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持股觀望正成為越來越多基金經(jīng)理的共同選擇。 “大家都沒有動，我們也沒怎么調(diào)，因為害怕一動就會犯錯。”一位基金經(jīng)理昨日告訴早報記者。 早報記者采訪多位基金經(jīng)理獲悉，盡管對市場的看法有所分歧，但是在操作上，無論是高倉位還是低倉位的基金經(jīng)理，目前都采取“多看少動”的原則。 而對于后市，多數(shù)基金經(jīng)理認(rèn)為大盤沒有上漲動力，且將會有一定的下跌空間。一位基金經(jīng)理稱，“一個月內(nèi)會跌破前期低點(diǎn)2437點(diǎn)，而在2319點(diǎn)則會有一定的支撐，也是個快速尋底的過程。”
抱團(tuán)消費(fèi)股防御
除了基金，市場的沉寂還體現(xiàn)在保險等大型機(jī)構(gòu)身上。多家基金公司人士告訴早報記者，近段時間來，保險等機(jī)構(gòu)對基金的申購贖回均無大的動作。而在8月中旬的市場反彈中，保險機(jī)構(gòu)則有相當(dāng)數(shù)量的申購。 資料顯示，自8月16日以來，市場持續(xù)走低，滬指下跌了5.94%。 “主要還是對包括歐美在內(nèi)的經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險的擔(dān)心。”北京一家基金公司投資總監(jiān)說，實際上市場的調(diào)整是從8月標(biāo)普下調(diào)美國主權(quán)信用評級開始的，而目前市場上最擔(dān)心的則是意大利的債務(wù)危機(jī)，因為意大利經(jīng)濟(jì)體量比希臘更大，影響也會更大。 不過，上述投資總監(jiān)說，他目前仍維持在較高倉位�！耙荒曛蛔鲆患虑�，我之前選定了新興行業(yè)，今年主要是做一些個股的調(diào)整�！� 上海的一位基金經(jīng)理則在此前剛把倉位降低到七成左右，最近則保持觀望。此前處于避險角度考慮，一些基金增配了消費(fèi)、醫(yī)藥等行業(yè)�！扒耙魂囎雍芏嗷鹪谂渲孟M(fèi)板塊，比如酒類個股，因為每年中秋前這類板塊會有一波行情，目前基金對酒類板塊已是超配，所以最近酒類跟隨大盤也有一定幅度的下跌。” “我覺得現(xiàn)在是大盤快速見底的時段，也就是說，小盤股會快速下跌，而銀行、地產(chǎn)等大盤股則會緩慢下跌�！鄙鲜龌鸾�(jīng)理說，如果到了明年初，經(jīng)濟(jì)并沒有出現(xiàn)大家預(yù)期中的硬著陸，悲觀預(yù)期則會改變。
擔(dān)憂實體經(jīng)濟(jì)
“其實我最大的擔(dān)心是美國的問題，我覺得美國的問題還沒有暴露出來�！币晃换鸾�(jīng)理說，美國此前推行的低利率政策使大量資金流出，在全球追尋利差。如今這些資金從歐洲撤出回到美國，由于美國國債的低利率，這些資金不一定購買的是美國國債，因此勢必將推高美國的通貨膨脹率。 上述基金經(jīng)理說，好的結(jié)果是滯漲，壞的結(jié)果則是美國經(jīng)濟(jì)衰退。“這個時候僅僅中國一個國家經(jīng)濟(jì)走好是行不通的�！� 當(dāng)然也有樂觀者。上述北京基金公司投資總監(jiān)說，主權(quán)信用危機(jī)對美國并沒有太大的影響。“目前美國的銀行體系有2萬億美元的流動性，這和2008年雷曼倒閉時不可同日而語，當(dāng)時美國銀行體系是完全沒有流動性。” 而對于歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)，其認(rèn)為最壞的時機(jī)已經(jīng)過去�！皻W元區(qū)各個國家的關(guān)聯(lián)度已經(jīng)非常之緊密，對于歐元區(qū)其他國家出現(xiàn)的主權(quán)債務(wù)危機(jī)，德法等國家考慮的是怎么救的問題，而不是救與不救。” 至于中國，面臨的最大風(fēng)險則是資產(chǎn)價格泡沫，因此中國的貨幣政策一直是從緊，從而控制住資產(chǎn)價格�！皬倪@個意義上講，我認(rèn)為中國經(jīng)濟(jì)的中期風(fēng)險在降低，當(dāng)投資者慢慢意識到這一點(diǎn)后，市場便會好起來。” 多位基金經(jīng)理向早報記者表示，目前是最困難的階段，如果給未來布局，也是非常好的時機(jī)。
