在近期極端災(zāi)害性天氣頻發(fā)的另一面，今年入汛以來(lái)南方多流域來(lái)水量的大幅增加，讓不少扎堆西南的水電上市公司熬過(guò)了去年以來(lái)干旱天氣帶來(lái)的痛苦期。不過(guò)，在今年上半年業(yè)績(jī)同比大增的同時(shí)，水電公司靠天吃飯的習(xí)慣，在極端性災(zāi)害性天氣可能愈發(fā)頻繁情況下，未來(lái)或?qū)⒃庥龈蟮奶魬?zhàn)。
來(lái)水充沛 水力發(fā)電苦盡甘來(lái)
不少水力發(fā)電公司披露的上半年業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，由于今年二季度以來(lái)南方多流域來(lái)水量大幅增加，多數(shù)公司凈利潤(rùn)同比上升，去年長(zhǎng)時(shí)間干旱帶給水電公司的陰霾散去。
由于水力發(fā)電與自然氣候密切相關(guān)，其經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，客觀上受制于河流的來(lái)水以及氣候和雨量的變化。從黔源電力、三峽水利、廣安愛(ài)眾、涪陵電力、閩東電力、湖北能源、韶能股份等多流域上市公司業(yè)績(jī)的報(bào)喜情況看，今年以來(lái)四川、貴州、云南、廣東、湖北等省份的水電公司終于苦盡甘來(lái)。
在去年受旱災(zāi)影響突出的貴州省，黔源電力表示，2012年公司各電站所屬流域入汛較早，進(jìn)入第二季度后，降雨明顯增多，尤其是5-6月持續(xù)降雨，使各流域來(lái)水好于預(yù)期值，公司發(fā)電量大幅增加，使收入與凈利潤(rùn)增加。而在三峽流域以及四川省內(nèi)渠江流域，三峽水利、涪陵電力和廣安愛(ài)眾等多家公司也表示上半年來(lái)水正�；蚱�，帶來(lái)水電主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)上升。
不僅是在西南地區(qū)，在東南和中南地區(qū)擁有水電站的韶能股份表示，今年上半年公司水電站所屬地區(qū)廣東省韶關(guān)市和湖南省懷化市降雨量和來(lái)水量同比有較大幅度的增加，位于上述地區(qū)的公司水電站銷售電量同比有較大幅度的增長(zhǎng)，公司利潤(rùn)同比大增100%-130%。
而在去年6月份，以云貴川等西南省份為代表的南方地區(qū)普遍遭遇大旱，多家水電公司業(yè)績(jī)出現(xiàn)虧損。
汛期“待漲”水電公司股價(jià)逆勢(shì)而動(dòng)
進(jìn)入7、8、9月這三個(gè)月的主汛期，水力發(fā)電企業(yè)將進(jìn)入一年之中增加發(fā)電的重要時(shí)間段，今年汛期以來(lái)主要流域來(lái)水量的增加，不僅增加了水電公司對(duì)發(fā)電量繼續(xù)上升的預(yù)期，更讓資本市場(chǎng)作出積極反應(yīng)，不少水電公司的股價(jià)近日來(lái)連續(xù)上漲。
水利部水利信息中心發(fā)布的水情月報(bào)顯示，6月份全國(guó)降水較常年同期略偏多，南方出現(xiàn)3次強(qiáng)降水過(guò)程，江南、華南等地降水明顯偏多，江西信江、贛江，湖南湘江，廣東北江，廣西桂江，浙江錢塘江，福建閩江上游等100余條河流發(fā)生超警洪水，長(zhǎng)江中下游來(lái)水偏多二至三成，全國(guó)大型水庫(kù)蓄水總體偏多近兩成。
從國(guó)投電力、長(zhǎng)江電力、湖北能源等全國(guó)性和地區(qū)性水電公司的水電站分布情況看，這些公司有相當(dāng)大比重的發(fā)電量來(lái)自于南方各大流域發(fā)電站，給投資者對(duì)這些公司今年業(yè)績(jī)保持上半年的持續(xù)增長(zhǎng)帶來(lái)信心。
多家公司表示，今年在進(jìn)入汛期后各流域來(lái)水的偏多讓人對(duì)主汛期來(lái)水量保持樂(lè)觀，但同時(shí)也要提防過(guò)量洪水可能給水力發(fā)電設(shè)施帶來(lái)?yè)p毀的負(fù)面影響。
雖然最近一兩周內(nèi)A股市場(chǎng)整體表現(xiàn)不佳，上證指數(shù)還在7月24日創(chuàng)出金融危機(jī)過(guò)后的新低，但三峽水利、西昌電力、樂(lè)山電力、桂東電力、湖北能源、明星電力等公司的股價(jià)一周以來(lái)逆勢(shì)上漲，其中三峽水利和西昌電力均上漲10%左右�！�
市場(chǎng)人士表示，從以往情況看，水電公司具有分紅相對(duì)固定的特點(diǎn)，這使得水電公司的長(zhǎng)期投資價(jià)值也在市場(chǎng)偏弱的時(shí)期具有一定提升。
扎堆西南氣候變化具有系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)
盡管今年的“喜汛”暫時(shí)讓水電公司擺脫了去年持續(xù)干旱帶來(lái)的業(yè)績(jī)下滑，但從長(zhǎng)遠(yuǎn)眼光看，扎堆西南地區(qū)的水電公司依然面臨氣候變化和極端災(zāi)害性天氣可能帶來(lái)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，靠天吃飯的習(xí)慣或?qū)⒃庥龈蟮奶魬?zhàn)。
據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，目前A股市場(chǎng)中有近20家以水力發(fā)電為主業(yè)的公司，大部分位于四川、云南、貴州、重慶和廣西壯族自治區(qū)市區(qū)，其中四川省內(nèi)就有近10家水電公司，業(yè)務(wù)范圍囊括了長(zhǎng)江干流、川西阿壩閩江流域、川東渠江流域、川南西昌地區(qū)等多個(gè)流域中的水電站。
中國(guó)氣象局國(guó)家氣候中心首席研究員任國(guó)玉表示，從上世紀(jì)九十年代開(kāi)始到2000年左右，長(zhǎng)江中下游流域的強(qiáng)降水有所增加，但是最近十年相同地區(qū)的降水又出現(xiàn)下降，干旱出現(xiàn)得比較多。
哪怕是在來(lái)水情況較好的今年，雖然西南地區(qū)多流域來(lái)水充沛，但仍有四川、廣西的少數(shù)水電公司水電站所在流域出現(xiàn)來(lái)水減少。桂冠電力表示，受紅水河上游的云南、貴州及廣西境內(nèi)流域范圍出現(xiàn)的跨年度干旱延續(xù)影響，今年上半年紅水河上公司直屬及控股的水電公司發(fā)電量同比大幅下降。
有關(guān)專家表示，在西南地區(qū)近年來(lái)持續(xù)遭遇嚴(yán)重干旱的情況下，一個(gè)地區(qū)內(nèi)多家水電站可能會(huì)在受災(zāi)時(shí)面臨集中的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，這種靠天吃飯的發(fā)展模式顯得并不靠譜。