編者按：隨著上市公司年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告陸續(xù)披露，圍繞業(yè)績(jī)成長(zhǎng)的“淘寶”大戰(zhàn)也拉開帷幕。
《證券日?qǐng)?bào)》研究中心統(tǒng)計(jì)顯示，截至昨日，共有931家公司公布了2012年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告，其中516家預(yù)喜，403家報(bào)憂，12家公司存在不確定性，預(yù)喜公司家數(shù)占比55.42%。通過對(duì)年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)喜公司的梳理發(fā)現(xiàn)，輕工制造（38.37%）、家用電器（32.08%）、紡織服裝（31.71%）三大行業(yè)中預(yù)喜公司家數(shù)的行業(yè)占比居前。本文對(duì)這三個(gè)行業(yè)進(jìn)行系統(tǒng)分析，挖掘相關(guān)個(gè)股投資機(jī)會(huì)，供投資者參考。
輕工制造 預(yù)喜股占比38.37%
統(tǒng)計(jì)顯示，截至昨日，輕工制造行業(yè)（申萬一級(jí)）86家公司中有52家上市公司披露了年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告，其中有33家上市公司預(yù)喜，預(yù)喜家數(shù)占行業(yè)內(nèi)成分股個(gè)數(shù)的38.37%，位居申萬一級(jí)行業(yè)年報(bào)預(yù)喜股占成分股個(gè)股比的首位。
具體來看，三季度輕工制造業(yè)預(yù)喜股中，有8家上市公司實(shí)現(xiàn)預(yù)增，分別為：海鷗衛(wèi)浴、安妮股份、新海股份、麗鵬股份、東方金鈺、齊峰股份、中順潔柔、德力股份。其中，預(yù)告凈利潤(rùn)變動(dòng)幅度最大的當(dāng)屬海鷗衛(wèi)浴，其在年報(bào)預(yù)告中顯示，凈利潤(rùn)變動(dòng)幅度達(dá)331.9%，此外凈利潤(rùn)變動(dòng)幅度超過100%的個(gè)股分別為，安妮股份（331.58%、新海股份（250%）、麗鵬股份（237.65%）、東方金鈺（180%）、升達(dá)林業(yè)（174.6%）、*ST冠福（104.1%）和齊峰股份（100%）。
從三季報(bào)的業(yè)績(jī)看，輕工制造行業(yè)凈利潤(rùn)（歸屬母公司股東）同比增長(zhǎng)的公司有38家，其中，增長(zhǎng)超過100%的公司有8家，分別為麗鵬股份（2623.58%）、樂凱膠片（423.64%）、新海股份（410.21%）、東方金鈺（159.71%）、熊貓煙花（129.96%）、*ST金城（125.11%）、安妮股份（117.14%）和ST宜紙（103.09%）。
從市場(chǎng)表現(xiàn)來看，進(jìn)入10月以來，在輕工制造行業(yè)預(yù)喜股中，共有21家上市公司實(shí)現(xiàn)上漲，占行業(yè)預(yù)喜股的
63.64%。其中，上漲超過5%的個(gè)股有海鷗衛(wèi)浴、美盈森、*ST冠福、索菲亞、青島金王、齊峰股份、德力股份、盛通股份和姚記撲克。值得一提的是，海鷗衛(wèi)浴10月以來漲幅達(dá)29.24%，居輕工制造10月以來漲幅第一位。
對(duì)于輕工制造的投資，興業(yè)證券維持行業(yè)“推薦”評(píng)級(jí)。今年前三季度，輕工行業(yè)（除造紙）整體收入925億元，同比增長(zhǎng)22%；凈利潤(rùn)46億元，同比下降12%；毛利率18.3%，凈利率4.9%，環(huán)比、同比仍然下滑。盡管外貿(mào)形勢(shì)不太好，家具、玩具出口受到影響，但具有品牌、渠道優(yōu)勢(shì)企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)高于行業(yè)，而文具當(dāng)前尚處高速成長(zhǎng)期，發(fā)展空間巨大，維持行業(yè)“推薦”評(píng)級(jí)。同時(shí)，看好齊心文具、星輝車模。文具行業(yè)分散，渠道控制力是關(guān)鍵，齊心文具產(chǎn)品線擴(kuò)寬，渠道建設(shè)加速，直銷業(yè)務(wù)增長(zhǎng)迅速，盈利或迎爆發(fā)期。而星輝車模細(xì)分領(lǐng)域增速超過玩具行業(yè)整體，品牌、渠道優(yōu)勢(shì)逐漸顯現(xiàn)，建議予以重點(diǎn)關(guān)注。
家用電器 預(yù)喜股占比32.08%
統(tǒng)計(jì)顯示，截至昨日，家用電器行業(yè)（申萬一級(jí)）53家公司中有26家上市公司披露了年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告，其中有17家上市公司預(yù)喜，預(yù)喜家數(shù)占行業(yè)內(nèi)成分股個(gè)數(shù)的32.08%，位居申萬一級(jí)行業(yè)年報(bào)預(yù)喜股占成分股個(gè)股比的第二位。
具體來看，三季度家用電器預(yù)喜股中，有2家上市公司實(shí)現(xiàn)預(yù)增，分別為：同洲電子和兆馳股份。其中，預(yù)告凈利潤(rùn)變動(dòng)幅度最大的當(dāng)屬同洲電子，其在年報(bào)預(yù)告中顯示，凈利潤(rùn)變動(dòng)幅度達(dá)996.66%。此外，略增的公司有15家，分別為日出東方、盾安環(huán)境、蘇泊爾、華帝股份、九陽股份、康盛股份等。
