隨著市場對7月21日舉行的歐盟峰會樂觀預(yù)期增強(qiáng),近期歐系貨幣一度走強(qiáng)。然而,多數(shù)分析人士認(rèn)為,美國國債不會爆發(fā)危機(jī),但歐元區(qū)的債務(wù)危機(jī)則更多是系統(tǒng)性問題,想要徹底解決遠(yuǎn)非易事。因此,中長期來看,歐元仍將處于弱勢,而美元上行將成為主旋律。
美債問題終現(xiàn)曙光
就在全球投資者的眼光都聚焦在美國債務(wù)上限問題如何收場時,白宮和眾議院的分歧終于出現(xiàn)了縮小的跡象。奧巴馬政府近日暗示,只要同時能夠就削減財政赤字達(dá)成協(xié)議,則可能會接受短期上調(diào)美國債務(wù)上限。美國財政部長蓋特納也表示:“兩黨領(lǐng)導(dǎo)人已經(jīng)完全排除美國債務(wù)違約的可能性。”
在此之前的幾個月,美國政府關(guān)于債務(wù)上限的談判一直沒有取得明顯進(jìn)展,共和黨提出的債務(wù)上限談判的條件之一即是要求聯(lián)邦政府削減開支,而民主黨在這個問題上卻沒有讓步,兩黨一直處于膠著狀態(tài)。
包括三大國際知名評級機(jī)構(gòu)在內(nèi)的眾多評級機(jī)構(gòu)也連番表態(tài),本周一,惠譽(yù)主權(quán)評級主管發(fā)布消息稱,如果雙方不能達(dá)成預(yù)算緊縮協(xié)議,那么美國信用質(zhì)量將會惡化,主權(quán)信用評級可能遭調(diào)降。
事實上,在此以前,穆迪和標(biāo)普都已經(jīng)將美國信用評級放入降級觀察名單。原因是如果美國債務(wù)上限的問題得不到解決,將增加債務(wù)違約的風(fēng)險。
然而,盡管最終協(xié)議還沒有達(dá)成,但有觀點認(rèn)為,隨著8月2日上調(diào)14.3萬億美元債務(wù)限額的截止期限日益臨近,談判最終會達(dá)成一致,即使美國AAA評級遭調(diào)降,也將僅是暫時的。
中國外匯研究院院長譚雅玲表示,美國提高國債上限獲通過的概率較大,美國國債不會爆發(fā)危機(jī),作為長期投資仍有巨大價值。
一德期貨分析師呂曉威在接受《經(jīng)濟(jì)參考報》記者采訪時表示,美元近期維持震蕩偏弱趨勢,其擔(dān)憂來源于國債問題不確定性,目前爭議來源于政治分歧,但無論其結(jié)果如何,對于美元來說出現(xiàn)大幅下挫的可能性不大。
歐盟峰會難成歐元救星
歐債問題也演出了一場你方唱罷我登場的戲碼,距離謝幕似乎更是遙遙無期。隨著債務(wù)危機(jī)向意大利等國蔓延,歐元兌美元在上周跌至3月份以來的低點1.3837。
歐洲領(lǐng)導(dǎo)人于周四(7月21日)晚間召開特別會議,討論希臘債務(wù)問題的解決方案,阻止危機(jī)向其他歐元區(qū)國家蔓延。盡管市場預(yù)計歐洲首腦將達(dá)成新協(xié)議,但有關(guān)希臘選擇性違約的討論仍然是市場擔(dān)憂的焦點。
歐洲央行稱,歐元區(qū)各國政府已就避免希臘出現(xiàn)選擇性違約達(dá)成一致,但分析人士認(rèn)為,如果歐元區(qū)領(lǐng)導(dǎo)人不能在救助希臘的問題上達(dá)成一致,市場就會得出希臘終將債務(wù)違約的結(jié)論,這對歐元而言反而是一大利空。
冰凍三尺非一日之寒,雖然希臘目前暫無債務(wù)違約風(fēng)險,但救助方案久拖不決帶來的恐慌情緒將進(jìn)一步增加,債務(wù)危機(jī)擴(kuò)散的風(fēng)險也將進(jìn)一步加劇。
國際貨幣基金組織7月19日就曾表示,主權(quán)債務(wù)危機(jī)的加深可能會帶來“重大的全球后果”,強(qiáng)烈要求歐元區(qū)各國領(lǐng)導(dǎo)人提高援助機(jī)制的規(guī)模,并賦予這種機(jī)制以更高的靈活性,以此作為終結(jié)主權(quán)債務(wù)危機(jī)措施的一部分內(nèi)容。
永安期貨研究院分析師徐婧在接受《經(jīng)濟(jì)參考報》記者采訪時表示,指望歐元區(qū)首腦峰會能達(dá)成希臘救助計劃是不切實際的,希臘債務(wù)危機(jī)蔓延到其他同樣存在債務(wù)問題的國家,只是時間問題。
上行或為美元中期主旋律
近幾個月以來,歐元兌美元一直處于波動區(qū)間在1.4000-1.4500的震蕩格局當(dāng)中。7月12日匯率跌至數(shù)月來的新低點1.3837。自本周一起,歐元兌美元連收出四陽,目前匯率已經(jīng)升至1.4273左右的位置。
對此,申萬期貨分析師余菲菲分析認(rèn)為,短期來看,歐債危機(jī)似有緩和趨勢,且市場對即將舉行的歐盟首腦會議持有樂觀態(tài)度,加之近期困擾美國市場的債務(wù)上限上調(diào)的談判陷入僵局,使得歐元兌美元持續(xù)溫和反彈。
反觀美元走勢,美元指數(shù)5月曾一度突破76.00,但終究未能有效站穩(wěn)76.00上方。隨后,美元指數(shù)6月中下旬再度出現(xiàn)兩次反彈,同樣于76.00附近受阻回落,本月再次上攻76.00關(guān)鍵阻力也無果而終,美元指數(shù)目前再度重返75.00下方。
申萬期貨分析師傅文浩認(rèn)為,目前來看,美元技術(shù)面呈現(xiàn)對稱三角形形態(tài),但明顯底部支撐更為明顯,MACD指標(biāo)底部明顯提升,向上突破概率更大。而美元作為全球貨幣,前期貶值幅度已經(jīng)過大,如果再進(jìn)行貶值的話會影響美國在全球經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的信用低位,因此美元上行將成為中期的主旋律。
從長期來看,余菲菲認(rèn)為,盡管美國國債面臨評級下調(diào)風(fēng)險,但仍遠(yuǎn)比歐元區(qū)的垃圾級別債券更為安全,美元資產(chǎn)未來難以出現(xiàn)大幅拋售的可能性,而且美國政府為了維護(hù)美元的核心貨幣地位,相信會在未來達(dá)成縮減財政赤字以緩和債務(wù)違約風(fēng)險。
“美元資產(chǎn)的投資價值仍是最安全的。而歐元區(qū)的債務(wù)危機(jī)則更多是系統(tǒng)性問題,想要徹底解決遠(yuǎn)非易事,因此,中長期來看,歐元仍將處于弱勢!彼f。