云計算產業(yè)將在“十二五”起飛，中期業(yè)績符合預期……近來計算機行業(yè)利好頻出。券商認為，物聯(lián)網(wǎng)、智能交通、智慧城市、云計算、手機支付、兩化融合、視頻監(jiān)控、醫(yī)療信息化等領域的投資機會值得關注。
行業(yè)存在結構性投資機會
據(jù)媒體報道，云計算產業(yè)將在“十二五”進入起飛階段。安信證券點評稱：短期云計算概念可能成為市場關注的熱點。從中長期來看，計算機軟件行業(yè)的主題投資機會均建立在中國經(jīng)濟結構優(yōu)化升級、新技術逐步得到應用基礎上，諸如物聯(lián)網(wǎng)、智能交通、智慧城市、云計算、手機支付、兩化融合、視頻監(jiān)控、醫(yī)療信息化等均是可以關注的領域。
安信證券發(fā)布的報告建議把握三條投資線索尋找行業(yè)的結構性投資機會：
第一，云計算產業(yè)“十二五”發(fā)展思路將確定，今后五年，云計算將在社保、醫(yī)療、教育、就業(yè)等領域得到廣泛應用，收入超過100億元的骨干企業(yè)有望脫穎而出。目前有部分公司已經(jīng)深入到示范城市的云計算示范項目中，有望成為未來的骨干企業(yè)。我們推薦的組合是東軟集團、用友軟件、華勝天成、浪潮信息和浪潮軟件。
第二，隨著云計算應用的深化，能夠提供服務的公司將獲得穩(wěn)定發(fā)展，其盈利可預測性會比較強，而能夠面向消費者提供軟件產品和服務的公司具備快速增長的潛力。我們推薦的組合是天璣科技、美亞柏科、漢得信息和立思辰。
第三，增長確定性高、業(yè)績可預測性強、估值具有安全邊際的公司前景看好。我們推薦的組合是軟控股份、大華股份、�？低暫蛷V電運通。
中期業(yè)績符合預期
計算機行業(yè)業(yè)績情況也很不錯。民生證券介紹：已披露中報或業(yè)績快報的上市公司整體收入同比增長32.9%，營業(yè)利潤同比增長30.5%，凈利潤同比增長27.5%(剔除漢王科技)。中期業(yè)績符合預期，如考慮增值稅退稅則略超預期。上半年凈利潤的增長與收入基本保持同步，費用增長得到控制，去年全年和今年一季度費用不斷侵蝕利潤的情況有所改變。
民生證券發(fā)布的報告認為：
目前計算機應用行業(yè)的絕對PE為41.86倍，相對滬深300的估值為3.32倍，低于歷史均值3.41倍。中小盤股相對大盤股的估值也處于歷史平均水平。隨著藍籌股整體估值水平的繼續(xù)上漲，中小盤股相對大盤股的估值溢價進一步縮小，可逐漸加大中小市值公司配置。
由于今年相關細則還在制定，增值稅退稅普遍延后。尤其是考慮到大多數(shù)公司退稅無法按時獲得的情況，行業(yè)業(yè)績可靠性更強�？疾烊ツ臧肽陥笄闆r，重點公司增值稅退稅對利潤總額的影響在11個百分點左右。其中用友軟件、數(shù)字政通、恒生電子、廣聯(lián)達、銀江股份、榕基軟件等公司占比較高，如果三季度能夠完成退稅，那么三季報超預期的可能性更大，受益更加明顯。
堅定看好下半年成長股的投資機會，重申“超配”軟件行業(yè)，目前軟件行業(yè)估值仍低于歷史平均水平，維持行業(yè)“推薦”評級。
行情或震蕩分化
中信證券認為計算機行業(yè)行情將呈現(xiàn)震蕩分化格局。根據(jù)一是中報相對平淡，二是“十二五規(guī)劃”和“4號文”、物聯(lián)網(wǎng)和云計算等專項政策預計或將定在四季度推出，行業(yè)近期缺乏催化劑。短期建議布局中報業(yè)績高增長、超預期或具有送配可能性的個股，建議關注易聯(lián)眾、衛(wèi)士通。
中信證券發(fā)布的報告維持行業(yè)“強于大市”的投資評級。報告表示：月初行業(yè)反彈后整體市盈率回到2011年30倍，估值水平趨于合理，震蕩中個股將持續(xù)分化，結構性機會中建議配置成長確定的低估值個股。重點推薦三類公司：一是絕對估值水平較低的公司，如東華軟件、遠光軟件和航天信息；二是估值偏低的高成長類個股，如拓爾思、新國都、數(shù)碼視訊和恒泰艾普；三是具有長期競爭力的公司，如軟控股份和恒生電子。
