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    國(guó)投瑞銀基金在日前發(fā)布的2012年下半年投資策略報(bào)告中指出；下半年通脹水平有望進(jìn)一步降低，有助于更多的“穩(wěn)增長(zhǎng)”措施加快推出，貨幣政策也有望邁出更多寬松步伐，同時(shí)在“調(diào)結(jié)構(gòu)”系列政策的推動(dòng)下，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)趨于穩(wěn)定和產(chǎn)業(yè)更替有序進(jìn)行將是下半年實(shí)體經(jīng)濟(jì)的主要特征。在估值低廉的藍(lán)籌股帶動(dòng)下，A股市場(chǎng)有望維持震蕩上行態(tài)勢(shì)，但由于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期間，各行業(yè)發(fā)展機(jī)會(huì)不均，更多的將顯現(xiàn)出結(jié)構(gòu)性和主題性行情。
　　國(guó)投瑞銀建議，投資者采取“主流”+“主題”的配置策略，一方面保持藍(lán)籌股的主流配置，另一方面適度把握“穩(wěn)增長(zhǎng)”和“金融制度改革”兩大主題帶來(lái)的波動(dòng)性投資機(jī)會(huì)。
　　對(duì)于債市，國(guó)投瑞銀表示，下半年債市或難以維系牛市格局，結(jié)合經(jīng)濟(jì)基本面和資金面狀況，對(duì)下半年債券市場(chǎng)持相對(duì)中性看法。具體來(lái)看，下半年債市將處于窄幅波動(dòng)，收益率整體趨勢(shì)易上難下，銀行間信用債好于交易所，高評(píng)級(jí)信用債好于中低評(píng)級(jí)。相比利率產(chǎn)品，信用債持有期收益更明顯，但結(jié)構(gòu)會(huì)出現(xiàn)分化，需要回避盈利持續(xù)惡化的行業(yè)；將維持一定比例的轉(zhuǎn)債，注重個(gè)券的選擇，選擇行業(yè)可能受益政策利好的個(gè)券。