今年10月，對(duì)于銀行業(yè)，注定是個(gè)多事之秋。銀根緊縮已經(jīng)創(chuàng)史上之最，貸款業(yè)務(wù)被扼殺的苗頭還未見(jiàn)消，理財(cái)產(chǎn)品銷(xiāo)售管理的監(jiān)管規(guī)則火速上臺(tái)。
“往后銀行做產(chǎn)品限制越來(lái)越多了”，部分銀行理財(cái)柜臺(tái)不再主銷(xiāo)理財(cái)產(chǎn)品，而是改賣(mài)保險(xiǎn)產(chǎn)品
近日，銀監(jiān)會(huì)連出兩記重拳，先是正式印發(fā)《商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品銷(xiāo)售管理辦法》，緊接著下發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理有關(guān)問(wèn)題的通知》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《通知》），整頓理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)的決心志在必得。
理財(cái)市場(chǎng)亂局，源于監(jiān)管層
銀行理財(cái)產(chǎn)品泛濫而不規(guī)范的格局持續(xù)已久。頻繁發(fā)行、收益不明、欺瞞誤導(dǎo)、借道攬存和兜售保險(xiǎn)等現(xiàn)象層出不窮，從而使得銀行理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)混亂不堪。
每逢季末、年末，為滿(mǎn)足存款規(guī)模、緩解存貸比監(jiān)管壓力、美化半年報(bào)業(yè)績(jī)，大規(guī)模發(fā)行短期理財(cái)產(chǎn)品成為商業(yè)銀行“救急錦囊”。
不規(guī)范的表現(xiàn)遠(yuǎn)不止這些，踢“擦邊球”、“似是而非”的現(xiàn)象時(shí)有出現(xiàn)。此前銀監(jiān)會(huì)曾點(diǎn)名批評(píng)的6大違規(guī)操作，其中就有浦發(fā)銀行發(fā)行的票據(jù)資產(chǎn)理財(cái)產(chǎn)品。有些銀行甚至在理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)上，長(zhǎng)年官司纏身，導(dǎo)致其“急剎車(chē)”，最后不得不改變研發(fā)策略，例如渣打。
尤其2011年，央行數(shù)次上調(diào)金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率，銀根日趨收緊，而銀監(jiān)會(huì)將按月度監(jiān)測(cè)銀行的日均存貸款流動(dòng)性水平，使得銀行信貸資金量更加有限，投放方向也更趨謹(jǐn)慎，在市場(chǎng)資金長(zhǎng)期低迷的情況下，銀行發(fā)掘出一條通過(guò)發(fā)行短期和超短期理財(cái)產(chǎn)品的道路尋求解困。據(jù)理財(cái)周報(bào)零售銀行實(shí)驗(yàn)室監(jiān)測(cè)，截止到6月30日，國(guó)內(nèi)各商業(yè)銀行共發(fā)行了9371款理財(cái)產(chǎn)品，其中三個(gè)月以?xún)?nèi)的短期產(chǎn)品共計(jì)7732款，占到總發(fā)行規(guī)模的82.5%，規(guī)模史無(wú)前例。
誰(shuí)與高息攬儲(chǔ)脫不了干系？
上半年，短期類(lèi)高收益的理財(cái)產(chǎn)品泛濫，投資期限為7天、10天的產(chǎn)品預(yù)期收益率可高達(dá)10%以上，業(yè)內(nèi)嘩然。高息攬儲(chǔ)的事實(shí)不言而喻。
銀監(jiān)會(huì)曾多次通知，以高息攬儲(chǔ)為目的的短期理財(cái)產(chǎn)品不能發(fā)行，但何為高息攬儲(chǔ)？
一家外資行回應(yīng)理財(cái)周報(bào)記者說(shuō)，銀監(jiān)會(huì)規(guī)定，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)不得通過(guò)理財(cái)產(chǎn)品或其他任何方式變相高息攬儲(chǔ)和違規(guī)攬儲(chǔ)，高息攬儲(chǔ)是指金融機(jī)構(gòu)在辦理儲(chǔ)蓄存款業(yè)務(wù)過(guò)程中、違反利率規(guī)定，擅自支付手續(xù)費(fèi)、補(bǔ)貼、實(shí)物等變相抬高儲(chǔ)蓄利率的一種攬儲(chǔ)方法。
當(dāng)然，沒(méi)有一家銀行承認(rèn)自己發(fā)行的產(chǎn)品涉嫌違規(guī)，何況高息攬儲(chǔ)是明令禁止。眾所周知，高收益伴隨著高風(fēng)險(xiǎn)，而且也是超短期，風(fēng)險(xiǎn)更是無(wú)法預(yù)知。所以，有幾款產(chǎn)品順勢(shì)被疑與高息攬儲(chǔ)脫不了干系。比如中國(guó)銀行投資于債券市場(chǎng)等資產(chǎn)的“中銀穩(wěn)富”BJ2011003-49人民幣理財(cái)產(chǎn)品，預(yù)期收益率也達(dá)到7.2%，北京銀2011年“心喜”系列201132601號(hào)、201108102號(hào)，均為人民幣SHIBOR掛鉤理財(cái)產(chǎn)品，投資期限分別為7天和14天，年收益率分別達(dá)到8.4708%、8.2138%。
