理財(cái)產(chǎn)品波瀾再現(xiàn)，暗潮涌動(dòng)。
10月底，銀行理財(cái)市場(chǎng)一改往月拐點(diǎn)的瘋狂，發(fā)行數(shù)量及規(guī)模出現(xiàn)驟減。
11月初，理財(cái)市場(chǎng)新端倪再現(xiàn)。質(zhì)押貸款重現(xiàn)江湖、實(shí)物黃金套現(xiàn)貸款、引入“安全墊”機(jī)制等搭售現(xiàn)象層出不窮。
理財(cái)產(chǎn)品該何去何從的問題，再次被推向市場(chǎng)的風(fēng)口浪尖。
質(zhì)押貸款再現(xiàn)，理財(cái)產(chǎn)品可變現(xiàn)
“在理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)上，只有不斷開發(fā)、創(chuàng)新，才是生存之道�！币患彝赓Y行的財(cái)富管理部總經(jīng)理告訴理財(cái)周報(bào)記者。
銀行需要在理財(cái)產(chǎn)品的市場(chǎng)上作出一定的創(chuàng)新，這樣能吸引更多的投資者。但有的時(shí)候，銀行的理財(cái)產(chǎn)品創(chuàng)新，卻是換湯不換藥。
目前的理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)上，可質(zhì)押的理財(cái)產(chǎn)品成了香餑餑，幾年前一度暫停的理財(cái)產(chǎn)品質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)再次席卷而來。
理財(cái)周報(bào)記者通過走訪發(fā)現(xiàn)，在多家銀行發(fā)布的最新理財(cái)信息中，不少在售的理財(cái)產(chǎn)品都附加了“質(zhì)押”功能。
浦發(fā)肇嘉浜路支行的理財(cái)經(jīng)理告訴記者：“產(chǎn)品類型為保證收益的匯理財(cái)系列產(chǎn)品，不管是投資期限是1個(gè)月、3個(gè)月還是6個(gè)月，都具有產(chǎn)品質(zhì)押功能，但最低投資額為30萬元，只能貸投資金額的80%，還需客戶支付抵押貸款的利率。
無獨(dú)有偶，民生銀行發(fā)行的投資期限為一年期的理財(cái)產(chǎn)品，起購(gòu)點(diǎn)為10萬元，也具備這種“質(zhì)押”的功能。另一家股份制銀行最新發(fā)售的半年期產(chǎn)品，認(rèn)購(gòu)起點(diǎn)200萬元，同樣可以申請(qǐng)質(zhì)押貸款。不同的銀行，最高質(zhì)押率不同，同一家銀行的不同類型的理財(cái)產(chǎn)品，最高質(zhì)押率也不完全相同。如以上所提到的兩款理財(cái)產(chǎn)品，只要攜帶理財(cái)產(chǎn)品持有證明，就能辦理質(zhì)押貸款，前者最高質(zhì)押率為85%，后者最高質(zhì)押率為90%。
調(diào)查中還發(fā)現(xiàn)，多款提供質(zhì)押貸款的產(chǎn)品，普遍可享受基準(zhǔn)利率7.05%，認(rèn)購(gòu)起點(diǎn)超過300萬以上的產(chǎn)品，還能享受少量的利率折扣優(yōu)惠，或者有其他附加的增值服務(wù)。
興業(yè)銀行上海分行的一位理財(cái)經(jīng)理表示：“質(zhì)押貸款，并非適合任何理財(cái)產(chǎn)品。一般來說，貸款期限多在一年以下，且不超過理財(cái)產(chǎn)品期滿日，貸款利率則視客戶資質(zhì)和資金大小而定，多數(shù)都不超過基準(zhǔn)利率�！�
質(zhì)押貸款類的理財(cái)產(chǎn)品早在2008年就已經(jīng)有銀行推出，當(dāng)時(shí)由于客戶需求不大且知名度不高，在市場(chǎng)上并沒有掀起熱潮就被銀行勒令下架了。今年與以往不同的是，在銀根緊縮、民間借貸需求旺盛等諸多原因下，讓這一類型的理財(cái)產(chǎn)品具有貸款功能，銀行不僅賺取了貸款利息，還吸收了存款，可以說是存貸款雙收。
“所謂的銀行理財(cái)產(chǎn)品質(zhì)押貸款，是指借款人以本人名下、在某家銀行銷售的本外幣理財(cái)產(chǎn)品受益權(quán)設(shè)置質(zhì)押，從該行取得人民幣貸款，到期歸還貸款本息的一種信貸業(yè)務(wù)。不過，絕大多數(shù)銀行只接受保本型理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行質(zhì)押貸款，額度也通常為所買理財(cái)產(chǎn)品本金的80%～90%。”上述人士分析。
