在國內(nèi)銀行極少涉足。他指出，“關(guān)鍵問題有兩個：一是鑒定真?zhèn)�，二是如何估值。很多藏家特別希望國內(nèi)銀行能開展這項業(yè)務(wù)。但是，缺少有資質(zhì)的藝術(shù)品評估鑒定團(tuán)隊，也沒有權(quán)威的獨(dú)立第三方機(jī)構(gòu)可以做藝術(shù)品的價格評估。”
前述民生銀行私人銀行部人士透露，“以前確實有客戶找我們，說手里有好東西，想做抵押貸款后接著做藝術(shù)品投資。但是，評估其價值存在很多障礙，還要看合作鑒定機(jī)構(gòu)的資信等。所以這塊業(yè)務(wù)不能說絕對能做還是不能做，因為藝術(shù)品不確定性很大�！�
“在抵押時，銀行首先要對資產(chǎn)進(jìn)行估值，而對藝術(shù)品估值要求有法律承認(rèn)的鑒定體系和身份證明資料作為保證，目前國內(nèi)的藝術(shù)市場根本做不到這一點(diǎn)�！绷硪晃徊辉竿嘎缎彰奈奈镨b定專家表示，拿房子或其他資產(chǎn)作抵押，都是有技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)可以評估的，惟獨(dú)藝術(shù)品沒法評估�！ �
一位熟悉此事、在業(yè)內(nèi)人脈通達(dá)的文物鑒定專家表示，“銀行只關(guān)心這個東西能不能賣出去”。他透露，不乏銀行和拍賣行在一起操作，抬高藝術(shù)品市場價格，然后共同牟利之舉。
特殊投資品
和藝術(shù)品市場的火爆和銀行的謹(jǐn)慎不同的是，與藝術(shù)品相關(guān)的投資產(chǎn)品近年先行一步，這包括銀行推出的藝術(shù)品理財計劃，也包括相關(guān)的信托計劃和藝術(shù)品基金等。
一位書畫鑒定專家透露，客戶從拍賣行買來東西，把藝術(shù)品抵押給銀行，由銀行給予抵押人貸款額度，意味著將有更多資金注入藝術(shù)品市場�！把垡娭囆g(shù)品在增值，藝術(shù)品理財市場也顯得更加火熱。”
另一方面，銀行出售藝術(shù)品投資的理財產(chǎn)品，由高端客戶投資，這類理財產(chǎn)品，最終的收入也來自將藝術(shù)品拍賣后的收入。
國投信托總經(jīng)理呂益民認(rèn)為，“借助信托、理財產(chǎn)品、基金這類金融工具，把藝術(shù)品變成一種投資標(biāo)的，吸收一部分游資，而不總是投機(jī)房地產(chǎn)，或是炒作白銀甚至綠豆�！彼J(rèn)為，“頂級藝術(shù)品是最好的資產(chǎn)，應(yīng)在金融上給予合適的定價。這也有利于國家文化產(chǎn)業(yè)改革和提升文化產(chǎn)業(yè)的地位。”
呂益民指出，藝術(shù)品信托、理財計劃的管理者是機(jī)構(gòu)，再加上藝術(shù)品基金的出現(xiàn)，可優(yōu)化現(xiàn)在藝術(shù)品市場以個人為主的投資者結(jié)構(gòu)，“藝術(shù)品投資對專業(yè)性的要求很高”。
但是，呂益民強(qiáng)調(diào)，“投資藝術(shù)品的風(fēng)險是很大的，我每次都要強(qiáng)調(diào)這一點(diǎn)，甚至要求客戶在簽署信托計劃時把這句話抄寫下來：‘藝術(shù)品是一種特殊商品——風(fēng)險極大，投資者要做好風(fēng)險自擔(dān)的思想準(zhǔn)備�！