自本月初美國非農(nóng)數(shù)據(jù)公布以來，美國方面的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)似乎好消息不斷，受此影響，市場對于美聯(lián)儲(chǔ)9月實(shí)施第三輪量化寬松措施(QE3)的預(yù)期正逐漸降溫，而美元指數(shù)近期呈現(xiàn)穩(wěn)固上揚(yáng)的態(tài)勢。
QE3預(yù)期降溫 美元減壓
有分析指出，若未來一段時(shí)間內(nèi)美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)繼續(xù)表現(xiàn)正面，則美元短期內(nèi)有望進(jìn)一步走高。這一局面與上月中下旬形成鮮明對比，當(dāng)時(shí)美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)負(fù)面消息不斷，令市場對于美聯(lián)儲(chǔ)9月推出(QE3)的猜測日益加劇。
本周三公布的數(shù)據(jù)顯示，美國7月工業(yè)產(chǎn)出月率增幅為4月來最大，房屋建筑商8月信心觸及逾五年來的最高水準(zhǔn)。而本周二公布的美國零售銷售數(shù)據(jù)異常強(qiáng)勁，有力削弱了美聯(lián)儲(chǔ)QE3的預(yù)期。數(shù)據(jù)顯示，經(jīng)季節(jié)調(diào)整后，美國7月零售銷售達(dá)4039.3億美元，月率上升0.8%，遠(yuǎn)超上升0.3%的預(yù)期水平。在零售銷售數(shù)據(jù)公布后，美元走強(qiáng)。這次美元是因?yàn)槊绹?jīng)濟(jì)前景利好而走強(qiáng)，并非風(fēng)險(xiǎn)偏好推動(dòng)。盡管消費(fèi)支出和通脹數(shù)據(jù)不足以改變美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策，但可以令美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克感到些許安慰，這就足以支持美元升值。美聯(lián)儲(chǔ)在8月1日結(jié)束為期兩天的政策會(huì)議后表示，決策官員正“密切注視”美國經(jīng)濟(jì)的情況。自上一次美聯(lián)儲(chǔ)議息例會(huì)以來，數(shù)位聯(lián)儲(chǔ)官員向資產(chǎn)購置政策行動(dòng)敞開大門，包括抵押支持債券的選項(xiàng)。關(guān)于新一輪QE的規(guī)模、進(jìn)行速度及收購資產(chǎn)種類配置，仍充滿諸多疑問，因此短期內(nèi)無限制QE出現(xiàn)的幾率不大。美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克將在本月底的杰克遜霍爾全球央行年會(huì)上給出未來貨幣政策取向的暗示。市場自8月早些時(shí)候美聯(lián)儲(chǔ)暗示采取更多刺激行動(dòng)后反彈了不少。如果美聯(lián)儲(chǔ)9月繼續(xù)選擇按兵不動(dòng)的姿態(tài)，并且打消市場的寬松相關(guān)預(yù)期，那么市場環(huán)境就會(huì)急劇改變，投資人的信心也將受到大力提振。
最近一周半的時(shí)間，美元指數(shù)一直處于震蕩的節(jié)奏中。目前美元指數(shù)沿4小時(shí)圖中的下降通道緩慢下行，價(jià)格正在挑戰(zhàn)通道上沿的阻力，能否升破此通道，站穩(wěn)在82.80上方，成為后市美元指數(shù)繼續(xù)上沖的關(guān)鍵。同時(shí)從日線圖上看，美元指數(shù)中線的漲勢尚未結(jié)束，后市繼續(xù)發(fā)起一波上沖的概率偏大。
英維持QE規(guī)�！∮㈡^盤整
英國央行周三公布的會(huì)議紀(jì)要顯示，貨幣政策委員會(huì)8月全票通過維持量化寬松總規(guī)模不變，并維持基準(zhǔn)利率不變。但部分委員本月曾有意擴(kuò)大央行的貨幣刺激方案。
會(huì)議紀(jì)要顯示，貨幣政策委員會(huì)以9：0維持QE規(guī)模在3750億英鎊不變，并以同樣票數(shù)維持利率在0.5%不變，但部分決策者認(rèn)為，這一決定是“艱難權(quán)衡”的結(jié)果，認(rèn)為有充分的理由應(yīng)當(dāng)擴(kuò)大該目標(biāo)。此觀點(diǎn)與上周央行行長金恩傳遞出的信息相悖，金恩稱沒有進(jìn)一步擴(kuò)大印鈔規(guī)模的迫切需要。不過會(huì)議紀(jì)要顯示，多數(shù)委員看上去贊同金恩的觀點(diǎn)。但對于一些委員而言，此決議經(jīng)過了更加艱難的權(quán)衡，因認(rèn)為本次會(huì)議可以給出擴(kuò)大資產(chǎn)購買規(guī)模的充分理由。對于英國經(jīng)濟(jì)，會(huì)議紀(jì)要稱，經(jīng)濟(jì)可能并不如二季度數(shù)據(jù)顯現(xiàn)的一般疲軟。英國第二季度國內(nèi)生產(chǎn)總值初值萎縮0.7%，貨幣政策委員會(huì)認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)的萎縮可以歸咎于英國女王鉆石慶典期間假日增多而導(dǎo)致的產(chǎn)出流失。紀(jì)要指出，現(xiàn)在有理由相信，需求增長將會(huì)抬頭。同時(shí)，通脹的下滑很有可能將提振支出。但同時(shí)英國央行也指出，全球經(jīng)濟(jì)的放緩以及歐元區(qū)債務(wù)危機(jī)的持續(xù)繼續(xù)對英國經(jīng)濟(jì)前景構(gòu)成非常巨大的風(fēng)險(xiǎn)。貨幣政策委員會(huì)預(yù)計(jì)，英國通脹率將繼續(xù)下滑，并接近2%的目標(biāo)水平。貨幣方面，英鎊兌美元仍然運(yùn)行在1.5775-1.5395的大震蕩區(qū)間之中，預(yù)計(jì)英鎊仍將保持盤整的態(tài)勢。
日央行現(xiàn)分歧 日元下跌
日本央行本周二公布的7月會(huì)議記錄顯示，少數(shù)委員稱央行不應(yīng)排除任何選擇，并隨時(shí)準(zhǔn)備在歐債問題引發(fā)實(shí)質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)采取行動(dòng)。會(huì)議記錄顯示，一名委員稱必須對日元的上漲以及股票下跌損及日本經(jīng)濟(jì)的風(fēng)險(xiǎn)保持警惕。財(cái)務(wù)省代表希望日本央行積極果斷地采取行動(dòng)實(shí)現(xiàn)1%的通脹目標(biāo)。有一位委員認(rèn)為，物價(jià)上漲未伴隨經(jīng)濟(jì)改善的情況并不理想。部分委員指出，如果歐債危機(jī)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)成現(xiàn)實(shí)，日本經(jīng)濟(jì)或受負(fù)面影響。此外，一些委員認(rèn)為削減固定利率貸款計(jì)劃的規(guī)模是合適的。有部分委員認(rèn)為需要設(shè)計(jì)出平穩(wěn)購買國庫券的方法，一些委員認(rèn)為可能發(fā)生國庫券購買操作投標(biāo)不足的現(xiàn)象。受此影響，美元兌日元強(qiáng)力升破了此前維持了近三周的窄幅波動(dòng)區(qū)間，且上沖力度強(qiáng)勁。