一個朝陽行業(yè)走到史上最嚴(yán)酷的瓶頸期。一些基金人身上，曾經(jīng)的激情在不經(jīng)意間歸于迷茫以及更可怕的無力與麻木。
在發(fā)展到第13個年頭，原本應(yīng)該朝氣蓬勃的“青年”基金業(yè)，卻遭遇到現(xiàn)實的殘酷青春。今年基金公司高層的頻繁變動和流失，折射出這個行業(yè)外表光鮮后的新難題基金行業(yè)對高級管理人才的吸引力，正在逐漸減退。
年內(nèi)13家公司總經(jīng)理變動
2011年基金業(yè)的高層震動出乎預(yù)料地劇烈。
根據(jù)《每日經(jīng)濟新聞》記者統(tǒng)計，今年以來發(fā)生總經(jīng)理職務(wù)變更的基金公司多達13家。而一去一來，涉及到24位高級經(jīng)理人職業(yè)生涯的變動。
此外，就不完全信息匯總，還有至少5家基金公司高層處于后續(xù)釀變的名單中。
在許小松確定將作別國聯(lián)安基金公司，即赴招商基金后，上海灘另一家基金公司申萬菱信，通過外部招聘也將迎來新老總。接近申萬的人士透露，新高層人選匯添富基金副總經(jīng)理于東升已經(jīng)“基本確定”，到任時間預(yù)計在9月~10月。
與許小松和于東升這樣，具有類似基金業(yè)背景的高管，在通向“總經(jīng)理”的職業(yè)路徑上大多相似在行業(yè)內(nèi)輪轉(zhuǎn)“升級”。
天弘基金“相中”了原華夏基金總經(jīng)理助理郭樹強，原民生加銀總經(jīng)理“加盟”了金元比聯(lián)基金；此外今年新上任的益民基金總經(jīng)理雷學(xué)軍、交銀施羅德總經(jīng)理戰(zhàn)龍等，此前均在其他基金公司中任過要職。
與早些年“草莽圈地”的時代不同，在基金行業(yè)向精細(xì)化、專業(yè)化發(fā)展的階段，從“圈子”里找熟悉行業(yè)的總經(jīng)理自然是股東們更有效率的選擇。
但高管體內(nèi)循環(huán)的問題在于，隨著離開行業(yè)的經(jīng)理人增多，人才供求平衡被打破，后續(xù)補充的人選就趨于緊張。在今年基金公司總經(jīng)理集中離職暗潮之后，不少基金公司都面臨“一帥難求”的局面。
總經(jīng)理“空置率”增加
城里的人要出去，而城外的人不愿進來。
值得注意的是，越來越多的基金公司總經(jīng)理們在卸任后選擇了離開他們最熟悉的公募基金業(yè)。
去年原交銀施羅德總經(jīng)理莫泰山的“奔私”是讓人注意到這一現(xiàn)象的發(fā)端。在他之后，原益民基金總經(jīng)理祖煜、天治基金劉伯宏也揮別了“打工”歲月，自謀事業(yè)。
近年發(fā)展更快、運作空間更大的產(chǎn)業(yè)基金、股權(quán)基金也成為吸引這些職業(yè)經(jīng)理人的集中地。原招商基金總經(jīng)理成保良赴上海擔(dān)任上海瑞力投資有限公司主要籌備人、原浦銀安盛總經(jīng)理劉斐則出任上海國和現(xiàn)代服務(wù)產(chǎn)業(yè)股權(quán)投資管理有限公司總經(jīng)理。
此外，原天弘基金總經(jīng)理胡敏、原申萬菱信總經(jīng)理毛劍鳴、原國海富蘭克林總經(jīng)理金哲非也紛紛離開了公募基金業(yè)。
而這個名單還在不斷加長。業(yè)內(nèi)傳言中華泰柏瑞基金總經(jīng)理陳國杰、匯豐晉信基金總經(jīng)理李選進、博時基金總經(jīng)理肖風(fēng)亦將作別東家，其中“肖風(fēng)去意已決”。
“大家都看得很清楚，跑馬圈地的時代已經(jīng)結(jié)束了，以后會越來越難做。”有離開的基金公司高管不無悲觀地表示。
在職業(yè)經(jīng)理人流失加劇的情況下，越來越多基金公司選擇以市場化招聘的方式引進人才，副總級別的高管成為主要的考察對象。
但當(dāng)橄欖枝伸向這些副總們時，一些人選擇了拒絕，“甘居”副職。相關(guān)人士私下透露心聲：既要周旋于股東之間又要面對董事會的嚴(yán)苛任務(wù)，總經(jīng)理的壓力之大使人望而生畏，而這壓力又難以轉(zhuǎn)化為動力在市場蛋糕規(guī)�；竟潭ǖ那闆r下，在業(yè)績、規(guī)模的突圍上，并沒有一條清晰的路徑可循。
