上周歐美債務(wù)問題主導(dǎo)整個(gè)匯市走勢(shì)。歐盟峰會(huì)最終達(dá)成一系列決議，提振市場(chǎng)對(duì)希臘不會(huì)違約和危機(jī)不會(huì)擴(kuò)張的信心，歐元連續(xù)上漲，并一度突破1.4400關(guān)口。然而，達(dá)成協(xié)議，并不意味著歐債危機(jī)就能解決，希臘仍有可能選擇性違約，而評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)此發(fā)出的警告，令歐元上周五在關(guān)鍵阻力位高位下跌，前景仍不明朗。
然而，美元可能無法從中獲益。因同樣面臨著債務(wù)問題的美國(guó)，目前在上調(diào)債務(wù)上限問題上陷入了僵局，7月22日首個(gè)談判“最后期限”隨著眾議院議長(zhǎng)的離席而宣告失敗。眼看8月2日大限即將來臨，美國(guó)評(píng)級(jí)岌岌可危。一旦美國(guó)債務(wù)違約，給全球金融市場(chǎng)帶來的風(fēng)暴將不可想象。
評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)警告稱，債務(wù)違約將使美國(guó)AAA評(píng)級(jí)面臨風(fēng)險(xiǎn)，并對(duì)美國(guó)和全球市場(chǎng)產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。
上周五談判失敗之后，上周六(23日)下午與奧巴馬總統(tǒng)及其他國(guó)會(huì)領(lǐng)導(dǎo)人的會(huì)議后，眾議院議長(zhǎng)約翰·博納表示，希望在接下來的24小時(shí)內(nèi)能看到美國(guó)債務(wù)危機(jī)解決方案，以阻止美債危機(jī)在亞洲市場(chǎng)上的不良反應(yīng)蔓延。
分析人士指出，若亞洲市場(chǎng)開盤前，美國(guó)總統(tǒng)與國(guó)會(huì)仍未能就提高債務(wù)上限達(dá)成一致，市場(chǎng)憂慮情緒可能升溫，美元有望承壓。
目前，共和黨人與民主黨人已經(jīng)在很多問題上統(tǒng)一了意見，包括增加8000億美元稅收和某些權(quán)利改革。
但仍在4000億美元額外稅收增額以及醫(yī)療補(bǔ)助削減幅度上存在較大分歧。
據(jù)稱，白宮與眾議院領(lǐng)袖約翰博納正在磋商一項(xiàng)計(jì)劃，計(jì)劃將下個(gè)十年期不包括稅收在內(nèi)的高達(dá)3萬億到3.5萬億美元的開支削減與提高債務(wù)上限相結(jié)合。
圍繞希臘的樂觀情緒消退
上周五，圍繞希臘債務(wù)危機(jī)解決方案的樂觀情緒逐步消退，促使歐元兌其他主要貨幣走低，兌美元4個(gè)交易日首都下跌，市場(chǎng)質(zhì)疑歐元區(qū)國(guó)家的基本面前景是否真的改善。
上周四，德法領(lǐng)導(dǎo)人密會(huì)7小時(shí)，終于達(dá)成希臘第二輪救援計(jì)劃，并為阻止歐債危機(jī)在其他國(guó)家蔓延作出預(yù)防舉措，包括延長(zhǎng)貸款期限和降低貸款利率等措施。消息一出，歐元/美元從1.4130附近飆升至1.4437，累計(jì)漲幅300點(diǎn)左右，并創(chuàng)兩周新高。
分析師指出，擴(kuò)大歐洲金融穩(wěn)定基金權(quán)限似乎可解希臘的燃眉之急，但能否滿足希臘的長(zhǎng)期融資需求、能否應(yīng)付意大利和西班牙的援助，分析師仍持懷疑態(tài)度。意大利和西班牙分別是歐元區(qū)第三大和第四大經(jīng)濟(jì)體，這兩個(gè)國(guó)家的資產(chǎn)最近被惴惴不安的投資者視為燙手山芋。
投資者目前最為擔(dān)心的是希臘出現(xiàn)選擇性違約，雖然與會(huì)代表口頭上盡量安撫投資者，說盡量避免這種情況發(fā)生，但沒人能斷言就一定不會(huì)出現(xiàn)違約。連歐元集團(tuán)主席容克也直言，永遠(yuǎn)不能排除希臘債務(wù)選擇性違約的可能性。
一位歐元區(qū)高級(jí)官員表示，預(yù)計(jì)三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)將很快認(rèn)定希臘處于“局部違約狀態(tài)”。這位出席歐盟首腦峰會(huì)的官員透露，歐元區(qū)領(lǐng)導(dǎo)人都預(yù)計(jì)會(huì)發(fā)生這種情況，但他們決定承擔(dān)這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)闅W洲央行已作出保證，即使希臘陷入違約，也會(huì)接受希臘債券作為抵押品。
評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)惠譽(yù)周五(7月22日)表示，鑒于希臘獲得歐元區(qū)的第二輪援助，該機(jī)構(gòu)將把希臘主權(quán)(發(fā)行人)評(píng)級(jí)定為限制性違約評(píng)級(jí)。但也承認(rèn)，降低希臘援助貸款利率并延長(zhǎng)貸款期限為該國(guó)提供了重新獲得償債能力的機(jī)會(huì)，并將為其評(píng)級(jí)提供支撐。
