截至上周末，已有847家上市公司發(fā)布中報預(yù)告，其中488家公司中報業(yè)績預(yù)喜，其中部分業(yè)績預(yù)喜的公司股價已經(jīng)出現(xiàn)強(qiáng)勢表現(xiàn)。市場人士認(rèn)為，中報行情已經(jīng)悄然拉開序幕，但受國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)影響，中報行情更多地將體現(xiàn)在個股表現(xiàn)上，防御類板塊仍是當(dāng)前投資的重點
業(yè)績預(yù)期不樂觀
統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至上周末，已有847家上市公司發(fā)布中期業(yè)績預(yù)告，其中488家公司中報業(yè)績預(yù)喜，占比約57.6%。部分業(yè)績預(yù)增的公司股價已經(jīng)出現(xiàn)強(qiáng)勢表現(xiàn)。然而，從業(yè)績增長的幅度上看，“預(yù)增”的質(zhì)量并不高，這些業(yè)績預(yù)增的公司中，有390家公司的同比增幅在30%以下，占預(yù)增公司的近八成。
而從行業(yè)來看，機(jī)械設(shè)備、化工材料和電子行業(yè)成為中報業(yè)績預(yù)增的“集中營”。其中，在已經(jīng)公布預(yù)報的90只化工股中，有54只化工股中期業(yè)績預(yù)增，占比為60%。
然而，從業(yè)績預(yù)憂的公司情況看，目前已經(jīng)預(yù)計中報續(xù)虧和首虧的公司便達(dá)127家，占已預(yù)告中報業(yè)績公司的14.98%；其中首虧公司68家，續(xù)虧公司59家，其中不乏“大虧”企業(yè)。根據(jù)預(yù)報，京東方A虧損額在8億元至9億元，列虧損榜首席；嘉凱城預(yù)計今年上半年虧損額將達(dá)3.5億元，同比大幅下滑4901.41%；首鋼股份預(yù)計今年上半年虧損額達(dá)2.5億元至3.5億元，同比下滑214.47%。預(yù)計凈利潤虧損上億元的公司還包括長源電力、東北制藥、天原集團(tuán)和新鄉(xiāng)化纖等。
從業(yè)績預(yù)憂的公司所屬行業(yè)來看，房地產(chǎn)行業(yè)成為“重災(zāi)區(qū)”。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，在目前已經(jīng)公布上半年業(yè)績預(yù)告的23家房地產(chǎn)類上市公司中，有16家預(yù)計將出現(xiàn)凈利潤下滑甚至是虧損，占比高達(dá)69.6%。
除了房地產(chǎn)行業(yè)外，由于經(jīng)濟(jì)不景氣導(dǎo)致需求下降，制造行業(yè)的大量企業(yè)今年上半年出現(xiàn)首虧。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，目前已有50家制造業(yè)企業(yè)出現(xiàn)了首次虧損的情況，有29家繼續(xù)虧損，而同期預(yù)告扭虧為盈的卻僅有10家。
中報行情看個股
“從一些個股的表現(xiàn)來看，本次中報行情其實已經(jīng)啟動�！鄙虾Ｒ晃蝗滩呗苑治鰩熛蛴浾咧赋�，“但是受限于整體經(jīng)濟(jì)形勢不佳，中報行情要大規(guī)模啟動的可能性不大，更多地將體現(xiàn)在個股變化上�！�
目前，中報預(yù)增“第一股”便是重慶實業(yè)，該公司中報業(yè)績預(yù)增幅度達(dá)到923.75%，最近一個月漲幅已經(jīng)超過三成。即便是上證綜指表現(xiàn)不佳的5月，重慶實業(yè)也逆市上漲達(dá)9.96%。
華鑫證券預(yù)計，第三季度有望出現(xiàn)利率與企業(yè)景氣度的雙拐點，屆時宏觀經(jīng)濟(jì)與企業(yè)景氣度有望步入一個自發(fā)性的弱復(fù)蘇周期，因此股市環(huán)境可望出現(xiàn)實質(zhì)性好轉(zhuǎn)。在經(jīng)濟(jì)景氣度低迷的背景下，第一季度主營利潤還能取得同比、環(huán)比雙增長的公司未來跑贏市場是個大概率事件。因此，當(dāng)前把擇股重心轉(zhuǎn)向中報主題已經(jīng)是最優(yōu)策略。
注重防御和成長
值得注意的是，即便是中報業(yè)績預(yù)增，不少個股的預(yù)增業(yè)績也存在著水分。一部分公司業(yè)績暴增的原因是由于去年同期基數(shù)過低，有些公司的業(yè)績增長并不是因為盈利能力的提升，而是因為轉(zhuǎn)讓股份。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這些業(yè)績增長的水分較大，并不能看出企業(yè)本身的成長性，股價經(jīng)過炒作后很快會遭遇回調(diào)。
“在挖掘預(yù)增品種時，不能只看重預(yù)增幅度，更要看行業(yè)趨勢和成長性�！庇⒋笞C券研究所所長李大霄建議投資者關(guān)注業(yè)績增長確定的預(yù)增周期股，包括金融、家電、煤炭、化工等行業(yè)。此外，一季報業(yè)績不錯、未來政策受益及行業(yè)改善的預(yù)增公司也可關(guān)注。
在當(dāng)前基本面仍處于尋底的過程中，更多的業(yè)內(nèi)分析人士建議投資者選擇防御性品種。華泰證券認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)底出現(xiàn)的預(yù)期目前已經(jīng)逐步從第二季度后延到第三季度，預(yù)計整體上市公司業(yè)績增速也將維持相同的走向。在此過程中，業(yè)績、行業(yè)基本面增長前景明確或政策面改善前景明確的板塊值得關(guān)注。建議投資者警惕風(fēng)險，轉(zhuǎn)攻為守，關(guān)注業(yè)績穩(wěn)定增長的消費(fèi)類行業(yè)、景氣有望觸底回升的電子類行業(yè)以及政策面環(huán)境受益的券商行業(yè)。