近6個(gè)交易日人民幣對美元5度漲停，一時(shí)間，人民幣炙手可熱。
QE3、外貿(mào)數(shù)據(jù)和經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)回升、外部資本流入等因素刺激人民幣快速升值，而短期的快速上漲，也令不少受益板塊“聞風(fēng)起舞”，房地產(chǎn)、造紙等行業(yè)紛紛反彈走高，升值概念股頓時(shí)成為資金尋找突破的重點(diǎn)，那么，這股“快打旋風(fēng)”能持續(xù)多久，升值具體對哪些行業(yè)產(chǎn)生實(shí)質(zhì)利好？對此，本周《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者進(jìn)行了調(diào)查。
人民幣連續(xù)五日觸及漲停
觸及漲停、又觸及漲停、再觸及漲�！�6天中，連續(xù)5次。
2012年10月31日，人民幣兌美元收盤小幅上漲，再次以日間波幅上限報(bào)收，并創(chuàng)歷史新高6.2370。承接今年9月份1.01%的升勢，人民幣兌美元10月份累計(jì)升值又接近1%。
從近幾日的走勢來看，31日較前一交易日上漲30個(gè)基點(diǎn)；30日較前一交易日上漲30個(gè)基點(diǎn)；29日上漲50個(gè)基點(diǎn)；26日下降70個(gè)基點(diǎn)；25日上漲70個(gè)基點(diǎn)；11月1日，人民幣對美元在即期市場再度觸及上限。自今年10月下旬以來，已連續(xù)第五個(gè)交易日觸及1%的日內(nèi)漲幅限制。
其實(shí)，打開人民幣兌美元的長期走勢圖，不難發(fā)現(xiàn)，從2006年開始，人民幣兌美元匯率即從約1：8.00，漲到2008年第二季度末的1：6.90左右。之后，穩(wěn)在了6.80～6.90之間達(dá)24個(gè)月之久，且日間波幅奇小，令不少外匯短線客尷尬不已。直到2008第三季度初，這種僵持局面才告打破。2008年9月的一根長陽，宣告了人民幣兌美元直至今日的又一輪漲勢。
中國國際經(jīng)濟(jì)交流中心專家張永軍分析指出，QE3推出來之后，必然加大美元的貨幣供應(yīng)量，同時(shí)歐洲包括日本，都有維持或加大貨幣寬松政策力度的舉措，這些主要的貨幣增加供應(yīng)量之后，會(huì)導(dǎo)致其他貨幣政策放松力度小的一些貨幣相對升值。
張永軍還表示，從現(xiàn)在的情況來看，總的力度主要取決于美國的量化寬松貨幣政策下一步實(shí)施力度有多大，現(xiàn)在只是每個(gè)月購買400億美元的債券，但是這并沒有提出實(shí)施到什么時(shí)候。總的力度究竟有多大并不知道，如果說實(shí)施力度很強(qiáng)、很大，持續(xù)時(shí)間又很長，那當(dāng)然人民幣升值的壓力會(huì)比較大。
持續(xù)升值各行業(yè)有喜有憂
不過，人民幣日前持續(xù)升值，對當(dāng)前經(jīng)濟(jì)還是會(huì)產(chǎn)生一定影響。有行業(yè)因此受益，也有行業(yè)受到負(fù)面影響。
有業(yè)內(nèi)人士分析指出，人民幣升值可減少國內(nèi)有競爭力的產(chǎn)品被賤價(jià)出口，能用同樣數(shù)量的商品換回更多的美元外匯，或能用更少數(shù)量的商品換回同樣多的美元外匯，有助于把更多的物質(zhì)財(cái)富留在國內(nèi)。
簡單來說，人民幣升值可使以人民幣計(jì)價(jià)的資產(chǎn)產(chǎn)生上漲的預(yù)期，比如房地產(chǎn)行業(yè)，另外，人民幣升值也可以減少輸入性通貨膨脹，我國需求量較大的鐵礦石、原油等大宗商品，其到岸價(jià)不變的前提下，體現(xiàn)在產(chǎn)業(yè)鏈下游（國內(nèi)企業(yè)）的價(jià)格會(huì)有所下降，來料加工企業(yè)的生產(chǎn)成本也會(huì)降低，這其中，鋼鐵、航空也有望從中受益。
同時(shí)，對于資源類個(gè)股，也可能存在利好�！睹咳战�(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，其實(shí)造就2007年有色金屬行業(yè)估值水平高企的一個(gè)重要原因，是人民幣升值帶來的海外熱錢涌入。
數(shù)據(jù)顯示，2007年，人民幣兌美元升值5.42%，中國外匯儲(chǔ)備增長3400億美元，排除外貿(mào)順差和外商直接投資的影響，不可解釋的外匯儲(chǔ)備大致為1300億美元左右，巨額海外熱錢的涌入也是造成股市非理性繁榮的重要因素。
