在此番披露的三季報(bào)中，基金經(jīng)理也紛紛表達(dá)了各自對(duì)于四季度市場(chǎng)走勢(shì)的預(yù)期。仁者見(jiàn)仁，在總體偏向謹(jǐn)慎的氛圍中，各家圍繞后市行情如何演繹展開(kāi)“大猜想”。
政策底：緊縮“有余” 空間“不大”
南方績(jī)優(yōu)基金經(jīng)理史博預(yù)判的著力點(diǎn)建立在政策的“轉(zhuǎn)向”上：通脹下行的概率在增加，通脹問(wèn)題解決之后政策重點(diǎn)可能從控制通脹轉(zhuǎn)到經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。目前政府正在著手解決食品價(jià)格通脹問(wèn)題，大宗商品下跌將會(huì)抑制非食品價(jià)格的上漲，從歷史上看持續(xù)的流動(dòng)性收縮、經(jīng)濟(jì)增速放緩都將導(dǎo)致通脹下行。
“展望未來(lái)，通脹有望見(jiàn)頂回落，貨幣政策繼續(xù)大幅收緊的可能性不大，股市進(jìn)一步下跌的空間有限。部分股票經(jīng)過(guò)前期調(diào)整后，長(zhǎng)期投資價(jià)值逐步顯現(xiàn)�！比A夏大盤(pán)王亞偉對(duì)于后市表達(dá)了謹(jǐn)慎樂(lè)觀的看法。
經(jīng)濟(jì)底：“屋外”大雨 “屋內(nèi)”小雨
交銀施羅德主題優(yōu)選認(rèn)為，四季度歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)將持續(xù)發(fā)酵，且難以看到有效的解決辦法，對(duì)全球資本市場(chǎng)都具備潛在沖擊可能。國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)可能將繼續(xù)緩慢回落，而通脹也將緩慢回落但客觀來(lái)看絕對(duì)水平還將在高位。國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)政策從持續(xù)緊縮將轉(zhuǎn)化為相對(duì)平緩。
“對(duì)于未來(lái)一段時(shí)間的A股市場(chǎng)而言，國(guó)內(nèi)宏觀環(huán)境將略有改善。”嘉實(shí)增長(zhǎng)邵建表示，通脹見(jiàn)頂是大概率事件，政策與流動(dòng)性將略有放松，但持續(xù)巨大的股票發(fā)行與供給及新發(fā)公司的業(yè)績(jī)變臉將持續(xù)壓制A股市場(chǎng)。從國(guó)際方面來(lái)看，歐債仍將是較大的影響因素，我們預(yù)期近期歐債問(wèn)題將有所緩和，但根本解決仍將需要假以時(shí)日。
市場(chǎng)底：“反彈”可期 “反轉(zhuǎn)”需時(shí)
嘉實(shí)主題基金經(jīng)理鄒唯表示，從前期貨幣的過(guò)度投放以及經(jīng)濟(jì)的未來(lái)轉(zhuǎn)型趨勢(shì)來(lái)看，真實(shí)總需求的產(chǎn)生是需要通脹（成本）的持續(xù)下降，而這有賴(lài)于經(jīng)濟(jì)增速的持續(xù)放緩。在此期間，市場(chǎng)的每次上漲均要視為反彈，無(wú)外乎幅度高低而已。
華安寶利陸從珍也對(duì)四季度能走“多遠(yuǎn)”持謹(jǐn)慎態(tài)度。她表示對(duì)反彈持謹(jǐn)慎參與的態(tài)度，畢竟從整體看，國(guó)內(nèi)、國(guó)外各方面的不確定性因素仍然較多，反彈的幅度和力度都較難把握。
