人民幣初現(xiàn)貶值預(yù)期，但匯改的既定方向不會(huì)改變。
昨日上午9點(diǎn)，人民幣國(guó)際化又往前邁進(jìn)一大步。根據(jù)中國(guó)外匯交易中心消息，11月28日起，中國(guó)銀行間外匯市場(chǎng)將增加澳大利亞元對(duì)人民幣和加拿大元對(duì)人民幣的交易，至此，人民幣可交易的外幣已達(dá)9種。
歐美頹勢(shì)誘發(fā)貶值預(yù)期
昨日，人民幣兌美元匯率中間價(jià)報(bào)6.3585，較前一交易日的6.3554下滑31個(gè)基點(diǎn)。截至昨日16∶30，人民幣兌美元匯率即期報(bào)價(jià)為6.3841，較前一交易日收盤價(jià)6.3799下滑42個(gè)基點(diǎn)。在離岸市場(chǎng)方面，一年期美元/人民幣無本金交割遠(yuǎn)期合約(NDF)報(bào)6.4020/6.4070，盡管與上周五收盤價(jià)6.4020/6.4060基本持平，但仍存在較強(qiáng)的貶值預(yù)期。
日前，有消息指出，香港多家銀行提高了離岸人民幣存款利率。其中一些銀行的1年期人民幣定存利率最高可達(dá)2.25%，較之前的0.55%利率上漲4倍多。另有消息稱，星展銀行對(duì)新資金在10萬元和50萬元或以上的12個(gè)月定存，年利率提高了1%。交通銀行(香港)對(duì)金額在20萬元以上的3個(gè)月定存，提供最高達(dá)2.1%的年利率水平；中銀香港對(duì)3個(gè)月及8個(gè)月的人民幣定存則分別提供1.3%和1.4%的年利率優(yōu)惠。
星展銀行(香港)財(cái)資市場(chǎng)部高級(jí)副總裁及財(cái)富管理方案主管王良享對(duì)《國(guó)際金融報(bào)》表示：“近期人民幣離岸市場(chǎng)的貸款需求明顯上漲，這與離岸人民幣出現(xiàn)一定的貶值預(yù)期有關(guān)。當(dāng)一家企業(yè)的收入基本以美元或港元為主，未來人民幣又可能貶值，此時(shí)借入人民幣，未來還貸將更加劃算。”
但王良享指出：“人民幣貶值預(yù)期只是對(duì)歐債危機(jī)蔓延以及美國(guó)經(jīng)濟(jì)增速乏力的一種反映，其長(zhǎng)期升值趨勢(shì)不會(huì)改變�！睋�(jù)他分析，其實(shí)，從年初至今，人民幣兌美元升值幅度已達(dá)4%，離年初5%的升值預(yù)期不遠(yuǎn)。年初由于中國(guó)通脹壓力較大，人民幣相對(duì)也升值較快。但從下半年開始，受到歐美經(jīng)濟(jì)增速放緩的影響，中國(guó)進(jìn)出口增速隨之放緩，經(jīng)常賬占GDP比重逐步下滑，人民幣升值速度自然有所放緩，這將持續(xù)至明年年中。
匯改方向不受市場(chǎng)左右
不過，人民幣短期升貶值，并不足以影響人民幣匯改的既定方向。
昨日，央行新推出人民幣兌澳大利亞元和加拿大元兩種新的交易品種，至此，人民幣與世界上最主要的一些貨幣都建立起了直盤交易的機(jī)制，是人民幣走向國(guó)際化的重要一步。
來自中國(guó)外匯交易中心的消息，11月28日起交易系統(tǒng)中增加澳大利亞元對(duì)人民幣和加拿大元對(duì)人民幣的即期、遠(yuǎn)期和掉期報(bào)價(jià)。其中即期交易包括競(jìng)價(jià)和詢價(jià)兩種交易模式，遠(yuǎn)期和掉期為詢價(jià)交易模式。澳大利亞元、加拿大元對(duì)人民幣的每日即期交易價(jià)在當(dāng)日交易中間價(jià)上下３％的幅度內(nèi)浮動(dòng)。
“一般來說，一種貨幣從匯價(jià)國(guó)際化到自由兌換需要8－10年時(shí)間，中國(guó)正處在向人民幣自由兌換的進(jìn)程中，這一目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)并不遙遠(yuǎn)�！蓖趿枷眍A(yù)計(jì)，“2015年，人民幣實(shí)現(xiàn)自由兌換會(huì)有一個(gè)很大機(jī)會(huì)�！�
蘇格蘭皇家銀行首席中國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家崔歷指出，由于經(jīng)濟(jì)基本面的變化，包括貿(mào)易順差下降、實(shí)際升值加快，凈國(guó)際頭寸回落，如果現(xiàn)在美元大幅升值，人民幣相對(duì)美元貶值的可能性要遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于2008年。但是從貿(mào)易加權(quán)的角度看，憑借中國(guó)龐大的國(guó)際投資頭寸，人民幣不太可能嚴(yán)重貶值。
“人民幣整體上升的范圍已明顯下降。與2008年相比，美元兌人民幣的匯率呈現(xiàn)雙向浮動(dòng)的可能性和可信度大大提高，這也說明，美元大幅升值時(shí)，人民幣可能相對(duì)美元下跌。需要強(qiáng)調(diào)的是，匯率靈活性是匯改的關(guān)鍵目標(biāo)之一，而美元的大幅升值可能成為檢驗(yàn)人民幣匯率靈活性的良好時(shí)機(jī)。”崔歷指出。
王良享則表示，2008年金融危機(jī)爆發(fā)時(shí)，離岸市場(chǎng)人民幣兌美元曾一度出現(xiàn)7%的貶值預(yù)期，但是最終并沒有出現(xiàn)這樣的狀況�！叭嗣駧耪w升值的趨勢(shì)不太可能逆轉(zhuǎn)，差不多每年仍將保持3%-4%的升值幅度”。
