盡管歐債危機(jī)被視為環(huán)球股市等風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的“眼中釘”,看好美元上揚(yáng)的多頭們卻暗自得意,因?yàn)檫@股因歐洲債情而掀起的避險(xiǎn)風(fēng)潮看起來無論如何都將利好美元。
海外媒體近日?qǐng)?bào)道稱,無論唱多還是唱空美國(guó)經(jīng)濟(jì)的人,都認(rèn)為隨著歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)對(duì)全球復(fù)蘇構(gòu)成威脅,作為全球低估最為嚴(yán)重的主要貨幣的美元將會(huì)走強(qiáng)。
過去十年,在交投最為活躍的16個(gè)美元貨幣對(duì)中,除了對(duì)墨西哥比索外,美元對(duì)其他貨幣全部走軟,但今年2月以來,美元對(duì)其中14種貨幣均上揚(yáng)。
兩大因素被視為將利好美元走勢(shì)。其中包括美元將受益于美國(guó)就業(yè)和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)狀況的改善。根據(jù)彭博資訊對(duì)經(jīng)濟(jì)學(xué)家的調(diào)查,美國(guó)經(jīng)濟(jì)今年預(yù)計(jì)將增長(zhǎng)2.3%,幾乎是十國(guó)集團(tuán)1.26%增幅的兩倍。
而如果歐洲債務(wù)危機(jī)惡化導(dǎo)致全球和美國(guó)增長(zhǎng)放緩,美元也會(huì)受益,因?yàn)橐?guī)避市場(chǎng)動(dòng)蕩的傳統(tǒng)避風(fēng)港減少,將會(huì)提振對(duì)美國(guó)國(guó)債等美元資產(chǎn)的需求。美國(guó)銀行美林子公司的首席全球股票策略師邁克爾·哈奈特認(rèn)為,美聯(lián)儲(chǔ)降低借貸成本的計(jì)劃臨近尾聲,或許會(huì)給美國(guó)股市帶來與前兩輪債券購買計(jì)劃相同的傷害。
美聯(lián)儲(chǔ)將通過所謂的扭轉(zhuǎn)操作,買入4000億美元中長(zhǎng)期美國(guó)國(guó)債,替換期限較短的債券。美聯(lián)儲(chǔ)將于6月
份完成買進(jìn)動(dòng)作。哈奈特稱,第二季度股市的下跌,可能會(huì)讓標(biāo)普500指數(shù)跌至1300點(diǎn)至1350點(diǎn)之間。
“我們對(duì)美元愈加看好,因?yàn)槊绹?guó)的經(jīng)濟(jì)前景正在改善,”標(biāo)準(zhǔn)人壽投資駐愛丁堡外匯投資主管肯·迪克森表示,“還有外圍國(guó)家的問題等其他原因,要幫助改善歐洲的經(jīng)濟(jì)狀況,歐元就必須走軟!
根據(jù)路透數(shù)據(jù)和美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)上周五公布的數(shù)據(jù),最近一周外匯市場(chǎng)投機(jī)客略微削減美元多頭倉位。截至17日的當(dāng)周,美元凈多頭倉位從之前一周的231.99億美元降至226.26億美元,前一周美元多頭倉位為2010年6月以來最高。
也有海外媒體報(bào)道稱,歐洲債務(wù)危機(jī)將對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景發(fā)揮利好的作用。歐洲的債務(wù)形勢(shì)對(duì)長(zhǎng)期利率維持在超低水平起到了促進(jìn)作用。10年期美國(guó)國(guó)債收益率曾于3月19日觸及2.38%的5個(gè)月高點(diǎn),但之后跌破2%。這令抵押貸款利率以及其他借貸成本有所下降。
報(bào)道稱,市場(chǎng)對(duì)于歐洲需求將減少的預(yù)期也將促進(jìn)能源成本下降。另外,美國(guó)的金融機(jī)構(gòu)也將得以擁有更多時(shí)間來減少歐洲方面的敞口,所以也不太可能因此受到嚴(yán)重影響。
不過,盡管美國(guó)失業(yè)率已經(jīng)從2009年10月的10%下滑至8.2%,但仍大大高于美聯(lián)儲(chǔ)視作完全就業(yè)的5%至6%的區(qū)間。
除了美元,美國(guó)國(guó)債同樣獲得投資者的青睞。經(jīng)理人拉齊·亨特近日表示,30年期美國(guó)國(guó)債仍然是目前全球最好的債券投資品種。他管理的債券基金在過去5年打敗了99%的同類基金。
亨特稱,未來幾年經(jīng)濟(jì)通縮的風(fēng)險(xiǎn)要大于通脹風(fēng)險(xiǎn)。自2007年4月以來,該公司旗下的美國(guó)國(guó)債基金的累計(jì)回報(bào)率高達(dá)76%。隨著消費(fèi)者信心、零售額和就業(yè)均實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng),4月份30年期國(guó)債的回報(bào)率達(dá)到4.4%,扭轉(zhuǎn)了1至3月份7.6%的跌幅。