上周中小企業(yè)指數(shù)上漲3.02%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)上漲2.41%，同期滬深300指數(shù)上漲0.74%。小市值股票上漲彈性明顯大于大盤藍(lán)籌股。受《節(jié)能與新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》消息刺激，新能源電池板塊表現(xiàn)突出，天齊鋰業(yè)、贛鋒鋰業(yè)、多氟多、億緯鋰能等新能源個(gè)股一周漲幅超過10%。其他如生物醫(yī)藥、高端制造、信息技術(shù)等類個(gè)股亦有良好表現(xiàn)。
短期資金緊張初步緩解
短期資金緊張局面初步緩解，行情將圍繞中報(bào)預(yù)期展開。上周進(jìn)入七月第一個(gè)交易日，市場(chǎng)短期資金利率較大幅度回落，資金緊張局面初步緩解。而在此前，在國(guó)務(wù)院與發(fā)改委的輿論引導(dǎo)下，市場(chǎng)對(duì)通脹的憂慮也得到了緩解，投資者對(duì)政策進(jìn)一步緊縮的預(yù)期大為降低。雖然如此，市場(chǎng)只是初步解除了估值下調(diào)的壓力。而現(xiàn)在的問題是，市場(chǎng)可能缺乏真正的驅(qū)動(dòng)力量，原因在于經(jīng)濟(jì)正在遭遇增速下降的壓力，制造業(yè)PMI指數(shù)已經(jīng)下降到50.9，接近臨界點(diǎn)，經(jīng)濟(jì)活躍程度降至28個(gè)月低點(diǎn)。因此，在看不到推升市場(chǎng)估值水平上揚(yáng)的力量的情況下，投資者必然會(huì)將注意力轉(zhuǎn)向具有業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)潛力的新興產(chǎn)業(yè)個(gè)股。進(jìn)入7月，市場(chǎng)開始披露中報(bào)，投資者對(duì)中報(bào)的預(yù)期就成為影響市場(chǎng)的關(guān)鍵變量。
因此，我們認(rèn)為，近期市場(chǎng)將圍繞中報(bào)預(yù)期展開，業(yè)績(jī)超預(yù)期的高成長(zhǎng)個(gè)股將受到投資者的追捧。估值方面，截至7月1日，中小板、創(chuàng)業(yè)板的市盈率分別為37和44倍，其與滬深300指數(shù)市盈率的比值分別為2.71和3.22倍，整體水平只能說處于合理區(qū)域，難言高下。
重點(diǎn)仍聚焦高成長(zhǎng)股
短期鎖定中報(bào)預(yù)期，重點(diǎn)仍應(yīng)聚焦高成長(zhǎng)股。目前市場(chǎng)既不具備大跌的條件，也缺乏大漲的驅(qū)動(dòng)力，多空力量基本平衡。本周市場(chǎng)開始進(jìn)入中報(bào)披露期，中報(bào)預(yù)期成為市場(chǎng)的關(guān)鍵變量。建議投資者鎖定中報(bào)超預(yù)期個(gè)股，關(guān)注重點(diǎn)仍應(yīng)聚焦高成長(zhǎng)新興產(chǎn)業(yè)個(gè)股。重點(diǎn)關(guān)注個(gè)股：利源鋁業(yè)、東源電器、超圖軟件、杰瑞股份、春興精工。