“其實(shí)，有些產(chǎn)品設(shè)計(jì)的就是高收益型的，而且是合規(guī)的，只要不是季末年底為沖存款的量而發(fā)行的，且一直在有規(guī)律、有節(jié)奏發(fā)行的高收益產(chǎn)品都不算高息攬儲(chǔ)之列。畢竟，理財(cái)產(chǎn)品不是存款產(chǎn)品，收益高于存款很正常，只要在合理范圍內(nèi)�！币患抑匈Y行的理財(cái)經(jīng)理說(shuō)。
受限更多，奢侈類(lèi)產(chǎn)品碰不得
“往后銀行做產(chǎn)品限制越來(lái)越多了，已經(jīng)明確叫停了掛鉤奢侈類(lèi)的部分產(chǎn)品了。而且明令，要求銀行禁止通過(guò)理財(cái)產(chǎn)品或其他方式變相高息攬儲(chǔ)，禁止銀行通過(guò)相互購(gòu)買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品或發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品投資另一款理財(cái)產(chǎn)品變相調(diào)節(jié)監(jiān)管指標(biāo)。”一家外資行的理財(cái)經(jīng)理告訴理財(cái)周報(bào)記者。
上有政策，下有對(duì)策。據(jù)理財(cái)周報(bào)記者走訪市場(chǎng)了解，部分銀行理財(cái)柜臺(tái)不再主銷(xiāo)理財(cái)產(chǎn)品，而是改賣(mài)保險(xiǎn)產(chǎn)品，比如招行，近期推出安邦共贏2號(hào)，介紹說(shuō)投資期限為一年，預(yù)期年化收益為4%的理財(cái)產(chǎn)品，實(shí)則就是一款家庭財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)產(chǎn)品。
還有一些銀行在營(yíng)銷(xiāo)策略上也做出了相應(yīng)的調(diào)整，顯得更加順應(yīng)監(jiān)管的政策。以往主要靠柜臺(tái)營(yíng)銷(xiāo)、產(chǎn)品介紹簡(jiǎn)略的部分銀行，現(xiàn)在大多數(shù)銀行都采取了柜臺(tái)與網(wǎng)上聯(lián)合營(yíng)銷(xiāo)的方式，其官方網(wǎng)站上對(duì)產(chǎn)品的說(shuō)明書(shū)更加詳細(xì)，風(fēng)險(xiǎn)提示更加明顯。
未來(lái)新格局
經(jīng)歷了井噴，近期短期產(chǎn)品的發(fā)行頓然驟降。市場(chǎng)上推出的產(chǎn)品也恢復(fù)到以往。
“現(xiàn)在正是考察銀行產(chǎn)品開(kāi)發(fā)能力的時(shí)候，也是體驗(yàn)銀行實(shí)力的時(shí)候，一味追求數(shù)字不是可持續(xù)發(fā)展之路，理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)上，不斷創(chuàng)新才是王道�！币晃煌赓Y行的高層告訴理財(cái)周報(bào)記者。
提及國(guó)內(nèi)理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)的發(fā)展及未來(lái)格局，另一家外資行財(cái)富管理部相關(guān)負(fù)責(zé)人向理財(cái)周報(bào)記者表示，國(guó)內(nèi)理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)還處于攻城略地階段，總體來(lái)說(shuō)，銀行在市場(chǎng)中居于領(lǐng)導(dǎo)地位。理財(cái)產(chǎn)品爆炸式的增長(zhǎng)吸引了很多非銀行金融機(jī)構(gòu)的參與，比如證券公司、信托公司、資產(chǎn)管理公司、獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)公司和投資顧問(wèn)公司。
“盡管許多金融機(jī)構(gòu)已經(jīng)開(kāi)始關(guān)注這塊市場(chǎng)，但由于中國(guó)金融的分業(yè)經(jīng)營(yíng)和管理，在一定時(shí)期內(nèi)還不會(huì)有一家財(cái)富管理機(jī)構(gòu)可以提供真正意義上的全方位理財(cái)產(chǎn)品服務(wù)。市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日漸激烈，盡管一些財(cái)富管理機(jī)構(gòu)已經(jīng)獲取了大部分市場(chǎng)份額但競(jìng)爭(zhēng)格局尚未穩(wěn)定下來(lái)，正快速變化，仍有更大的蛋糕市場(chǎng)被分食。”上述人士補(bǔ)充說(shuō)。
