“一盈二平七虧”，這是股市的老話。然而，在2011年，虧損的投資者接近80%。中國證券投資者保護(hù)基金最新完成的一份大型調(diào)查顯示，2011年，投資者投資收益狀況明顯不佳。中年股民居多、中低收入者占多數(shù)、大半投資者今年入市、持股時間較短、基本沒有止損……投資者的這些特征，表明投資者服務(wù)和保護(hù)工作任重道遠(yuǎn)。
八成股民虧損 呼吁嚴(yán)查內(nèi)幕交易
調(diào)查結(jié)果顯示，受2011年以來A股市場震蕩下行的格局影響，投資者投資收益狀況明顯不佳。2011年，盈利的投資者占參與調(diào)查總數(shù)的22.05%，虧損的占77.94%。其中盈利30%以上的投資者占2.65%，而虧損30%以上的投資者占22.04%，虧損50%以上的投資者占11.40%。而2010年出現(xiàn)虧損的投資者占參與調(diào)查投資者的48.49%，2011年虧損的投資者占比較2010年增加了29.45%。
盡管2011年大面積被套，但在問及2012年的股票投入時，40.37%的投資者表示自己在2012年股票資金投入量將維持不變，這一比例同比上升3.02%，27.92%的投資者表示會減少股票資金的投入量，比例增加12.70%；16.50%的投資者表示會增加股票資金的投入量，同比下降16.99%；另有15.21%的投資者表示不清楚，同比上升1.26%。
當(dāng)投資人被問及虧損的主要原因時，62.05%的投資者認(rèn)同是市場內(nèi)幕交易太多導(dǎo)致中小投資者遭受損失。嚴(yán)查內(nèi)幕交易則成為了投資者的呼聲之一。50.55%的投資者選擇了是對市場和公司的基本面把握不夠準(zhǔn)確所致，而48.46%的投資者選擇了是上市公司信息披露不及時、不充分造成的，另有46.19%的投資者選擇了是對宏觀經(jīng)濟(jì)變化趨勢和國家政策把握不清所致。
從入市時間與盈利的關(guān)系來看，新股民虧損比例最高。2001-2005年之間入市的投資者中盈利的比例最高，占比為30.17%。而2009年之后入市的投資者虧損比例日漸增高，2011年的新入市投資者中虧損的占比達(dá)到了86.32%。
盡管監(jiān)管部門一直倡導(dǎo)投資者長期投資，但換手率高的問題還是沒改變。調(diào)查顯示，27.35%的投資者平均1個月左右換手一次，25.87%的投資者平均1至3個月?lián)Q手一次，16.37%的投資者平均5天換手一次或更短，而平均投資周期在6個月以上的投資者僅占14.52%�？偟膩砜磪⑴c調(diào)查投資者中，持股時間三個月以上的僅占30.41%，多數(shù)投資者持股時間較短。
不過，在市場不佳的2011年，持股時間越短，投資者的損失就越少。投資者中持股時間越短的投資者盈利占比越高，平均一周換手一次或更短的投資者中盈利的比例占到28.57%，投資周期在1個月左右的投資者盈利比例為27.97%，而投資者1至3個月左右換手一次的投資者中盈利的人數(shù)占22.72%，平均投資周期在6個月以上的投資者盈利比例最低，僅占調(diào)查總數(shù)的10.16%。
中年股民居多 中低收入者占多數(shù)
從投資者年齡結(jié)構(gòu)來看，參與本次調(diào)查的投資者年齡主要集中在35-44歲的中年人，占調(diào)查總數(shù)的32.64%，同比2010年上升4.47%；其次是25-34歲，占比為29.37%。此外，45-54歲的投資者占到參與調(diào)查總?cè)藬?shù)的19.28%，而55歲及以上的占14.20%。25歲以下的投資者所占比例最少，僅為4.51%。2010年的數(shù)據(jù)顯示投資者的年齡主要集中在25-34歲，占調(diào)查總數(shù)的29.32%，其次是35-44歲，占比為28.17%。中年投資者同比2010年有所上升。
從投資者學(xué)歷情況來看，博士學(xué)歷者占調(diào)查總數(shù)的0.76%，碩士學(xué)歷者占比為4.70%，本科學(xué)歷者占到調(diào)查總數(shù)的44.04%，大專學(xué)歷者占比為28.70%，四者合計(jì)為78.20%。其中，本科學(xué)歷者占比較去年上升11.91%，大專學(xué)歷者占比較去年上升將近3個百分點(diǎn)。