中信建投分析師吳旻分析指出，人民幣升值對于大宗商品和石油而言，可能形成價(jià)格上升的動(dòng)力。在人民幣啟動(dòng)匯改后的5年中，人民幣國際購買力的提高，從價(jià)格層面推動(dòng)了大宗商品與石油的價(jià)格上漲；根據(jù)粗略測算，就中國的邊際需求對于大宗商品與石油的價(jià)格影響而言，人民幣每升值1%，原油價(jià)格上升6%，商品價(jià)格則上升5%左右。
不過，升值對部分企業(yè)并不見得是好事。市場人士稱，沒有匯兌損失以及依賴進(jìn)口原料或設(shè)備而引發(fā)成本變化風(fēng)險(xiǎn)，升值對醫(yī)藥企業(yè)的影響主要體現(xiàn)在外幣收入引起銷售收入的記賬價(jià)值變化方面。另外，對于紡織行業(yè)的影響也值得注意，簡單測算，人民幣每升值1%，紡織行業(yè)銷售利潤率下降2%~6%。
那么，升值對各行業(yè)到底利好在哪里？《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者通過采訪業(yè)內(nèi)人士，將對房地產(chǎn)、造紙和航空業(yè)做出分析。
·三駕馬車
房地產(chǎn) 升值助推不動(dòng)產(chǎn)漲價(jià)預(yù)期
接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪的長城證券地產(chǎn)行業(yè)分析師蘇緒盛稱，影響地產(chǎn)行業(yè)的因素有：國內(nèi)方面，壓抑了多年的剛性需求；國內(nèi)各個(gè)地區(qū)的“城市化”進(jìn)程；國際方面，人民幣升值可使以人民幣計(jì)價(jià)的資產(chǎn)，如不動(dòng)產(chǎn)、有價(jià)證券等產(chǎn)生上漲預(yù)期。
深長城A是深圳本地的一只老牌地產(chǎn)股，主要從事房地產(chǎn)開發(fā)及商品房的銷售、管理，承接建筑安裝工程及自有物業(yè)的租賃業(yè)務(wù)。
公司10月19日晚間披露的三季報(bào)顯示，公司前三季度實(shí)現(xiàn)營收18.52億元，同比增長55.69%；實(shí)現(xiàn)凈利潤3.70億元，同比增長82.55%。其中公司今年7～9月，實(shí)現(xiàn)營收6.69億元，單季度同比增長116.72%；實(shí)現(xiàn)凈利潤1.38億元，同比增長314.59%；公司稱，主要是房地產(chǎn)項(xiàng)目結(jié)算收入較上年同期增長所致。
業(yè)內(nèi)人士指出，下半年房地產(chǎn)調(diào)控還將繼續(xù)，相對寬松的貨幣政策和偏緊的房地產(chǎn)調(diào)控將并存，對深長城來說，也是風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)會(huì)并存。
中弘股份，現(xiàn)在的主營業(yè)務(wù)為房地產(chǎn)開發(fā)、商品房銷售，物業(yè)管理及房屋出租，公寓酒店管理，裝飾裝潢等。
公司10月30日晚間披露的三季報(bào)顯示，公司前三季度實(shí)現(xiàn)營收30.03億元，同比增長312.54%；實(shí)現(xiàn)凈利潤5.33億元，同比增長268.77%。其中公司今年7～9月，實(shí)現(xiàn)營收12.45億元，單季度同比增長竟達(dá)1970%；實(shí)現(xiàn)凈利潤1.12億元，完全扭轉(zhuǎn)了去年第三季度虧損0.34億元的局面；公司稱，主要是公司本期的房屋銷售收入及銷售回款均大幅增加所致。
目前，中弘股份以實(shí)業(yè)投資為主導(dǎo)方向，已在房地產(chǎn)、金融、礦業(yè)和文化產(chǎn)業(yè)投資四大領(lǐng)域取得不錯(cuò)業(yè)績。其已開發(fā)項(xiàng)目有
“非中心-中弘國際商務(wù)花園”、創(chuàng)新商業(yè)代表“六佰本-望京商業(yè)街”，以及兩個(gè)地產(chǎn)項(xiàng)目——御馬坊度假城和美猴王主題公園。未來公司將延續(xù)上述業(yè)務(wù)定位，專注于商業(yè)、旅游地產(chǎn)開發(fā)。
航空運(yùn)輸 升值減輕負(fù)債、降低財(cái)務(wù)費(fèi)用
《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪的某位不愿具名的航空運(yùn)輸行業(yè)分析師認(rèn)為，人民幣兌美元升值對此行業(yè)的影響主要體現(xiàn)在財(cái)務(wù)費(fèi)用方面，而對油價(jià)、運(yùn)量等因素影響相對其次。因?yàn)閹状蠛娇者\(yùn)輸業(yè)上市公司的行業(yè)特殊性，資產(chǎn)負(fù)債率均較高，每份財(cái)報(bào)上都會(huì)呈現(xiàn)出巨額的財(cái)務(wù)費(fèi)用。而這些負(fù)債大多以美元計(jì)價(jià)，人民幣對美元升值，會(huì)從負(fù)債角度在一定程度上利好公司財(cái)務(wù)指標(biāo)。
