當(dāng)年有幸參與平安員工持股計(jì)劃的約1.9萬(wàn)名平安老員工，即將收到一個(gè)人均約87萬(wàn)元的大紅包。同時(shí)，困擾平安股價(jià)已久的員工股減持問(wèn)題也終因平安引入戰(zhàn)略投資者(下稱“戰(zhàn)投”)的方式得以解決，被市場(chǎng)解讀為利好。但由于接手的四家戰(zhàn)投并未承諾鎖定期，其未來(lái)是會(huì)長(zhǎng)期持有平安股份，還是會(huì)在二級(jí)市場(chǎng)上減持，成為市場(chǎng)下一步關(guān)注焦點(diǎn)。
人均套現(xiàn)87萬(wàn)元
5月14日晚間，中國(guó)平安發(fā)布公告稱，中國(guó)平安工會(huì)、平安信托工會(huì)和平安證券工會(huì)，以及中國(guó)平安副總經(jīng)理王利平減持了三大員工持股平臺(tái)公司的股份，受讓方為四家戰(zhàn)略投資者，交易價(jià)格為協(xié)議簽署前20個(gè)交易日的平均價(jià)格。
根據(jù)資料，過(guò)去20個(gè)交易日中國(guó)平安股價(jià)，約為40.98元，由此估算，此次減持可套現(xiàn)約167億元。而這167億平均分到1.9萬(wàn)人，人均套現(xiàn)約87萬(wàn)元。
此外，公告還補(bǔ)充說(shuō)明，中國(guó)平安工會(huì)、平安證券工會(huì)、平安信托工會(huì)以及王利平女士亦已分別與上述戰(zhàn)略投資者就剩余股權(quán)轉(zhuǎn)讓達(dá)成了意向，但未透露具體時(shí)間表及轉(zhuǎn)讓價(jià)格。市場(chǎng)初步估計(jì)，如果三家公司代持的平安員工股全部轉(zhuǎn)讓，套現(xiàn)金額估計(jì)在300億左右，人均約158萬(wàn)元。
據(jù)悉，作為上世紀(jì)90年代初期深圳經(jīng)濟(jì)特區(qū)推行員工持股的試點(diǎn)單位，中國(guó)平安期望通過(guò)實(shí)施員工持股計(jì)劃，實(shí)現(xiàn)補(bǔ)充公司早年資本實(shí)力，穩(wěn)定核心骨干員工。根據(jù)當(dāng)時(shí)的法律法規(guī)，當(dāng)時(shí)共有約1.9萬(wàn)名平安員工通過(guò)工會(huì)投資于新豪時(shí)等公司間接持有中國(guó)平安股票。2007年中國(guó)平安A股上市，上述員工投資集合承諾了三年的鎖定期。2010年，鎖定期結(jié)束可以全流通。
單從投資回報(bào)率的角度來(lái)看，平安的股價(jià)從上世紀(jì)90年代一塊多錢(qián)一股，增長(zhǎng)至如今A股市場(chǎng)42元的市價(jià)，回報(bào)頗為豐厚；但在老員工看來(lái)，相對(duì)于平安近150元的歷史高位，40多塊錢(qián)算不上什么激動(dòng)人心的好價(jià)錢(qián)，何況其中最長(zhǎng)持有者的持有時(shí)間已長(zhǎng)達(dá)近20年，這些人將自己寶貴的青春年華都奉獻(xiàn)給了平安，為平安發(fā)展做出了巨大的貢獻(xiàn)，目前的財(cái)富應(yīng)該說(shuō)是這些人應(yīng)得的回報(bào)。
四戰(zhàn)投接手員工股
四家接盤(pán)的戰(zhàn)投，分別是中國(guó)對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易信托有限公司(下稱“外貿(mào)信托”)、北京豐瑞股權(quán)投資基金(下稱“北京豐瑞”)、天津信德融盛商貿(mào)有限公司(下稱“天津信德融盛”)和林芝正大環(huán)球投資有限公司(下稱“林芝正大環(huán)球”)。其中外貿(mào)信托接手景傲實(shí)業(yè)60%股權(quán)，北京豐瑞接手新豪時(shí)55%股權(quán)，天津信德融盛接手新豪時(shí)5%股權(quán)，林芝正大環(huán)球接手江南實(shí)業(yè)38%股權(quán)。