調(diào)查顯示，投資者職業(yè)分布十分廣泛，有穩(wěn)定收入來源的人員仍然構(gòu)成投資者主體。這部分投資者占到所有被調(diào)查人數(shù)62.98%。其中公務(wù)員占比為2.74%，事業(yè)單位職員占比21.85%，較去年上升6.30%，國企員工占比為18.86%，較去年上升2.69%，私企、外企職員占比為19.53%。此外，自由職業(yè)者占比為21.77%，離退休人員占比為11.21%，而農(nóng)民、在校學(xué)生和失業(yè)人員合計(jì)占比僅為4.05%。
在所有投資者中，中低收入者占多數(shù)，近81.16%的投資者月收入在6000元之下。其中，39.17%的投資者月均收入在1000-3000元之間，38.37%的投資者月收入在3000-6000元之間，而高于1萬元的投資者占比5.48%，月收入為1-3萬元的投資者占比僅為1.07%。
調(diào)查的結(jié)果顯示，近六成投資者的股票資產(chǎn)占家庭資產(chǎn)的30%以下，其中股票資產(chǎn)配置占家庭資產(chǎn)10-30%的投資者占調(diào)查人數(shù)的比例最高，為38.22%，股票資產(chǎn)配置占資產(chǎn)組合70%以上的投資者占調(diào)查人數(shù)的比例最低，為5.35%。
投資者投入股市的資金主要來自于家庭儲蓄和工資收入，其中58.47%的投資者用家庭儲蓄投資股票，36.33%的投資者用工資收入投資。而向私人借款、房屋抵押等銀行貸款的比例僅為參與調(diào)查投資者的5.20%。
從調(diào)查結(jié)果來看，地級市及以上城市的投資者分布較多，占到了全部投資者的89.69%，較去年大幅上升20.34%。另外，縣級市投資者占7.59%，鄉(xiāng)鎮(zhèn)和農(nóng)村投資者僅占2.09%和0.63%。
多半2006年之后入市 止損者寥寥無幾
調(diào)查發(fā)現(xiàn)，2006-2008年進(jìn)入股市的投資者占比為29.65%，在所有被調(diào)查者中占比最高，2000年以前進(jìn)入股市的投資者占比為26.59%，排在第二位。其中因受2011年A股震蕩下行的態(tài)勢影響，2011年之后新入市的投資者很少，僅占參與調(diào)查者中的4.00%。
交叉分析發(fā)現(xiàn)，25歲以下的投資者中53.74%的投資者為2009年之后入市，而55歲以上的投資者中43.62%的投資者都是在2000年之前入市。在不同收入水平的投資者群體中，月收入1-3萬之間投資者在2000年及以前進(jìn)入股市的比例最高，約占參與調(diào)查投資者的41.18%。
在調(diào)查中，有51.81%的投資者沒有止損計(jì)劃，同時在設(shè)置止損的投資者中，僅有3.03%的投資者會嚴(yán)格執(zhí)行止損計(jì)劃，說明止損計(jì)劃執(zhí)行情況不佳。
在被問及如何進(jìn)行投資決策時，55.35%的投資者自己分析投資股票，主要通過技術(shù)分析把握趨勢，44.08%的投資者也是自己分析股票，但主要通過基本面分析進(jìn)行投資。40.64%的投資者通過證券營業(yè)部推薦進(jìn)行股票投資。在自己分析形成決策的投資者中，主要通過技術(shù)分析選擇股票的投資者要多于主要通過基本面分析把握趨勢的投資者。
編者按
2011年，雖然我國實(shí)體經(jīng)濟(jì)保持快速發(fā)展，但受外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境惡化和國內(nèi)貨幣政策收緊等因素的影響，我國證券市場整體震蕩下行。為全面了解投資者在2011年經(jīng)濟(jì)和市場環(huán)境下的投資行為和心理變化，2012年1月1日至2012年1月19日，中國證券投資者保護(hù)基金公司依托覆蓋全國個人（自然人）證券投資者的固定樣本庫，開展了2011年度證券投資者綜合調(diào)查，主要針對投資者對宏觀經(jīng)濟(jì)及市場熱點(diǎn)的看法、投資者基本狀況、創(chuàng)業(yè)板退市制度改革和分紅政策改革等投資者關(guān)注熱點(diǎn)設(shè)計(jì)了相關(guān)問題。
保護(hù)基金公司全國個人投資者固定樣本庫是從全國31個省、自治區(qū)、直轄市（港、澳、臺除外）中所有個人（自然人）證券投資者中，采用分層、PPS抽樣、配額抽樣等方法，抽取覆蓋50個城市、46家證券公司、246家營業(yè)部的5235名個人證券投資者構(gòu)成的。抽樣方案在具備可操作性的前提下，盡量減少抽樣誤差，提高樣本代表性，在95%的置信區(qū)間內(nèi)調(diào)查結(jié)果的誤差率不超過3%。
本次調(diào)查共發(fā)放問卷5235份，最終回收有效問卷4746份，有效回收率為90.66%。