今年以來(lái)，各類型基金產(chǎn)品，包括債券基金在內(nèi)，能獲得正收益的并不多見(jiàn)。然而，中國(guó)證券報(bào)記者注意到，部分次新基金及新基金的凈值一直維持在面值以上，在弱市中較好地保護(hù)了投資者的利益�！安惶潛p”已成為一些基金公司對(duì)新基金在操作上的指導(dǎo)策略，這與保護(hù)客戶資源及維持公司品牌聲譽(yù)密不可分。
部分新基金保持面值以上
一般而言，由于弱市發(fā)行不易，一些基金會(huì)在募集期拉來(lái)一些大額客戶或機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)行認(rèn)購(gòu)，為保證“幫忙”資金在基金打開(kāi)申購(gòu)贖回之后不受損失，基金可能會(huì)在封閉期內(nèi)謹(jǐn)慎操作，維持基金在面值以上。不過(guò)，去年四季度以來(lái)，有部分次新基金始終表現(xiàn)穩(wěn)健，基金凈值很少低于1元錢。至今年年中時(shí)，雖然總體收益率不高，但在市場(chǎng)震蕩、基金普遍虧損多于盈利的背景下，這樣的產(chǎn)品還是給持有人帶來(lái)了不少信心。
根據(jù)Wind數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)，去年四季度以來(lái)成立的200多只基金中，截至今年中期，凈值仍然實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)或沒(méi)有虧損的基金，占到其中一半左右。在這200多只基金中，股票基金在度過(guò)封閉期之后還能實(shí)現(xiàn)盈利的并不多見(jiàn)，主要是一些QDII和投資于特定標(biāo)的的指數(shù)型基金。
也有部分基金的損失控制在較小范圍內(nèi)，如南方一家基金公司于去年12月末成立的消費(fèi)優(yōu)選股票型基金，雖然在二季度內(nèi)也曾跌破過(guò)面值，但市場(chǎng)反彈后凈值迅速回升，期內(nèi)業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)下跌了4.27%，但凈值只下跌了0.80%。查看定期報(bào)告可知，基金經(jīng)理在建倉(cāng)期對(duì)行業(yè)配置較為均衡，二季度時(shí)，又通過(guò)倉(cāng)位調(diào)整、結(jié)構(gòu)配置和個(gè)股選擇一定程度上規(guī)避了系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，由此呈現(xiàn)出逆市抗跌的效果。
此外，盡管債券基金今年上半年多受累于打新股而發(fā)生虧損，但去年四季度以來(lái)成立的新基金及次新基金中，還是有數(shù)只實(shí)現(xiàn)了正收益，其中，華安穩(wěn)固收益上半年凈值增長(zhǎng)率達(dá)到2%，在普通債券基金中排名第2，這與該基金上半年進(jìn)行了較好的大類資產(chǎn)配置，在打新股方面參與很少有關(guān)。
基金虧損包袱公司背不起
“不虧錢這一點(diǎn)確實(shí)非常重要，我們公司就好在大部分基金凈值都在1元以上，沒(méi)有歷史包袱�！币晃换鸸救耸吭谡劦缴鲜霈F(xiàn)象時(shí)，對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者這樣表示。
他指出，業(yè)內(nèi)曾經(jīng)發(fā)生過(guò)有的公司在2007年股市高位時(shí)成立基金，因?yàn)榘l(fā)行規(guī)模巨大，又對(duì)股市潛藏的風(fēng)險(xiǎn)沒(méi)有正確把握，結(jié)果高位建倉(cāng)，虧損嚴(yán)重，傷害了一大批客戶，一些基金公司甚至被迫變更主銷售渠道，重新尋覓合作伙伴。據(jù)了解，這樣的情況也曾發(fā)生在一些2008年時(shí)過(guò)早博反彈的公司身上。
“一般而言，基金凈值跌到八九毛時(shí)，渠道那邊反應(yīng)就很強(qiáng)烈了，基金公司的第一只基金更不能虧損，如果虧了，以后還有哪個(gè)渠道敢給他賣？”一位業(yè)內(nèi)人士如此指出。
據(jù)中國(guó)證券報(bào)記者的觀察，由于中小基金公司各方面基礎(chǔ)較為薄弱，因此穩(wěn)健操作、細(xì)致經(jīng)營(yíng)、在銀行和客戶群體中建立信任感，似乎是第一要?jiǎng)?wù)。但從現(xiàn)實(shí)來(lái)看，不少小型基金公司在新基金成立后，“博一把”的色彩更濃烈些，業(yè)績(jī)波動(dòng)也往往劇烈，倒是一些大型基金公司表現(xiàn)得更為穩(wěn)健。
不過(guò)，中國(guó)證券報(bào)記者了解到，經(jīng)過(guò)上輪牛熊市的劇烈轉(zhuǎn)換之后，不少基金公司都吸取了教訓(xùn)，不僅有大的公司力促旗下基金控制風(fēng)險(xiǎn)，重視風(fēng)險(xiǎn)與收益配比情況，一些中小基金公司也開(kāi)始注意去維護(hù)客戶資源，通過(guò)提升業(yè)績(jī)表現(xiàn)逐步樹(shù)立品牌。從實(shí)際情況來(lái)看，一些今年以來(lái)凈值回報(bào)為正的新基金，的確為公司的市場(chǎng)推廣和品牌塑造提供了不少幫助。