據(jù)了解，2007年3月1日，中國(guó)平安于A股上市，新豪時(shí)、景傲實(shí)業(yè)、江南實(shí)業(yè)分別持有3.9億股、3.31億股和1.39億股，合計(jì)8.6億股。該部分股份存在三年的禁售期，于2010年3月1日開(kāi)始上市流通，占總股份的11.7%，占A股股本的18.0%。而截至2012年一季度末，新豪時(shí)持有中國(guó)平安3.19億股，景傲實(shí)業(yè)持有2.74億股，江南實(shí)業(yè)持有1.39億股，也就是說(shuō)，在過(guò)去兩年多期間，新豪時(shí)和景傲實(shí)業(yè)分別套現(xiàn)了0.71億股和0.57億股中國(guó)平安，不過(guò)江南實(shí)業(yè)并未減持。
2010年2月22日，中國(guó)平安發(fā)布套現(xiàn)方案，新豪時(shí)和景傲實(shí)業(yè)和江南實(shí)業(yè)將在5年內(nèi)，以在二級(jí)市場(chǎng)公開(kāi)出售和大宗交易相結(jié)合的方式進(jìn)行減持，每年減持的股份將分別不超過(guò)其在2010年2月28日各自所持A 股總數(shù)的30%。2010年11月新豪時(shí)也將所持有的平安證券9.9%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給平安信托。
據(jù)悉，四家戰(zhàn)略投資企業(yè)的相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，此次接手平安員工股，不僅僅是看中平安股票的投資價(jià)值，更是出于對(duì)平安長(zhǎng)遠(yuǎn)戰(zhàn)略以及管理層的認(rèn)可，因此有意長(zhǎng)期持有，但市場(chǎng)注意到四家戰(zhàn)投并對(duì)所持中國(guó)平安股份的減持和鎖定情況予以明確。
利好平安未來(lái)發(fā)展
廣發(fā)證券分析師曹恒乾指出，平安的再融資計(jì)劃與員工股減持這兩個(gè)不確定因素是影響估值兩個(gè)因素，隨著可轉(zhuǎn)債再融資計(jì)劃的披露與員工股轉(zhuǎn)讓給戰(zhàn)略投資者的公告，第二只靴子落地，短期利空出盡。資本市場(chǎng)對(duì)于這一利好給予積極回應(yīng)。中國(guó)平安A股及H股15日雙雙上漲逾3%，截止收盤(pán)，A股逆勢(shì)上漲3.43%，收?qǐng)?bào)42.19元，為兩周以來(lái)較高點(diǎn)位，H股上漲3.136%，收?qǐng)?bào)60.850港元。
許多分析人士也指出，長(zhǎng)期以來(lái)，中國(guó)平安的股份都在一定程度上受制于員工股解禁問(wèn)題；而現(xiàn)在平安員工持股所面臨的減持風(fēng)險(xiǎn)將隨著股權(quán)轉(zhuǎn)讓而逐步化解，對(duì)于中國(guó)平安而言將有利于股價(jià)穩(wěn)定。
申銀萬(wàn)國(guó)認(rèn)為，此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓方案最大程度地減小了對(duì)于平安股價(jià)的沖擊，并給出了安全邊際。中國(guó)平安目前新業(yè)務(wù)價(jià)值3倍左右，嚴(yán)重低估。員工股減持一事基本解決，股價(jià)天花板打開(kāi)。2012年保守估值54元，建議買(mǎi)入。