今年以來A股市場的大幅震蕩調(diào)整，令不少陽光私募產(chǎn)品被迫清盤。據(jù)統(tǒng)計，截至2011年12月初，今年以來清算的陽光私募產(chǎn)品已有152只。其中更有4只年內(nèi)才成立的陽光私募在不足“周歲”時就已告夭折，壽命最短者僅歷時3個月。
數(shù)據(jù)顯示，今年年內(nèi)成立的屹立東方、鼎匯盈復(fù)利1期、精九1期、優(yōu)化趨勢策略四只陽光私募產(chǎn)品已經(jīng)宣告清盤。其中，優(yōu)化趨勢策略成立于今年1月，清算于12月；鼎匯盈復(fù)利1期成立于2月，清盤于8月；屹立東方成立與清盤時間分別是3月和6月，精九1期則僅從今年6月維持到9月。
另據(jù)統(tǒng)計，截至2011年12月初，今年以來清算的陽光私募產(chǎn)品已有152只。其中，結(jié)構(gòu)化陽光私募產(chǎn)品113只，非結(jié)構(gòu)化陽光私募產(chǎn)品39只；被信托公司強制清算的產(chǎn)品則有36只，包括21只結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品與15只非結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品。
據(jù)記者從部分已清盤的私募處了解到，除了觸發(fā)信托公司制定的相關(guān)規(guī)則而被強制清算外，來自投資人壓力、成本壓力、自身壓力等三大方面因素也導(dǎo)致今年以來部分陽光私募不得不承受清盤之殤。
首先是來自投資人的壓力。事實上，陽光私募的客戶風(fēng)險承受能力往往被私募投顧高估。根據(jù)融智評級研究員楊志為的研究，如果陽光私募產(chǎn)品凈值虧損達到20%左右，客戶就會產(chǎn)生贖回的沖動。而今年以來陽光私募平均虧損15.1%，凈值虧損超過20%的比比皆是。
其次是成本方面的壓力。有的私募僅管理2~3個億的資金，就請了數(shù)名研究員，租了高檔寫字樓，一年開支200萬元~300萬元，一旦產(chǎn)品出現(xiàn)虧損，特別是虧損超過20%的情況，意味著在產(chǎn)品凈值回升的很長一段時間內(nèi)，都無法提取業(yè)績提成，進而要承受負債經(jīng)營的壓力。
最后是自身的壓力。據(jù)楊志為統(tǒng)計，清盤的陽光私募產(chǎn)品產(chǎn)品中，絕大部分是在2009年以后成立的，其中有很多陽光私募投顧也是在2009年后新進入的。
對此，楊志為認為，這些私募投顧自身并沒有形成成熟的投資理念和穩(wěn)定的投資風(fēng)格，對于資產(chǎn)管理行業(yè)并沒有一個清楚的認識，就貿(mào)然進入該行業(yè)。一旦產(chǎn)品出現(xiàn)較大虧損，部分私募投顧就會對自己的投資能力產(chǎn)生懷疑，甚至喪失信心。在這種情況下，產(chǎn)品不如及早清盤，以免造成更大的損失。
