隨著私募基金風(fēng)云人物趙笑云旗下的笑看風(fēng)云1號(hào)基金，由于跌破50元清盤(pán)線(xiàn)而無(wú)奈被迫清盤(pán)，公募基金中的“迷你”產(chǎn)品，也再次成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。
今年以來(lái)，對(duì)于部分基金公司來(lái)說(shuō)，與市場(chǎng)走弱和產(chǎn)品發(fā)行普遍持續(xù)遇冷相比，旗下基金“迷你化”，甚至瀕臨清盤(pán)“生死線(xiàn)”成為更令其頭疼的問(wèn)題。
《證券日?qǐng)?bào)》基金周刊根據(jù)WIND資訊整理數(shù)據(jù)顯示，若假設(shè)基金最新份額與一季度末時(shí)相比未發(fā)生變化，截至6月13日，“迷你”股基數(shù)量已從去年年底的21只增至25只。按照最新估算規(guī)模，這25只基金6月13日平均資產(chǎn)凈值為7196萬(wàn)元，歸屬18家基金公司，且主要集中于中小型公司。其中，金元惠理獨(dú)攬4只“迷你”產(chǎn)品，諾德等4家公司旗下也均有2只股基列席。
究其原因，德圣基金研究中心首席分析師江賽春表示，除了首募資金較低外，基金成立的時(shí)機(jī)以及幫忙資金在封閉期后的撤離也是其中的重要原因。
那么，基金清盤(pán)是否會(huì)對(duì)投資者利益造成影響呢？江賽春表示，從表面上來(lái)看，對(duì)基金持有人不會(huì)造成影響。但這樣的基金規(guī)模小，公司以往對(duì)其的重視程度也不會(huì)太高，配備的基金經(jīng)理往往能力也不會(huì)太強(qiáng)，因此，業(yè)績(jī)一般不會(huì)太好，這則是“迷你”基金給投資者帶來(lái)的潛在影響。
對(duì)“迷你”基金今后的發(fā)展，上海某大型基金公司人士表示，在市場(chǎng)沒(méi)有特別大改觀(guān)的情況下，估計(jì)“迷你“基金數(shù)量會(huì)進(jìn)一步擴(kuò)大，而基金公司為維持旗下小微基金的繼續(xù)生存，會(huì)采取一些補(bǔ)救手段使基金規(guī)�；厣�，如自購(gòu)等。此外，證監(jiān)會(huì)規(guī)定只是明確了清盤(pán)的具體條件，并不是達(dá)到條件后就必須要清盤(pán)，最終還是要取決于基金公司自身的意愿。他認(rèn)為，國(guó)內(nèi)瀕臨清盤(pán)線(xiàn)的基金今后可能會(huì)向國(guó)外的合并轉(zhuǎn)型方向發(fā)展，即與旗下另一只基金合二為一。
“迷你”股基增至25只
根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)《證券投資基金運(yùn)作管理辦法》規(guī)定，在開(kāi)放式基金合同生效后的存續(xù)期內(nèi)，若連續(xù)60日基金資產(chǎn)凈值低于5000萬(wàn)元，或者連續(xù)60日基金份額持有人數(shù)量達(dá)不到100人的，則基金管理人在經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)后，有權(quán)宣布該基金終止。若合同生效后連續(xù)20個(gè)工作日出現(xiàn)前述情形的，基金管理人應(yīng)當(dāng)向中國(guó)證監(jiān)會(huì)說(shuō)明原因。
自去年起，基金賺錢(qián)效應(yīng)減弱，整體業(yè)績(jī)不給力，換來(lái)了基民的用腳投票，毫無(wú)疑問(wèn)，隨之帶來(lái)的結(jié)果就是基金份額的大幅下降，其中，偏股型基金受到的沖擊往往最大。
《證券日?qǐng)?bào)》基金周刊根據(jù)WIND資訊整理數(shù)據(jù)顯示，去年年底時(shí)，共有21只股票型基金的資產(chǎn)凈值低于1億元。而面對(duì)今年一季度市場(chǎng)的小幅回暖，基民非但沒(méi)有加大投資力度，反而加快了贖回的步伐。份額合計(jì)縮水570.61億份，其中，主動(dòng)股票型基金和混合型基金成為份額縮水主力，分別發(fā)生凈贖回294.58億份和185.68億份，縮水比例分別為3.19%和2.74%。若假設(shè)基金最新份額與一季度末時(shí)相比未發(fā)生變化，二季度以來(lái)截至6月13日，“迷你”成員已增至25只。其中，更有一家小型公司旗下產(chǎn)品目前估算資產(chǎn)低于5000萬(wàn)元清盤(pán)紅線(xiàn)，今年以來(lái)回報(bào)率為4.32%，位列可比基金后1/3陣營(yíng)。
金元惠理系4股基穿“短裙”
