哪些行業(yè)代表過去，哪些行業(yè)代表未來？對于基金而言，研究和提前布局未來可能戰(zhàn)勝市場的行業(yè)，或是其最終贏得超額利潤的重要法寶。而基金的投資取向，也會在一定時期內(nèi)成為影響市場投資的重要因素，并被各路資金高度關(guān)注。記者通過對上市公司一季報研究發(fā)現(xiàn)，水務、地理信息、醫(yī)療設備等行業(yè)已受到基金的關(guān)注。
水務：看上去很美
“就現(xiàn)在討論把資金投向哪里而言，中國的水務領(lǐng)域是最容易做出的決定之一。”美國富沃德管理公司基金經(jīng)理艾倫?韋塞日前說，“有了這些投資和當前的估值，我晚上就能睡安穩(wěn)覺了�！睌�(shù)據(jù)顯示，截至今年一季末，在中國水務領(lǐng)域的投資上，來自中國私募股權(quán)基金和風險資本公司的資金數(shù)額與2010年全年860萬美元相比，已經(jīng)攀升40多倍，達到3.82億美元。
事實上，水務行業(yè)在中國內(nèi)地基金經(jīng)理的眼中也同樣變得富有吸引力。而在多年以前的A股投資格局中，水務行業(yè)可能不是一個可以吸引基金經(jīng)理討論的領(lǐng)域。工業(yè)需求、城市的擴張正使得水資源節(jié)能、保障用水安全成為當前中國的重要話題，水務行業(yè)正面臨前所未有的發(fā)展機遇。“水務行業(yè)屬于公用事業(yè)領(lǐng)域，缺乏想象的空間，但現(xiàn)在的看法變了。”深圳一家基金公司人士坦言，水務行業(yè)可能會成為一個黃金產(chǎn)業(yè)，這一行業(yè)的毛利率和附加值有很大的提升空間。
現(xiàn)在，從城市供水、市政污水處理、工業(yè)水處理、海水淡化到水處理的膜材料、技術(shù)設備的整個產(chǎn)業(yè)鏈都成為基金經(jīng)理布局的目標�；鸾�(jīng)理顯然意識到整個水務行業(yè)正在經(jīng)歷一場革命性的擴張。
從2010年開始，水務行業(yè)的上市公司數(shù)量不斷增加，萬邦達、碧水源、重慶水務、江南水務等等。水務領(lǐng)域企業(yè)的融資需求暗示了水務行業(yè)的市場擴張已經(jīng)拉開序幕。甚至傳統(tǒng)領(lǐng)域的上市公司也都希望切入這樣的新興行業(yè)。碧水源的凈水機顯然已經(jīng)遭遇到強有力的競爭，美的電器利用其家電龍頭的優(yōu)勢推出了自己的凈水機產(chǎn)品，美的電器去年初的招聘也顯示公司對水處理系統(tǒng)頗有興趣。
因此，基金公司對水務行業(yè)的投資更像是著眼未來的布局。在水務行業(yè)標的中，國內(nèi)水處理核心材料設備的上市公司目前僅有南方匯通、碧水源，更多的上市公司主要面向了市政和工業(yè)污水處理服務、城市供水。其中博時基金介入了水處理核心材料提供商南方匯通，南方匯通旗下控股子公司時代沃頓是國內(nèi)最大的RO膜龍頭企業(yè)，博時新興基金在今年一季度購入南方匯通500萬股。
而主營MBR膜技術(shù)的碧水源、工業(yè)污水處理服務領(lǐng)域的萬邦達則被銀華基金重點持有。銀華優(yōu)質(zhì)增長基金增持碧水源超過20萬股。在萬邦達的投資布局上，銀華基金出手較重，根據(jù)萬邦達披露的信息，銀華基金富裕主題基金、銀華優(yōu)質(zhì)增長基金、銀華內(nèi)需基金在今年一季度末合計持有萬邦達約550萬股。在市政污水處理領(lǐng)域，銀華基金的投資也頗為強悍，以興蓉投資為例，銀華核心價值、銀華內(nèi)需精選基金、銀華道瓊斯基金在今年一季度合計持有約1800萬股。