四大行黃金也可變現(xiàn)，“安全墊”機(jī)制進(jìn)入市場(chǎng)
不僅是理財(cái)產(chǎn)品可質(zhì)押，在目前的市場(chǎng)下，實(shí)物黃金也不再局限于以往的功能，成為銀行“拉攏”客戶的又一工具。
但是，并非任何黃金品種都適合質(zhì)押。不同的銀行給出了不同的規(guī)定。
農(nóng)行允許質(zhì)押貸款的黃金包括實(shí)物黃金和記賬式黃金。其中，實(shí)物黃金包括該行自營(yíng)或代理買賣的實(shí)物黃金以及非該行銷售的實(shí)物黃金；而記賬式黃金質(zhì)押目前僅限于該行開辦的記賬式黃金業(yè)務(wù)。中行的黃金質(zhì)押貸款僅限于中銀品牌金和代理品牌金，工行則可為自有品牌“如意金”和金交所的標(biāo)準(zhǔn)金提供質(zhì)押。
為了能在理財(cái)市場(chǎng)上與同行抗衡，四大行也是花招百出。以中國(guó)銀行為代表，近期推出了帶10%“安全墊”的分級(jí)陽光私募組合基金，這款引入“安全墊機(jī)制”的陽光私募組合基金，尚屬國(guó)內(nèi)首創(chuàng)。
與傳統(tǒng)的銀行理財(cái)產(chǎn)品不同，陽光私募組合基金引入了“安全墊”機(jī)制。為充分保證投資者收益，投資顧問將共同出資12%，先行承擔(dān)產(chǎn)品10%以內(nèi)的虧損。也就是說，當(dāng)理財(cái)產(chǎn)品的凈值在1元至0.9元之間時(shí)，虧損部分由投資顧問承擔(dān)，凈值在0.9元以下的虧損由投資者按照比例承擔(dān)。比如一位投資者購(gòu)買該產(chǎn)品以后，凈值從1元跌到了0.9元，則該投資者的本金不會(huì)受到損失，但是也沒有投資收益。
理財(cái)市場(chǎng)切忌病急亂投醫(yī)
不可否認(rèn)，銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行已略顯疲態(tài)。
多位銀行理財(cái)師建議投資者：“待售的可質(zhì)押的產(chǎn)品不多，現(xiàn)在還沒有太多的客戶。但銀行的產(chǎn)品從來不愁賣，以后這種產(chǎn)品或許走俏，也不無可能。但它僅適合于手頭持有中長(zhǎng)期理財(cái)產(chǎn)品、急需用錢但的確沒有其他渠道可以解決燃眉之急的客戶�！�
提及黃金質(zhì)押貸款，一位大行的理財(cái)經(jīng)理表示：“雖然黃金質(zhì)押貸款手續(xù)簡(jiǎn)單、質(zhì)押率也能達(dá)到90%，但投資者也要付出比國(guó)家基準(zhǔn)利率高出10%-20%的利息，加上黃金本身具有不穩(wěn)定性回報(bào)的風(fēng)險(xiǎn)，投資者在選擇的過程中仍需謹(jǐn)慎。”
一家大型銀行的分析師一針見血地指出：“用于質(zhì)押的理財(cái)產(chǎn)品多為保本型，收益率不會(huì)太高，多半會(huì)出現(xiàn)收益難敵貸款利息的情況。投資是為了獲利，如果理財(cái)產(chǎn)品的收益率還不足以抵消貸款利率，這筆買賣并不劃算�！�
有存在就有需求，明知有風(fēng)險(xiǎn)，仍然抵擋不了投資者對(duì)各類理財(cái)產(chǎn)品狂熱追求。理財(cái)周報(bào)記者對(duì)數(shù)十家銀行網(wǎng)點(diǎn)走訪中發(fā)現(xiàn)，很多理財(cái)產(chǎn)品剛開始發(fā)售就被一搶而空。在貸款額度十分緊縮的當(dāng)下，這種順勢(shì)而起的產(chǎn)品，前景如何尚待討論，但隱藏的風(fēng)險(xiǎn)卻讓不少業(yè)內(nèi)人士擔(dān)憂。
利用客戶的錢，再將錢貸給客戶，以實(shí)現(xiàn)利套利的目的。雖然具備質(zhì)押功能，但每款理財(cái)產(chǎn)品質(zhì)押貸款的適用性、質(zhì)押比例、利率、期限、還款方式均不同，由于貸款利率高于收益率，如若用于超短期資金周轉(zhuǎn)，或許可以一試，如果質(zhì)押貸款期限太長(zhǎng)，銀行客戶將會(huì)得不償失。