海南航空主營國際、國內(nèi)航空客、貨運(yùn)輸業(yè)務(wù)及與航空運(yùn)輸有關(guān)的其他業(yè)務(wù)。2011年海南航空出售了待開發(fā)的房地產(chǎn)業(yè)務(wù)，加入了集團(tuán)旗下其他航空資產(chǎn)，使之成為集團(tuán)航空資產(chǎn)的整合平臺(tái)。
今年前三季度，公司實(shí)現(xiàn)凈利潤17億元，華創(chuàng)證券研報(bào)指出，海南航空近期受油價(jià)下調(diào)、人民幣升值等利好，股價(jià)出現(xiàn)反彈。明年，伴隨著國際政治、經(jīng)濟(jì)基本面的逐漸穩(wěn)定、向好，航空需求增長將會(huì)加速。作為持續(xù)兩年大幅跑輸大盤指數(shù)的板塊，股價(jià)提升空間很大。
東方航空主營業(yè)務(wù)為地區(qū)及國際航空客、貨、郵、行李運(yùn)輸業(yè)務(wù)及延伸服務(wù)，通用航空、航空器維修等業(yè)務(wù)。
公司三季報(bào)顯示，1～9月實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入655.28億元，同比增長3.63%；7～9實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入251.25億元，同比增長2.76%；毛利率為21.86%。因公司是“營改增”試點(diǎn)企業(yè)，造成第三季度營業(yè)收入減少11.63億元，營業(yè)成本減少7.83億元。另外，財(cái)務(wù)費(fèi)用依然令業(yè)績承壓，且三項(xiàng)費(fèi)用同比增長38.37%，比海南航空48.39%的三項(xiàng)費(fèi)用增長率稍好。
人民幣今年上半年貶值0.84%，給東方航空帶來匯兌損失2.28億元。但第三季度人民幣共升值1.01%，升值幅度接近去年同期升值水平，預(yù)計(jì)將給各公司帶來較大匯兌收益。
造紙行業(yè) 升值減輕原料成本壓力 提高設(shè)備購買力
東北證券分析師葉長青認(rèn)為，“因我國是紙漿進(jìn)口大國，且部分設(shè)備也需進(jìn)口，人民幣對美元及其他貨幣升值，對以紙漿為原料的上市公司業(yè)績有改善作用，但由于行業(yè)盈利模式所致，正面影響作用有限�！�
福建南紙主營新聞紙、紙制品、紙漿，林產(chǎn)化工產(chǎn)品電器機(jī)械及器材的制造、銷售等。公司是以生產(chǎn)新聞紙為主的大型制漿造紙骨干企業(yè)，主導(dǎo)產(chǎn)品為膠印新聞紙和未漂硫酸鹽木漿。所用原料主要是廢紙和馬尾松,其中廢紙主要從國外進(jìn)口。其
“星光”牌膠印新聞紙供應(yīng)全國200多家報(bào)社和新聞出版單位,部分出口東南亞國家和地區(qū)。
公司三季報(bào)顯示，1～9月實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入10.5億元，同比下降38%，出現(xiàn)虧損3.39億元，且去年已出現(xiàn)3.03億元虧損。不過公司一直尋找重組機(jī)會(huì)。
齊峰股份主要從事高檔裝飾原紙生產(chǎn)銷售業(yè)務(wù)，擁有素色裝飾原紙、可印刷裝飾原紙、表層耐磨原紙和平衡原紙四大系列產(chǎn)品，是國內(nèi)裝飾原紙的龍頭企業(yè)，市場占有率高達(dá)30%左右。
今年前三季度，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入12.7億元，同比增長9.49%，實(shí)現(xiàn)凈利潤0.96億元，同比大幅增長99.9%。興業(yè)證券分析認(rèn)為，齊峰股份第三季度經(jīng)營性現(xiàn)金流由負(fù)轉(zhuǎn)正，表明公司回款狀況逐步改善。前三季度公司短期借款5.2億元，同比大幅增長94%，主要原因?yàn)楣疽?guī)劃，繼續(xù)在原材料價(jià)格低位時(shí)，積極進(jìn)行原材料儲(chǔ)備。如今，公司新業(yè)務(wù)壁紙?jiān)埵袌鲩_拓成效顯著，在募投項(xiàng)目產(chǎn)能完全達(dá)產(chǎn)后，公司銷量年均有3-4萬噸增長。
國泰君安分析報(bào)告指出，隨著齊峰股份無紡布壁紙?jiān)埖刃庐a(chǎn)品推出，其盈利能力有望超過原有產(chǎn)品，整體盈利能力將得以提升。