本周初，外匯市場依然糾纏于對歐洲央行債券購買計劃預(yù)期，以及美聯(lián)儲推出QE3預(yù)期中。很明顯，兩者預(yù)期升溫對美元指數(shù)的負面沖擊較大，但由于兩者都沒有任何實質(zhì)性的進展和結(jié)果，外匯市場仍只能是在延續(xù)主體震蕩狀態(tài)下，呈現(xiàn)出相對的節(jié)奏變化。
歐元區(qū)目前最大的利好就是歐洲央行正在準備的債券購買計劃消息，如果該計劃能夠順利出臺，無疑將對緩解歐洲債務(wù)危機帶來積極影響。而從歐元區(qū)受困國家近況來看，該計劃的兌現(xiàn)已經(jīng)變得必不可少。一方面，西班牙債務(wù)和經(jīng)濟繼續(xù)惡化，未來申請援助只是時間問題；另一方面，希臘即將面對真正的命運抉擇時刻。
毫無疑問，當下處于危機“暴風眼”的西班牙的狀況仍在持續(xù)惡化。本周初，西班牙最大的加泰羅尼亞地區(qū)成為第三個向西班牙中央政府申請救助的地區(qū)，申請金額高達50.2億歐元，并表示不會接受中央政府額外的預(yù)算緊縮要求。此外，數(shù)據(jù)顯示，西班牙第二季度經(jīng)濟增長環(huán)比下滑0.4%，7月商業(yè)銀行存款流失達創(chuàng)紀錄的740億歐元。這些跡象都充分表明，西班牙經(jīng)濟衰退比預(yù)期中更為嚴重，且正朝著希臘式的全面危機又邁進了一步。
雖然希臘“消失”在投資人眼中有段時間，但是隨著三駕馬車即將重返雅典，希臘最終命運將會再次成為市場焦點。近期希臘總理分別與德法總統(tǒng)取得會談，但是并未得到希望的放寬緊縮目標的承諾，不過德法兩國領(lǐng)導(dǎo)人也都表達出希望希臘留在歐元區(qū)的愿望。在歷經(jīng)三年的兩輪救助之后，9月的評估報告將會決定歐洲是繼續(xù)救助還是放棄希臘。
所以，在面對市場一致債券購買預(yù)期以及受困國家情況惡化的重壓之下，歐洲央行幾乎必須在短期內(nèi)推動債券購買計劃的落實。否則，預(yù)期落空和政策缺失帶來的雙重打擊將對歐元區(qū)造成極大的負面影響。不過，即使該計劃在近期通過，未來幾周歐洲債務(wù)危機仍將面臨諸多的挑戰(zhàn)，比如荷蘭大選以及三駕馬車的再度審核等。
此外，對于QE3而言，由于近期美聯(lián)儲內(nèi)部釋放出的信息較為矛盾，目前仍無法對市場預(yù)期產(chǎn)生一致影響，市場正希望通過本周末伯南克的講話以及關(guān)鍵的經(jīng)濟數(shù)據(jù)來推斷QE3的可能性。雖然從伯南克上周末以及美聯(lián)儲本周的表示可以看到美聯(lián)儲內(nèi)部支持QE3的態(tài)度占據(jù)上風，但是美聯(lián)儲對于運用何種方式以及何時實現(xiàn)QE3都還沒有定論。如果可能的QE3措施不涉及到美聯(lián)儲資產(chǎn)負債表膨脹，美元將不會受到負面沖擊。
總結(jié)來看，雖然由于缺乏明確的交投推動力，外匯市場陷入較長時間的震蕩，但是毫無疑問，市場動能與情緒都在不斷堆積，交投熱情必定會被后市即將到來的重大風險事件所激活，屆時市場的波動幅度將會顯著放大。