在機構(gòu)投資者的持有比例不斷上升的同時，杠杠股基的份額還在增加。
資訊統(tǒng)計顯示，截至9月15日，杠桿股基大多數(shù)處于溢價交易狀態(tài)，即交易價格高于基金凈值，比如信誠500B場內(nèi)溢價在8月初達到17%、銀華銳進、銀華鑫利的溢價率高達20%。申萬菱信深成進取，其最新凈值為0.573元，交易價格為0.782元，溢價幅度高達36.47%。與此同時，這些杠桿基金則受到了機構(gòu)的大幅增持。比如自7月以來，銀華銳進的份額增加了3.04億份。
杠桿基金逆市逞強
資訊統(tǒng)計顯示，以銀華銳進為例，機構(gòu)投資者的持有份額在上半年增加了4.28億份，占比上升了7.54個百分點。
信誠中證500指數(shù)分級基金經(jīng)理吳雅楠分析，杠杠股基的大幅溢價體現(xiàn)了投資者對市場的態(tài)度。在市場處于低點位的背景下，一旦出現(xiàn)反彈行情，這些杠桿股基將會領(lǐng)漲。
在6月20日到7月15日的那輪市場反彈中，上證指數(shù)反彈近200點，漲幅為7.59%。而同期杠桿股基信誠500B漲幅高達25.98%，幾乎是同期滬指漲幅的4倍左右。
吳雅楠表示，從當(dāng)前的市場來看，目前三大焦點問題美國經(jīng)濟、歐債危機、國內(nèi)政策均處于高度悲觀時期，A股行情也相應(yīng)處于最壞的時候，但歷史底部的估值水平、地量復(fù)地量的交易狀況，決定了行情已經(jīng)不存在規(guī)模性的殺跌空間。目前A股的整體局面是政策以靜制動，行情已有“胎動”跡象。
因此，在策略上，基于行情結(jié)構(gòu)化表現(xiàn)的復(fù)雜性，當(dāng)前以指數(shù)基金形式進行空間法投資已是一個比較好的時機。特別是往往在反彈行情中扮演“急先鋒”角色的杠桿指數(shù)基金，已經(jīng)成為包括機構(gòu)在內(nèi)的投資者“潛伏”的目標(biāo)。
逆市溢價待反彈
根據(jù)資訊統(tǒng)計，截至9月15日，杠杠股基大多數(shù)處于溢價交易狀態(tài)，溢價幅度甚至超過了20%。其中，溢價率最高的杠桿股基為申萬菱信深成進取，其最新凈值為0.573元，交易價格為0.782元，溢價幅度高達36.47%。緊隨其后的則是銀華鑫利和銀華銳進。截至9月8日，銀華鑫利的凈值為0.673元，其交易價格為0.824元，溢價幅度為22.44%；而銀華銳進的凈值為1.027元，交易價格為
1.228元，溢價幅度則為19.57%。
“杠桿股基的大幅溢價，體現(xiàn)了投資者對市場的態(tài)度，在目前低點位下，一旦市場反彈，這些杠桿基金將會領(lǐng)漲�！蹦郴鹧芯繂T分析說。
有數(shù)據(jù)為證，6月21日到7月4日，銀華銳進漲16.37%，大幅領(lǐng)先于其跟蹤的深100指數(shù)約10.39%的漲幅，與此同時，銀華銳進的漲幅還高于同期其他的杠桿股基。
機構(gòu)增持為“潛伏”
事實上，今年上半年多只杠桿股基獲投資者尤其是機構(gòu)投資者大量增持。對此，吳雅楠透露，自6月份以來，信誠中證500分級基金也一直保持凈申購狀態(tài)，近期資金流入的力度甚至有明顯加大。
此外，9月份以來，信誠500B的抗跌性表現(xiàn)，也側(cè)面顯示有抄底意愿資金對杠桿基金的“青睞”。信誠500B在8月以來的弱市中相對于所跟蹤的中證500指數(shù)表現(xiàn)得相當(dāng)抗跌。自8月1日至9月15日，中證500指數(shù)跌近8.92%，而信誠500B跌7.66%，特別是自8月18日以來，中證500指數(shù)跌6.6%，而信誠500B僅跌3.8%。
還有一個值得注意到數(shù)據(jù)是，今年上半年，如銀華銳進、國聯(lián)安雙禧B等杠桿股基獲得了包括機構(gòu)投資者在內(nèi)的投資者的大量增持。數(shù)據(jù)顯示，銀華銳進自2010年6月7日后，其份額一直在不斷增加之中。根據(jù)資訊統(tǒng)計，截至去年年末，機構(gòu)投資者共計持有銀華銳進約5.71億份，其持有比例占總份額的37.3%；而到了今年6月30日，機構(gòu)投資者持有份額上升到9.79億份，份額增加將近一倍，同時機構(gòu)投資者的持有比例上升到44.85%。
值得一提的是，在機構(gòu)投資者的持有比例不斷上升的同時，杠桿股基的份額還在增加。同樣以銀華銳進為例，截至今年6月30日，其份額為21.82億份，而銀華銳進最新的份額則為24.86億份，也就是說，自7月以來，銀華銳進的份額增加了3.04億份。