《證券日?qǐng)?bào)》基金周刊根據(jù)WIND資訊整理數(shù)據(jù)顯示，按照最新估算規(guī)模，上述25只基金6月13日平均資產(chǎn)凈值為7196萬(wàn)元，歸屬18家基金公司，且這些基金主要集中于中小型公司，如金元惠理、諾德、天弘等。其中，金元惠理獨(dú)攬4只“迷你”產(chǎn)品，諾德等4家公司旗下也均有2只股基列席。
具體看來(lái)，金元惠理基金公司旗下的金元惠理消費(fèi)、金元惠理價(jià)值增長(zhǎng)、金元惠理成長(zhǎng)動(dòng)力和金元惠理核心動(dòng)力等4只股票型基金，6月13日的單位凈值分別為0.883元、0.823元、0.837元和0.75元，今年一季度末時(shí)的份額分別為8782萬(wàn)份、1.0341億份、8718萬(wàn)份和8265萬(wàn)份。假設(shè)其最新份額與一季末相比未發(fā)生變化，則最新估算資產(chǎn)凈值分別為7754.51萬(wàn)元、8510.64萬(wàn)元、7296.97萬(wàn)元和6198.75萬(wàn)元，即均在1億元之下。
WIND數(shù)據(jù)顯示，上述金源惠理系4只“迷你”基金，今年以來(lái)回報(bào)率分別為9.28%、4.18%、5.55%和1.21%，其中3只位列可比基金后半營(yíng)。
“迷你”基金或合并轉(zhuǎn)型
去年9月20日，華安基金一紙公告宣布了中國(guó)首只QDII型基金華安國(guó)際配置就此清盤(pán)，而該只基金算得上是公募基金歷史上第一只真正意義上的“清盤(pán)”，但會(huì)不會(huì)是最后一只呢？
上海某大型基金公司人士接受《證券日?qǐng)?bào)》基金周刊采訪(fǎng)時(shí)表示，股市的不景氣導(dǎo)致股票型基金賺錢(qián)效應(yīng)減弱，而且，相比較大型公司轉(zhuǎn)向發(fā)行指數(shù)基金和創(chuàng)新產(chǎn)品之時(shí)，目前有一部分小型基金公司熱衷發(fā)行股票型基金，而這類(lèi)股票型基金在當(dāng)下以2億左右的首募資金勉強(qiáng)成立后，封閉期結(jié)束，幫忙資金撤離后，規(guī)模迷你的情況就很容易產(chǎn)生。
德圣基金研究中心首席分析師江賽春也表示，“迷你”基金的產(chǎn)生除了首募資金可能就較低外，基金成立的時(shí)機(jī)也是其中一個(gè)較為主要的原因，新基金成立后業(yè)績(jī)虧損則往往會(huì)導(dǎo)致持續(xù)贖回。
“一般來(lái)說(shuō)，旗下股基資產(chǎn)“迷你”的公司整體實(shí)力不是很強(qiáng)，旗下基金業(yè)績(jī)也并不突出，所以容易導(dǎo)致基金份額的持續(xù)下降�！彼a(bǔ)充道。
那么，基金資產(chǎn)凈值的“迷你”化，對(duì)基金持有人的利益是否有所影響呢？
前述基金公司人士表示，基金即使清盤(pán)，對(duì)持有人利益也不會(huì)造成實(shí)質(zhì)性的影響，且基金公司在對(duì)旗下基金清盤(pán)與否做決定前，會(huì)召開(kāi)持有人大會(huì)，結(jié)果由持有人投票決定。
江賽春也表示，即使基金清盤(pán)，從表面上來(lái)看，會(huì)變現(xiàn)給投資者，而且由于本身基金規(guī)模小，所以產(chǎn)生的額外虧損也非常小，可以忽略不計(jì)，因此，對(duì)基金持有人不會(huì)造成影響。但他強(qiáng)調(diào)，這樣的基金規(guī)模小，公司以往對(duì)其的重視程度也不會(huì)太高，一般來(lái)說(shuō)，配備的基金經(jīng)理能力也不會(huì)太強(qiáng)，因此，業(yè)績(jī)往往不會(huì)太好，這則是“迷你”基金給投資者帶來(lái)的潛在影響。
而在去年華安國(guó)際配置QDII型基金清盤(pán)后，中國(guó)公募基金是否有重蹈覆轍者呢？
前述基金公司人士表示，其實(shí)，按照證監(jiān)會(huì)的相關(guān)規(guī)定，肯定有基金已經(jīng)達(dá)到所謂清盤(pán)的限制條件，但規(guī)定只是明確了清盤(pán)的具體條件，并不是達(dá)到條件后就必須要清盤(pán)。目前，資產(chǎn)凈值迷你的股基主要來(lái)自小型基金公司，這樣的公司原本資產(chǎn)就不高，且基金公司為了自己的利益訴求，不會(huì)輕易清盤(pán)，散掉5000萬(wàn)左右的資產(chǎn)。所以，國(guó)內(nèi)瀕臨清盤(pán)線(xiàn)的基金今后發(fā)展的趨勢(shì)會(huì)向國(guó)外的合并轉(zhuǎn)型方向發(fā)展，即與旗下另一只基金合二為一。
德圣基金江賽春認(rèn)為，在市場(chǎng)沒(méi)有特別大改觀(guān)的情況下，估計(jì)“迷你“基金數(shù)量會(huì)進(jìn)一步擴(kuò)大，而基金公司為維持旗下小微基金的繼續(xù)生存，會(huì)采取一些補(bǔ)救手段使基金規(guī)�；厣�，例如自購(gòu)等。