昨日市場再度大幅反彈,上證指數(shù)上漲1.97%,近4個交易日累計漲幅達5.54%。近期場內(nèi)基金中杠桿股基也再度表現(xiàn)搶眼,9月27日-10月9日區(qū)間的4個交易日平均漲幅達9.08%。其中,國泰估值進取以30.14%的漲幅領漲,此外,申萬菱信深成進取、銀華銳進等12只基金漲幅均超過10%。專業(yè)人士提醒,部分品種風險較大,存在炒作嫌疑,投資者不宜盲目追漲。
凈值連續(xù)上漲
警惕魚龍混雜
昨日,杠桿股基中除諾安進取下跌0.87%外,其余全線上漲,其中國泰估值進取大漲9.79%,銀華銳進上漲5.91%,信誠中證500B上漲5.59%,招商中證大宗商品B、長盛同輝等權B等6只基金漲幅超過4%。
上海證券基金評價研究中心分析師劉亦千指出,昨日市場全線上漲,分級基金B(yǎng)份額在杠桿放大的作用下大漲,但部分品種存在炒作跡象,一方面,這些份額規(guī)模較小,容易被控盤;另一方面,交易量不大,流動性風險較高。事實上,近期市場情緒回暖,對短期預期比較樂觀,這也在一定程度上助推了杠桿份額的上漲。但分級基金杠桿份額風險極大,僅適合對市場短期趨勢判斷能力強且風險承受能力高的投資者。
據(jù)統(tǒng)計,9月27日-10月9日區(qū)間的4個交易日,杠桿股基平均上漲9.08%。其中,國泰估值進取以30.14%的漲幅領漲場內(nèi)基金,申萬菱信深成進取、銀華銳進等12只杠桿基金漲幅也均超過10%。
對于國泰估值進取的大漲,好買基金研究中心副總監(jiān)曾令華指出,國泰估值進取現(xiàn)在的杠桿是3.9倍左右,溢價率近60%,將于明年2月到期。它的母基金與滬深300的貝塔值是0.8左右,假設它的溢價消失,意味著市場要漲20%左右。海通研究報告指出,國泰估值進取盡管從實際杠桿來看屬于稀缺品種,但是該產(chǎn)品臨近到期,而到期轉(zhuǎn)型后折溢價率將向0值收斂,因此目前較高的溢價率存在較大的回落預期。
份額有漲有落
險資未現(xiàn)身申購
同時,在9月27日-10月9日區(qū)間的4個交易日,部分杠桿股基場內(nèi)份額也有所提升,其中信誠中證500B、銀華鑫瑞場內(nèi)份額分別提高1.36億份和3635萬份,其他多數(shù)杠桿股基份額未明顯增加。業(yè)內(nèi)人士認為,一般而言,有兩種情況會導致杠桿基金場內(nèi)份額出現(xiàn)激增:一是當杠桿基金整體具有套利空間時,套利資金涌入;二是當投資者較為看好后市,而杠桿基金溢價過高時,投資者通過申購母基金,在二級市場分拆后將穩(wěn)健份額賣出,保留杠桿份額來布局反彈。而信誠中證500B、銀華鑫瑞場內(nèi)份額的增長可能是部分投資者看好后市,從而通過杠桿基金來博取反彈。據(jù)某基金公司人士透露,本次反彈過程中險資等機構未通過申購參與這波反彈行情。
不過,次新基金泰信基本面400B、華商中證500B和長盛同輝深證100等權B近4個交易日場內(nèi)份額則大幅縮水,份額分別下降377萬份、4670萬份和9291萬份,下降比例分別達71.79%、52.68%和34.12%。曾令華認為,這種情況可能是新基金里面有部分幫忙資金撤出所致。