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隨著歐洲主權(quán)債務(wù)危機的蔓延，黃金作為一種傳統(tǒng)避險資產(chǎn)的魅力似乎又在吸引不少投資人的關(guān)注。
來自彭博的統(tǒng)計顯示，目前，黃金看漲期權(quán)與看跌期權(quán)數(shù)量上的差額已達到了8月份以來的最高水平。數(shù)據(jù)顯示，全球最大的黃金ETF——SPDR黃金信托的看漲期權(quán)與看跌期權(quán)數(shù)量比例現(xiàn)已達到1.5比1，為今年8月以來的最高水平，也是一年多來第三高水平。
上述差額本月迄今已經(jīng)擴大了6.5%。執(zhí)行價為220美元的6月看漲期權(quán)增量最大，該執(zhí)行價比這只ETF最新的收盤價高出了28%左右。
SPDR黃金信托是當前世界最大的黃金ETF。如今對該ETF看漲期權(quán)的需求已經(jīng)飆升到8月8日以來的最高水平。在8月8日當天，標普下調(diào)了美國的AAA頂級主權(quán)信用評級，當天，SPDR黃金信托的看漲期權(quán)與看跌期權(quán)的比例跳升至1.57比1的一年最高水平。去年該比例的平均水平是1.28比1。
隨著全球經(jīng)濟增長放緩以及歐洲主權(quán)債務(wù)危機不斷發(fā)酵，黃金價格即將實現(xiàn)連續(xù)第11個月的月度上漲。歐洲的危機已經(jīng)導致全球股市市值蒸發(fā)了8萬億美元。SPDR黃金信托基金今年迄今已上漲24%，大大高于MSCI所有國家股票指數(shù)9%左右的漲幅。
ASA公司的首席執(zhí)行官大衛(wèi)認為，歐洲新問題的出現(xiàn)快于舊問題的解決，這將促使投資者更樂于將黃金當作避風港。此外，機構(gòu)投資者和許多國家央行都在新增投資組合中的黃金頭寸。ASA管理著6.5億美元資金，主要投資于礦產(chǎn)公司。
資產(chǎn)管理機構(gòu)貝萊德上周發(fā)布報告指出，在目前的金價水平下，黃金類股票的估值仍具吸引力。多家黃金生產(chǎn)企業(yè)近期公布了第三季度業(yè)績，表現(xiàn)都不錯。
貝萊德認為，在目前的金價水平下，黃金概念股的估值具有吸引力。該公司預(yù)計，行業(yè)的第三季盈利將出現(xiàn)幅度較大的按季和按年增長，或者是增派股息。這將有助黃金類股獲重新評級。
長遠來看，貝萊德認為，基本面因素支持金價走高。印度及中國帶動珠寶需求增長，而投資需求的動力應(yīng)可在短期內(nèi)持續(xù)。此外，央行可能進一步增加凈買入，也將利好金價。該機構(gòu)指出，黃金市場的主要風險是實質(zhì)利率上升，這會增加持有黃金的機會成本。但在現(xiàn)階段，貝萊德認為，利率及匯率環(huán)境仍然為黃金帶來支持。
不過，也有一些業(yè)內(nèi)人士不認同羅杰斯的觀點。Mercadien資產(chǎn)管理公司的總裁卡門表示，黃金不應(yīng)該被作為一種安全投資品，任何在一周內(nèi)波動達到上百美元的資產(chǎn)都不應(yīng)該視為避險資產(chǎn)，黃金也一樣。
股神巴菲特則認為，黃金不是“生產(chǎn)型”的資產(chǎn)，因此他并不愿意持有這類資產(chǎn)。
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