主營業(yè)務為水處理技術(shù)設備的碧水源更是被基金公司密集增持，其中銀華優(yōu)質(zhì)增長基金增持碧水源超過20萬股。銀華旗下的多只基金同樣出現(xiàn)在另一只從事水處理業(yè)務的上市公司，根據(jù)萬邦達披露的信息，銀華基金富裕主題基金、銀華優(yōu)質(zhì)增長基金、銀華內(nèi)需精選基金在今年一季度末合計持有萬邦達約550萬股。
地理信息：不可忽視的領(lǐng)域
對于GIS這個單詞，大多數(shù)中國投資者可能都還有陌生感，但若說到GPS，投資者會變得更加容易理解。但對于基金經(jīng)理和研究員而言，GIS——地理信息產(chǎn)業(yè)是絕不可忽視的領(lǐng)域，基金經(jīng)理對地理信息產(chǎn)業(yè)的瘋狂投資或說明了這一點。在地理信息領(lǐng)域的龍頭四維圖新和超圖軟件上市之后，基于位置的服務正使得市場對地理信息產(chǎn)業(yè)的興趣變得日益濃厚。
“包括電子導航在內(nèi)的整個地理信息產(chǎn)業(yè)未來都會面臨較好的機遇，基于位置的服務面臨廣闊的市場前景�！冰i華基金電子行業(yè)研究員兼鵬華新興產(chǎn)業(yè)擬任基金經(jīng)理梁浩對《上海證券報》表示，地理信息行業(yè)目前的市場需求正處于急速擴張之中，與消費電子、工農(nóng)業(yè)等國民經(jīng)濟的日常生活都緊密相連，因而其中很可能蘊藏著一些未來的優(yōu)秀公司。
值得一提的是，在熱衷投資電子導航等地理信息領(lǐng)域的基金經(jīng)理中，投資主管級的明星基金經(jīng)理似乎更為集中，以國騰電子為例，除了景順長城投資總監(jiān)持有該股，寶盈基金投資總監(jiān)高峰亦在今年一季度購入約70萬股，興業(yè)基金管理部副總監(jiān)傅鵬博的興業(yè)社會責任基金也持有該股超過60萬股，而交銀施羅德原研究總監(jiān)華昕管理的交銀穩(wěn)健基金同樣也持有60萬股國騰電子。
華夏基金投資總監(jiān)劉文動管理的華夏盛世基金則獨家介入了華力創(chuàng)通，華夏盛世精選基金在今年一季度持有其118萬股。而數(shù)字政通今年一季度的第一大流通股股東為華寶興業(yè)多策略基金，基金經(jīng)理牟旭東為華寶興業(yè)基金公司國內(nèi)投資部總經(jīng)理，該股第八大流通股股東則是國投瑞銀投資總監(jiān)袁野管理的景氣行業(yè)基金。
在眾多投資大腕對地理信息領(lǐng)域進行布局時，王亞偉也介入其中。根據(jù)歐比特披露的信息，王亞偉在創(chuàng)業(yè)板上市公司慘遭市場拋棄的背景下依然殺入這家電子導航嵌入式系統(tǒng)供應商，其管理的華夏大盤基金、華夏策略基金合計買入歐比特達到115萬股，也是今年一季度唯一投資該股的基金公司，除了歐比特，王亞偉同期還布局了另一電子導航領(lǐng)域的上市公司四創(chuàng)電子，主營業(yè)務面向北斗系統(tǒng)終端產(chǎn)品和雷達業(yè)務的四創(chuàng)電子盡管一季度業(yè)績大幅降低，但是王亞偉管理的華夏大盤基金依然在今年一季度購入150萬股。