日線圖看，歐元/美元上周四和上周五連續(xù)兩個(gè)交易日受阻于5月高點(diǎn)以來的下降趨勢(shì)線，上升動(dòng)力正減弱。若無法突破，則歐元仍處在5月高點(diǎn)以來的下降通道中，只有突破，才能扭轉(zhuǎn)跌勢(shì)。
美國(guó)債務(wù)談判首個(gè)“最后期限”亮紅燈
共和黨籍眾議院議長(zhǎng)博納原定22日晚與奧巴馬會(huì)面，商討總值逾3萬億美元的削赤方案，但在會(huì)議前夕，博納突然宣布中斷與白宮談判，并指責(zé)后者要求將未來10年加稅額度再提高4000億美元，且拒絕增加社保開支削減規(guī)模，要為這輪談判告吹負(fù)責(zé)。
一直表現(xiàn)冷靜的總統(tǒng)奧巴馬難掩怒火，更首次承認(rèn)違約可能性。不過他和博納不約而同地強(qiáng)調(diào)，有信心國(guó)會(huì)和白宮最終能達(dá)成共識(shí)，不會(huì)違約。兩黨領(lǐng)袖昨日到白宮，但會(huì)議進(jìn)行不到一小時(shí)便結(jié)束。
據(jù)報(bào)道，在上周五的談判破裂之后，奧巴馬于周六早上召開了長(zhǎng)達(dá)一個(gè)小時(shí)的特別會(huì)議，與博納及其他國(guó)會(huì)領(lǐng)導(dǎo)人討論美債危機(jī)解決方案。眾議院議長(zhǎng)約翰·博納表示，希望在周一亞洲市場(chǎng)開盤前能看到美國(guó)債務(wù)危機(jī)解決方案，以阻止美債危機(jī)在亞洲市場(chǎng)上的不良反應(yīng)蔓延。
目前大多數(shù)投資者預(yù)期8月2日前會(huì)達(dá)成某種協(xié)議防止違約，盡管一些人擔(dān)憂無法達(dá)成重大的減赤計(jì)劃可能導(dǎo)致評(píng)等遭調(diào)降。隨著時(shí)間的流逝，這種擔(dān)憂料加劇，美元本周可能承壓。
政治僵局打壓近幾周風(fēng)險(xiǎn)偏好，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)警告稱可能調(diào)降美國(guó)評(píng)等。一些人擔(dān)憂，一旦美國(guó)評(píng)等遭調(diào)降，利率可能飆升，美元儲(chǔ)備貨幣低位可能受到?jīng)_擊。
標(biāo)準(zhǔn)普爾上周四重申，該機(jī)構(gòu)認(rèn)為美國(guó)政府未來赤字大幅超出既定目標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)確實(shí)存在，并指出該機(jī)構(gòu)有50%的可能性會(huì)在3個(gè)月內(nèi)下調(diào)美國(guó)政府的“AAA”主權(quán)信用評(píng)級(jí)，最早可能會(huì)在8月份作出這一決定。
BMO Capital Markets分析師Andrew
Busch稱，美國(guó)失去AAA評(píng)等的風(fēng)險(xiǎn)確實(shí)存在，可能導(dǎo)致市場(chǎng)賣出美元。
分析師預(yù)期美元兌避險(xiǎn)貨幣日元和瑞郎的跌幅將尤其大。
一些分析師懷疑，即使政治家能夠在協(xié)議上取得明顯進(jìn)展，美元也好不到哪去。
德意志銀行10國(guó)集團(tuán)外匯策略全球主管Alan
Ruskin稱，最初24小時(shí)可能出現(xiàn)上漲，不過全球風(fēng)險(xiǎn)偏好上升可能推動(dòng)投資者使用美元作為融資貨幣，,再次令美元承壓。
宏觀經(jīng)濟(jì)報(bào)告扎堆
本周出了關(guān)注歐美債務(wù)問題之外，還需留意眾多的宏觀經(jīng)濟(jì)報(bào)告，包括美聯(lián)儲(chǔ)褐皮書報(bào)告，歐元區(qū)和德國(guó)將公布7月通脹數(shù)據(jù)，以及美國(guó)和英國(guó)二季度GDP等數(shù)據(jù)。
若宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)證實(shí)，全球經(jīng)濟(jì)正在放緩，恐引發(fā)市場(chǎng)的憂慮情緒，避險(xiǎn)情緒的升溫，有望給美元、日元、瑞郎和黃金等避險(xiǎn)資產(chǎn)提供支撐。若經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)向好，則有望提振市場(chǎng)信心，并繼續(xù)打壓美元。
除此以外，還需特別留意美聯(lián)儲(chǔ)褐皮書報(bào)告。盡管美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克在之前的國(guó)會(huì)半年度證詞中排除了短期內(nèi)推QE3政策的可能性，但并未放棄這一選項(xiàng)。若褐皮書報(bào)告流露出推QE3的信號(hào)，則美元將遭拋售。
美聯(lián)儲(chǔ)將于28日凌晨公布褐皮書，芝加哥聯(lián)儲(chǔ)主席埃文斯當(dāng)?shù)貢r(shí)間周四(21日)表示，如果本季度國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)未顯示出持續(xù)改善的跡象，美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備理事會(huì)應(yīng)尋找新的辦法來扶助經(jīng)濟(jì)。