根據(jù)上交所及深交所公布的數(shù)據(jù)，上周兩市運(yùn)作的ETF基金整體份額縮水10.06億份，其中華安上證180ETF整體凈贖回份額達(dá)8.82億份。專業(yè)人士分析，這或和股指期貨期現(xiàn)套利等有關(guān)，并不一定能完全代表機(jī)構(gòu)對后市風(fēng)向的判斷。
數(shù)據(jù)顯示，兩市運(yùn)作的ETF基金中，11只小額凈申購。其中，深100ETF凈申購達(dá)0.94億份，是兩市ETF基金中凈申購最多的一只。此外，創(chuàng)業(yè)板ETF凈申購0.6億份，中小板ETF凈申購0.25億份。
而有18只ETF凈贖回。華安基金公司旗下上證180ETF逆轉(zhuǎn)此前三周的凈申購狀態(tài)，上周凈贖回8.82億份，成為兩市凈贖回最嚴(yán)重的ETF品種，其中申購4.65億份，而贖回達(dá)到13.47億份。遭遇贖回后，上證180ETF管理份額從194.84億份下降到186.02億份。在此之前一年時間里，上證180ETF單周凈贖回最多的是2011年5月第一周的凈贖回6.99億份。
此外，上證50ETF凈贖回1.56億份，上周申購量和贖回量分別為4.15億份和5.71億份。而交銀180治理、華泰柏瑞上證中小盤、鵬華深證民營等在內(nèi)的8只ETF節(jié)后交易周內(nèi)份額未發(fā)生變動。
對于ETF整體縮水，尤其是上證180ETF的大額贖回，分析師觀點(diǎn)不一。由于上證180ETF是交易最為活躍的幾只ETF之一，同時又是具有市場代表性的指數(shù)，其申贖異動的成因分析也比較復(fù)雜。
申銀萬國研究所某基金分析師對記者表示，從上周市場各方表現(xiàn)來看，180ETF的巨額凈贖回或與股指期貨的期現(xiàn)套利有關(guān)。根據(jù)目前策略，75%的上證180ETF+25%的深證100ETF組合是滬深300股指期貨在期現(xiàn)套利時理想的現(xiàn)貨頭寸，而套利操作會影響組合ETF的申贖情況。
他進(jìn)一步指出，套利所產(chǎn)生的申贖異動或是主因，結(jié)合近期市場大盤藍(lán)籌的良好表現(xiàn)，上周180ETF的大額凈贖回并不一定能完全代表機(jī)構(gòu)對后市的不看好。
值得注意的是，目前造成ETF申購贖回異動的情況日趨復(fù)雜化。滬上一位基金分析師指出，第一，ETF申購贖回可能是機(jī)構(gòu)對后市態(tài)度的風(fēng)向標(biāo)。第二，股指期貨的期現(xiàn)套利也會引發(fā)ETF的大額申贖異動，且這種套利行為比較活躍。第三，ETF基金一、二級市場存在套利的可能。第四，由于ETF被納入融資融券范圍，部分券商為開展兩融業(yè)務(wù)或存在申購ETF的需求。
“綜合看來，在沒有可量化的數(shù)據(jù)能參照的情況下，每次申贖異動要根據(jù)具體情況具體分析，這也加大了追蹤ETF表現(xiàn)的難度�！鄙鲜龇治鰩熑缡潜硎尽