到目前為止，民生加銀基金、長盛基金、國聯(lián)安基金、過海富蘭克林基金、中�；�、長城基金、申萬巴黎基金等在前任總經(jīng)理離職后，尚處于由副總或董事長代任總經(jīng)理階段，其中還有多家公司尚未確認(rèn)接任的人選。
“公募基金行業(yè)的吸引力在減弱�！庇袠I(yè)內(nèi)人士將總經(jīng)理奇缺背后的原因歸結(jié)于此。
而曾幾何時，被譽為金融業(yè)頂端的公募基金行業(yè)以其蓬勃之勢引得各路資本和人才競相涌入。但在其發(fā)展到第13個年頭之際，股權(quán)變更迭起、高級管理人員流失等種種跡象表明，公募基金發(fā)展的“潮水”正在退去。
“缺乏激情�！庇谢饦I(yè)高管對公募行業(yè)在高速發(fā)展階段后所遭遇的瓶頸，并不諱言。
“對于已經(jīng)具備相當(dāng)規(guī)模的大公司，想要持續(xù)保持之前的增長速度越來越困難，而對于不成氣候的小公司，還要面臨極大的生存困境。在這種情況下，股東層面對于規(guī)模、業(yè)績的壓力只會被放大�！�
不過，仍有人愿意嘗試啃一啃“硬骨頭”。
在殷克勝出任金鷹基金總經(jīng)理后，公司規(guī)模已經(jīng)連續(xù)兩個半年度實現(xiàn)正增長，這在行業(yè)整體萎縮的背景下實屬不易。但由于公司底子薄弱，在殷克勝任期已過半之際，公司總規(guī)模仍未超過百億關(guān)口，距離股東方提出三年規(guī)模達到500億的要求還有很長一段路要走。
“我并不認(rèn)為小公司無路可走。”殷克勝曾對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，可持續(xù)的業(yè)績以及差異化發(fā)展是他認(rèn)為小基金公司安身立命的根本。
知曉這個道理的人很多，但并未所有人的努力都有回報。也有相當(dāng)一些老總們，從茫然到失望，從失望到放棄，“我知道結(jié)果不會有任何改變。”
行業(yè)解讀 資本市場買方弱勢基金賺錢效應(yīng)下降
隨著這個市場越來越大，基金的話語權(quán)也旁落。如果把基金持股占流通市值的比例看作“基金行業(yè)價值指數(shù)”，可以看到該“指數(shù)”曲線近幾年持續(xù)下滑。基金賺錢效應(yīng)的下降對行業(yè)價值的沖擊，已經(jīng)開始影響到資本與人才對行業(yè)的價值判斷。
“基金業(yè)目前處于最困難的時候�！被鹦袠I(yè)龍頭公司副總也不由發(fā)出如此感慨。
現(xiàn)實是，從2009年末至今一年半的時間中，公募基金數(shù)量增加了254只，但基金份額卻下降了235億份，資產(chǎn)規(guī)�？s減了3000億元。今年上半年的贖回潮便將各基金公司艱難發(fā)行新產(chǎn)品的成績抹殺一空。與此同時，銀行理財產(chǎn)品、信托產(chǎn)品卻走向繁榮，進一步擠壓了基金的生存空間。
“基金賺錢效應(yīng)的下降對行業(yè)價值的沖擊，比預(yù)想的更強烈。”業(yè)內(nèi)資深人士分析道。
基金賺錢效應(yīng)下降，在本報《基金中考反思錄》之前的報道中已有揭露：從2008年初到今年6月底的三年半時間內(nèi)，207只開放式偏股型基金整體虧損幅度超過20%，能夠戰(zhàn)勝同期業(yè)績比較基準(zhǔn)的基金數(shù)量也只有一半左右，而獲得正收益的股基只有14只，占比6%。
有基金業(yè)人士將此歸咎于證券市場的制度性難題市場留給基金的獲利空間太小。
華夏基金副總經(jīng)理張后奇曾在微博中公開炮轟上市公司圈錢行為：“當(dāng)國企改制的任務(wù)已經(jīng)完成，當(dāng)大小銀行、券商紛紛完成了上市，當(dāng)民營企業(yè)也乘著中小板、創(chuàng)業(yè)板蜂擁入場，當(dāng)PE盛宴通宵達旦，可是，中國資本市場的買方在哪里？誰能聽見股民、基民虧錢后的泣聲和罵聲！”
也有基金經(jīng)理私下抱怨道：“現(xiàn)在需要做的是平衡一、二級市場的投資回報率，這幾年一級市場高額回報，發(fā)行市盈率不可思議地高，導(dǎo)致留給二級市場投資者的空間極其狹小。過去十年二級市場平均收益率不及通脹率，仍就是重融資輕投資，這對廣大投資者造成極大傷害�！