如果從2008年算起，A股市場(chǎng)本輪熊市已經(jīng)持續(xù)了4年多的時(shí)間。從這4年來(lái)大盤(pán)藍(lán)籌股公司股東人數(shù)的變化來(lái)看，市場(chǎng)或許正發(fā)生著一些積極的變化。
藍(lán)籌股：散戶(hù)棄 機(jī)構(gòu)取
作為A股市值最大的公司，中國(guó)石油可謂市場(chǎng)焦點(diǎn)。2007年11月5日中國(guó)石油A股上市，當(dāng)天最高沖上48.62元的巔峰。此后兩個(gè)月，中國(guó)石油股價(jià)一路回落至30元附近。盡管如此，仍有一大批投資者對(duì)其不離不棄。數(shù)據(jù)顯示，截至2007年12月31日，中國(guó)石油的股東數(shù)量高達(dá)188.399萬(wàn)戶(hù)，其中，A股股東187.92萬(wàn)戶(hù)。3個(gè)月后的2008年3月31日，中國(guó)石油股價(jià)不僅未有反彈，反而繼續(xù)大幅回落至17元附近。此時(shí)，中國(guó)石油的A股股東數(shù)量不減反增，達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的213.28萬(wàn)戶(hù)，顯示仍有不少散戶(hù)投資者癡心不高。
但在此后的4年多，中國(guó)石油股價(jià)再也未能回到17元之上，大部分的時(shí)間都在10元至14元間震蕩。而這期間其股東數(shù)量則是逐季單邊下跌，到今年一季度末，中國(guó)石油股東數(shù)量已經(jīng)減少至107.95萬(wàn)人，與4年前相比減少了近一半。
隨著散戶(hù)的持續(xù)離場(chǎng)，中國(guó)石油的股價(jià)波動(dòng)區(qū)間也明顯收窄。2011年以來(lái)，中國(guó)石油A股一直在9.5元至12元之間震蕩。而2011年8月份后，波動(dòng)區(qū)間更縮小至9.5元至10.50元。與此同時(shí)，中國(guó)石油的股東數(shù)量的下跌動(dòng)力也明顯減弱。統(tǒng)計(jì)顯示，最近5個(gè)季度以來(lái)，中國(guó)石油股東數(shù)量依次為116.73萬(wàn)戶(hù)、114.07萬(wàn)戶(hù)、112.66萬(wàn)戶(hù)、110.16萬(wàn)戶(hù)、107.95萬(wàn)戶(hù)。
實(shí)際上，中國(guó)石油所受的冷遇并非個(gè)例，市場(chǎng)走熊4年多來(lái)，絕大部分A股“中”字頭大盤(pán)藍(lán)籌股都面臨著同樣的窘境。數(shù)據(jù)顯示，目前滬深300指數(shù)成分股中，有46家公司的股東數(shù)量相比4年前（2008年一季度）減少了30%以上，而建設(shè)銀行、中國(guó)太保、中國(guó)神華、工商銀行、中國(guó)石化、中海集運(yùn)、中國(guó)銀行、中國(guó)人壽、中國(guó)鐵建等大盤(pán)藍(lán)籌股全都上榜。此外，農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)化學(xué)、中國(guó)國(guó)旅等2009年下半年以后上市的“中”字頭藍(lán)籌股的股東人數(shù)也都有大幅下降。滬市前10大權(quán)重股中有8家持股集中度在4年多熊市中不降反升。
在散戶(hù)逐步遠(yuǎn)離藍(lán)籌股的同時(shí)，機(jī)構(gòu)資金則對(duì)這些市場(chǎng)的中流砥柱投入了越來(lái)越高的熱情。以農(nóng)業(yè)銀行為例，今年一季度公司股東人數(shù)由去年底的39.52萬(wàn)戶(hù)下降至35.83萬(wàn)戶(hù)，持股集中度繼續(xù)大幅提高。其中，中國(guó)平安旗下兩只保險(xiǎn)產(chǎn)品共持有農(nóng)業(yè)銀行近47億股，比去年年底增加了6.83億股。中國(guó)人壽旗下的保險(xiǎn)產(chǎn)品同樣增持了5.11億股。而工商銀行、中國(guó)銀行、建設(shè)銀行等銀行股同樣也受到了保險(xiǎn)資金的大舉增持。此外，近幾個(gè)季度以來(lái)，中國(guó)石油、中國(guó)神華等中字頭藍(lán)籌股也都出現(xiàn)保險(xiǎn)資金的不斷吸納。
消費(fèi)、地產(chǎn)股東亮點(diǎn)多
股東數(shù)量的下降，一方面說(shuō)明持有該股的散戶(hù)減少，另一方面也表明機(jī)構(gòu)正在不斷吸納，這往往預(yù)示著該股即將或正在上演一輪趨勢(shì)性上漲行情。最近4年多來(lái)，這樣的經(jīng)典案例也在不斷上演。
統(tǒng)計(jì)顯示，2008年一季度以來(lái)，滬深300指數(shù)成分股中股東數(shù)量下降最多的3只個(gè)股分別為：伊利股份、中航電子和山西汾酒。而這3只股票無(wú)一例外都成為了牛市中的明星，其中，山西汾酒2008年一季度末股價(jià)還不足20元，而昨日該股的收盤(pán)價(jià)已經(jīng)達(dá)到了75.96元，漲幅超過(guò)280%。有跡象顯示，除了大盤(pán)藍(lán)籌股外，最近4年多以來(lái)股東數(shù)量下降較多的公司主要集中在消費(fèi)行業(yè)，如，燕京啤酒、華北制藥、雙匯發(fā)展、青島啤酒、五糧液、王府井等。
此外，地產(chǎn)股的股東數(shù)量變化也呈現(xiàn)明顯的趨勢(shì)性，持股集中度先是由集中變?yōu)闃O度分散，但從2010年上半年開(kāi)始又逐步變?yōu)榧�。�?008年初萬(wàn)科A股東數(shù)量為87.9萬(wàn)戶(hù)，2010年一季度達(dá)到頂峰153.95萬(wàn)戶(hù)，此后便逐步下降，今年一季度已經(jīng)下降為90.17萬(wàn)戶(hù)，重新回到4年前的低谷。而從地產(chǎn)股近期的股價(jià)表現(xiàn)來(lái)看，也呈現(xiàn)底部不斷抬高的趨勢(shì)。機(jī)構(gòu)對(duì)地產(chǎn)股的重新關(guān)注，似乎也在預(yù)示著，低迷已久的A股市場(chǎng)即將迎來(lái)新的轉(zhuǎn)機(jī)。