“目前北斗二代正處于加速組網(wǎng)之中，這非常有可能會成為強有力的股價催化劑�！鄙钲谝患一鸸就顿Y總監(jiān)接受《上海證券報》采訪時指出，北斗一代目前所引領(lǐng)的中低端國內(nèi)導航系統(tǒng)市場大概是500億，而隨著今年我國發(fā)射多顆北斗二代導航衛(wèi)星，北斗二代系統(tǒng)組網(wǎng)正在加快，將使得市場容量進一步擴增，這使得一批電子領(lǐng)域的上市公司受益匪淺，有望帶來業(yè)績的爆發(fā)性增長。
醫(yī)療設備：“離不開”的主題
而受益于大消費、高端制造、信息化等主題，醫(yī)療設備行業(yè)在成為私募股權(quán)投資基金熱衷挖掘的領(lǐng)域時，基金經(jīng)理也在密切關(guān)注醫(yī)療設備行業(yè)的投資機會。
醫(yī)療設備投資標的雖然有不少公司都遭遇股價大幅走低的厄運，但基金經(jīng)理依然增持買入的態(tài)勢凸顯了這一細分行業(yè)潛在的投資機會。在眾多醫(yī)療設備上市公司中，萬東醫(yī)療、九安醫(yī)療、新華醫(yī)療都在今年一季度被基金經(jīng)理大幅增持，其中孫建波管理的華商動態(tài)基金在今年一季度購入了九安醫(yī)療110萬股；銀華基金、摩根士丹利華鑫基金則介入了萬東醫(yī)療。除了個別投資標的一季度業(yè)績令人失望外，醫(yī)療設備上市公司普遍擁有較好的業(yè)績表現(xiàn)�；鹪训娜f東醫(yī)療、通策醫(yī)療、新華醫(yī)療的凈利潤增幅都在60%以上。而由華夏和易方達基金介入的新華醫(yī)療更是在本輪市場中創(chuàng)出股價新高，新華醫(yī)療今年二季度以來的漲幅超過33%。
魚躍醫(yī)療在今年一季度也被基金經(jīng)理所進一步增持，其中嘉實優(yōu)質(zhì)基金在此期間購入該股超過80萬股，匯添富成長焦點基金則以338萬股的持股量成為魚躍醫(yī)療的第一大流通股股東。魚躍醫(yī)療的股價在今年二季度以來上漲超過16%，而同期上證指數(shù)收益為負。尚榮醫(yī)療更是受到了基金經(jīng)理大力追捧，其披露的一季度報告中，前十大流通股股東名單幾乎清一色為基金公司所占據(jù)，包括博時、華夏、鵬華、融通、大成等赫然在列。
“由于醫(yī)療設備越來越多趨于精密化、數(shù)字化、信息化，因此醫(yī)療設備行業(yè)也是高端制造產(chǎn)業(yè)的一部分�！鄙钲谝患液腺Y基金公司人士認為，未來那些科技含量高、具有高附加值的上市公司很容易在行業(yè)內(nèi)進一步做大做強，這其中蘊含著行業(yè)爆發(fā)性增長的投資機遇。這一觀點可能是基金經(jīng)理今年以來一直增持醫(yī)療設備標的原因。
值得一提的是，基金公司對于醫(yī)療設備行業(yè)的關(guān)注還在于這些行業(yè)深受私募股權(quán)投資基金的青睞。深圳一家超大型基金公司研究員日前指出，從近兩年創(chuàng)投基金在國內(nèi)的投資情況看，醫(yī)療設備行業(yè)在其中扮演了重要的角色�！斑@意味著對于私募股權(quán)投資基金而言，這一細分行業(yè)屬于剛剛起步的高成長行業(yè)。”上述人士認為，資本流入的方向很大程度上預示著某一行業(yè)不久可能迎來收獲期，而隨著國內(nèi)市場逐步開啟，醫(yī)療設備行業(yè)未來可能扮演更重要的角色，因此在適當?shù)臅r機進行投資可以帶來不錯的收益。