上周歐盟峰會(huì)取得重要進(jìn)展，但也有些“美中不足”。歐元匯率上周五僅為短線反彈，本周一大跌并創(chuàng)出兩周來低點(diǎn)。在短暫興奮后，市場(chǎng)仍對(duì)歐債事務(wù)充滿憂慮。綜合各方情況看，歐元雖已多了些“會(huì)議支撐”，但頹勢(shì)很難徹底扭轉(zhuǎn)，因會(huì)議類相關(guān)事務(wù)的不確定性實(shí)在太多。
歐盟峰會(huì)留下大量疑慮
上周四和上周五歐盟連續(xù)兩天召開峰會(huì)，消息一波三折，但最終仍然不錯(cuò)。歐盟絕大多數(shù)國(guó)家達(dá)成一項(xiàng)“財(cái)政協(xié)議”，主旨是他們同意在未來起草歐盟新條約，以此形成更緊密和嚴(yán)格的財(cái)政聯(lián)盟。
上述協(xié)議主要精神是：歐元區(qū)國(guó)家將保持更嚴(yán)格的財(cái)政紀(jì)律，這條其實(shí)有點(diǎn)空。最重要、也是最關(guān)鍵的是，對(duì)違反該紀(jì)律的國(guó)家實(shí)施“自動(dòng)制裁”。
市場(chǎng)大體正面評(píng)價(jià)這次峰會(huì)，因其畢竟達(dá)成一些成果，甚至是突破。
除英國(guó)反對(duì)這件事并不如意外，上述協(xié)議本身有許多未決之事。新財(cái)政條約并不是說修訂就能修訂的，其至少三個(gè)月的談判將充滿變數(shù)。還有，部分歐盟國(guó)家對(duì)上述協(xié)議宣稱或?qū)⒐窆�，部分�?guó)家反對(duì)黨及議會(huì)能否最終通過上述協(xié)議全都是問題。
還有件不太如意處，這便是因德國(guó)等堅(jiān)持，歐央行仍堅(jiān)守底限，即在購(gòu)買歐元成員國(guó)債券方面保留限制。
歐央行有所保留是歐元利空，至少短期內(nèi)是。周一歐元的殺跌有許多誘因，德國(guó)態(tài)度進(jìn)一步強(qiáng)化是其中重要因素之一。
由于上述這些不如意，歐元多頭在周五充滿了“成就感”后，于周一底氣即漸漸消失，歐元竟轉(zhuǎn)為大跌。截至周一18：12，歐元大跌0.84%至1.3274美元。上周五其漲幅也只有0.34%。
美聯(lián)儲(chǔ)議息 無礙美元走強(qiáng)
本周美聯(lián)儲(chǔ)將進(jìn)行年內(nèi)最后一次利率會(huì)議，結(jié)果將于北京時(shí)間周三凌晨出臺(tái)，市場(chǎng)預(yù)期是維持利率不變。近期美國(guó)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)大有改善，故目前推出QE3機(jī)會(huì)已微乎其微。
預(yù)計(jì)未來美聯(lián)儲(chǔ)暫會(huì)延續(xù)既有的公債“扭轉(zhuǎn)操作”。然而，當(dāng)前美國(guó)各期公債收益率其實(shí)均極低，所以無論“扭轉(zhuǎn)”、還是單向的量化寬松，其意義均有限。
由于歐元區(qū)債務(wù)危機(jī)總體未決，加上中國(guó)等新興經(jīng)濟(jì)體情況不明，近期國(guó)際游資回流美國(guó)的趨勢(shì)頗為明顯，這實(shí)際上部分代替了美聯(lián)儲(chǔ)的所謂債券收購(gòu)或量化寬松行為。
就美國(guó)這單一國(guó)家而言，其流動(dòng)性并不緊張，加上經(jīng)濟(jì)相對(duì)轉(zhuǎn)好，所以美元短期走強(qiáng)格局較難改變。就中線而言，至少相對(duì)于歐元、商品貨幣來說，美元也應(yīng)占優(yōu)。
從美元對(duì)歐元方面看，未來三、四個(gè)月是上述歐洲的“財(cái)政協(xié)議”細(xì)節(jié)制訂過程，不確定性必極強(qiáng)。此外，明年一季度意大利需還債530億歐元，這同樣易引發(fā)混亂，這是美元支撐因素。
從美元對(duì)商品幣種來看，未來各類商品貨幣多半會(huì)受累于中國(guó)經(jīng)濟(jì)，故走強(qiáng)機(jī)會(huì)已極渺茫。彭博社周一報(bào)道稱，評(píng)級(jí)公司惠譽(yù)的亞太主管AndrewColquhoun表示，該公司即將公布季度預(yù)估，“不久”或下調(diào)亞洲經(jīng)濟(jì)體的增長(zhǎng)率預(yù)估。
美元指數(shù)上周五稍下沉后于本周一再起，其暫漲0.78%至79.245點(diǎn)。綜合上述諸多因素，美元漲勢(shì)應(yīng)未完，操作上仍應(yīng)中線持多。
