經(jīng)濟(jì)疲軟、政策給力或許是當(dāng)前A股所處環(huán)境的最貼切描述，經(jīng)濟(jì)底遲遲未現(xiàn)給A股設(shè)置了天花板，而“穩(wěn)增長(zhǎng)”政策加碼則鎖定了A股的下行空間。正是在這種看似“上下兩難”的境地里，昨日A股迎來(lái)了一場(chǎng)逆轉(zhuǎn)好戲，而主角依然是“給力”的政策，受益于基建投資加速的建材、建筑、機(jī)械等板塊成為了市場(chǎng)的領(lǐng)漲先鋒。
值得一提的是，昨日2132-2242點(diǎn)的上升趨勢(shì)線支撐作用顯著，滬綜指在接觸到該趨勢(shì)線后翻身向上，并再度站穩(wěn)半年線。有分析人士指出，后市基建投資相關(guān)板塊的熱點(diǎn)能否有效持續(xù)或是本輪反彈能否持續(xù)的關(guān)鍵。
基建投資弄潮 A股逆轉(zhuǎn)乾坤
5月28日，此前持續(xù)下跌的A股終于得以翻身，不過(guò)反彈的過(guò)程卻并不如結(jié)果看起來(lái)一帆風(fēng)順。
早盤(pán)滬深兩市紛紛低開(kāi)，滬綜指一度下探至2309.07點(diǎn)，跌破了2132-2242點(diǎn)上升趨勢(shì)線，黃線大幅低于白線，個(gè)股表現(xiàn)慘淡。畢竟從技術(shù)的角度來(lái)看，在失守半年線后，如果再度失守2132-2242點(diǎn)的上升趨勢(shì)線，可能意味著今年1月以來(lái)的上升行情將被打破，后市徹底轉(zhuǎn)為空頭市場(chǎng)的可能性很大。不過(guò)，就在市場(chǎng)中悲觀情緒彌漫之時(shí)，上周末表現(xiàn)較好的基建投資板塊再度挺身而出，中鐵二局、本鋼板材、同力水泥、國(guó)恒鐵路先后沖擊漲停板，而在建筑、建材板塊的引領(lǐng)下，機(jī)械板塊也逐漸發(fā)力；午后大盤(pán)更是在持續(xù)的買盤(pán)涌入下逆轉(zhuǎn)乾坤，地產(chǎn)、煤炭等周期板塊也相繼發(fā)力；而汽車板塊在下午兩點(diǎn)之后成為了市場(chǎng)新的主角，一汽夏利更是在5分鐘內(nèi)從2.61%直接封至漲停板。從盤(pán)面上看，午后滬綜指黃白線交纏在一起，表明權(quán)重股與小市值個(gè)股比翼齊飛，市場(chǎng)的做多熱情被徹底點(diǎn)燃。
以基建為首的周期股成為昨日市場(chǎng)的“弄潮兒”，漲停股票中，絕大部分均來(lái)自于建材、建筑和機(jī)械板塊，充分體現(xiàn)了政策刺激對(duì)A股的提振效應(yīng)。由于4月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)大幅低于預(yù)期，市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)底將延后的悲觀論調(diào)幾乎成為了主流，甚至圍繞國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)能否避免“硬著陸”再次出現(xiàn)了爭(zhēng)議。而在經(jīng)濟(jì)增速持續(xù)放緩的背景下，調(diào)結(jié)構(gòu)也將面臨嚴(yán)峻考驗(yàn)。此時(shí)，來(lái)自管理層“將"穩(wěn)增長(zhǎng)"放在更重要位置”的表態(tài)可謂及時(shí)，而在當(dāng)前房地產(chǎn)政策從緊的環(huán)境下，加強(qiáng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)以增加固定資產(chǎn)投資將成為必然之選。有媒體從多省發(fā)改委相關(guān)人士處獲悉，根據(jù)國(guó)家發(fā)改委傳達(dá)的精神，交通、能源、水利等成為近期加快重大項(xiàng)目審批的重點(diǎn)領(lǐng)域。而發(fā)改委網(wǎng)站的信息顯示，項(xiàng)目審批速度明顯加快，5月21日一天就審批了100多個(gè)項(xiàng)目，相當(dāng)于5月份前20天的總和。可見(jiàn)，基建板塊的崛起絕非空穴來(lái)風(fēng)。
值得注意的是，昨日下午，一則“中國(guó)新一輪汽車以舊換新和下鄉(xiāng)政策將出臺(tái)”的消息再度點(diǎn)燃了資金的做多熱情，汽車板塊后發(fā)制人，多只汽車股股價(jià)驚現(xiàn)旱地拔蔥，政策刺激對(duì)A股的“指揮棒”作用盡顯無(wú)疑。
基建投資能否啟動(dòng)新一輪反彈
有分析指出，短期政策對(duì)A股的提振效應(yīng)仍將延續(xù)，而基建板塊能否延續(xù)強(qiáng)勢(shì)或是本輪反彈能否持續(xù)的信號(hào)。
事實(shí)上，昨日滬綜指恰好觸碰到2132-2242點(diǎn)的上升趨勢(shì)線，而在此趨勢(shì)線的強(qiáng)支撐作用下，滬綜指更是一舉收復(fù)了半年線。值得一提的是，2242點(diǎn)啟動(dòng)的反彈主要緣于一系列金融改革創(chuàng)新政策的出臺(tái)以及一季度信貸數(shù)據(jù)的超預(yù)期，顯然，來(lái)自政策的刺激成為反彈催化劑。這次在2132-2242點(diǎn)的上升趨勢(shì)線附近，來(lái)自管理層“穩(wěn)增長(zhǎng)”的政策信號(hào)再度釋放，A股又會(huì)否重復(fù)4月“金改行情”的故事呢？
毫無(wú)疑問(wèn)，相對(duì)于金改政策的出臺(tái)，基建投資的提速對(duì)于相關(guān)產(chǎn)業(yè)業(yè)績(jī)的增厚作用更為直接，這將加速包括建筑建材、工程機(jī)械等相關(guān)板塊個(gè)股業(yè)績(jī)的提前見(jiàn)底，并推動(dòng)經(jīng)濟(jì)的加速見(jiàn)底，因此，理論上其在二級(jí)市場(chǎng)上的反應(yīng)應(yīng)當(dāng)更加強(qiáng)烈。但問(wèn)題在于，在經(jīng)過(guò)了2009年“四萬(wàn)億”投資之后，市場(chǎng)對(duì)于擴(kuò)大基建投資力保經(jīng)濟(jì)的路數(shù)難免產(chǎn)生“審美疲勞”。相較于金融改革創(chuàng)新對(duì)金融行業(yè)的革新作用，財(cái)政政策刺激下的想象空間相對(duì)有限，這或也將在一定程度上抑制相關(guān)板塊的上漲空間。
目前來(lái)看，即使在主力資金之間，對(duì)于是否博弈周期股的論調(diào)也仍存在分歧，但基建板塊作為本輪反彈“旗手”的地位已確立無(wú)疑。因此，昨日始于2309點(diǎn)的上漲究竟是新一輪反彈的啟動(dòng)還是“一日游”仍要看基建板塊的“臉色”。就短期而言，在資金做多熱情已點(diǎn)燃的情況下，市場(chǎng)延續(xù)強(qiáng)勢(shì)反彈格局的可能性較大。