從三季報(bào)的業(yè)績(jī)看，家用電器行業(yè)凈利潤(rùn)（歸屬母公司股東）同比增長(zhǎng)的公司有24家，其中，增長(zhǎng)超過100%的公司有4家，分別為華意壓縮（316.28%）、同洲電子（255.54%）、澳柯瑪（174.81%）、深康佳A（110.27%）。
從市場(chǎng)表現(xiàn)來看，進(jìn)入10月以來，在家用電器行業(yè)預(yù)喜股中，共有8家上市公司實(shí)現(xiàn)上漲，占行業(yè)預(yù)喜股的47.06%。分別為奧馬電器、康盛股份、同洲電子、華帝股份、盾安環(huán)境、兆馳股份、浙江美大和萬和電氣。
銀河證券維持家用電器行業(yè)“推薦”的投資評(píng)級(jí)。家電銷售短期缺乏刺激，但隨著2011年下半年基數(shù)降低，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求緩慢復(fù)蘇，未來家電銷量有望逐步恢復(fù)緩慢增長(zhǎng)。白電龍頭企業(yè)在產(chǎn)業(yè)鏈中具備較強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力，市場(chǎng)份額還將逐步提升；白電龍頭具有較強(qiáng)的產(chǎn)業(yè)議價(jià)權(quán)和成本轉(zhuǎn)嫁能力，高盈利水平能夠維持。彩電行業(yè)，關(guān)注面板價(jià)格上漲，給具備面板制造企業(yè)帶來的機(jī)會(huì)，持續(xù)、緊密跟蹤彩電制造企業(yè)經(jīng)營(yíng)壓力以及成本轉(zhuǎn)嫁情況。同時(shí)，建議重點(diǎn)配臵具備較強(qiáng)安全邊際、穩(wěn)定增長(zhǎng)的大白電龍頭：格力電器、青島海爾；受益面板價(jià)格上漲，具備面板產(chǎn)能的彩電企業(yè)：TCL集團(tuán)；受益彩電制造二次轉(zhuǎn)移：兆馳股份。關(guān)注增長(zhǎng)超于行業(yè)、具有驅(qū)動(dòng)因素的二線白電龍頭：ST科龍，合肥三洋。
申銀萬國(guó)認(rèn)為，家電板塊三季報(bào)表現(xiàn)基本符合前瞻中的預(yù)期，即行業(yè)需求弱復(fù)蘇導(dǎo)致收入增速較低，但盈利能力提升使得利潤(rùn)增速較快，行業(yè)龍頭強(qiáng)者恒強(qiáng)，超預(yù)期的公司不多，業(yè)績(jī)確定類個(gè)股在季報(bào)公布后仍有較好的市場(chǎng)表現(xiàn)。考慮到家電下鄉(xiāng)翹尾效應(yīng)、終端需求持續(xù)弱復(fù)蘇以及同比低基數(shù)效應(yīng)，行業(yè)四季度收入增速將顯著加快，但原材料價(jià)格呈現(xiàn)逐步回升的態(tài)勢(shì)，預(yù)計(jì)四季度業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主要驅(qū)動(dòng)力為收入增長(zhǎng)，行業(yè)四季度改善的情況較為確定，維持行業(yè)“看好”的評(píng)級(jí)。個(gè)股推薦上，仍首選全年業(yè)績(jī)確定性較高且估值安全的品種，依次推薦格力電器、青島海爾及老板電器。
紡織服裝 預(yù)喜股占比31.71%
統(tǒng)計(jì)顯示，截至昨日，紡織服裝行業(yè)（申萬一級(jí)）82家公司中有45家上市公司披露了年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告，其中有26家上市公司預(yù)喜，預(yù)喜家數(shù)占行業(yè)內(nèi)成分股個(gè)數(shù)的31.71%，位居申萬一級(jí)行業(yè)年報(bào)預(yù)喜股占成分股個(gè)股比的第三位。
具體來看，三季度紡織服裝預(yù)喜股中，有5家上市公司實(shí)現(xiàn)預(yù)增，分別為：中銀絨業(yè)、宏達(dá)高科、搜于特、泰亞股份和卡奴迪路。其中，預(yù)告凈利潤(rùn)變動(dòng)幅度最大的當(dāng)屬中銀絨業(yè)，其在年報(bào)預(yù)告中顯示，凈利潤(rùn)變動(dòng)幅度達(dá)91.5%。
從三季報(bào)的業(yè)績(jī)看，紡織服裝凈利潤(rùn)（歸屬母公司股東）同比增長(zhǎng)的公司有41家，其中，增長(zhǎng)超過100%的公司有3家，分別為上海三毛（489.26%）、*ST遠(yuǎn)東（188.5%）、開開實(shí)業(yè)（125.95%）。
從市場(chǎng)表現(xiàn)來看，進(jìn)入10月以來，在紡織服裝行業(yè)預(yù)喜股中，共有13家上市公司實(shí)現(xiàn)上漲，占行業(yè)預(yù)喜股的50%。其中，漲幅超過5%的個(gè)股分別為ST德棉、ST欣龍、嘉欣絲綢、泰亞股份、中銀絨業(yè)、卡奴迪路和江蘇曠達(dá)。
對(duì)于目前市場(chǎng)，方正證券認(rèn)為，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)確定的品牌服飾企業(yè)具有較好的防御性，中長(zhǎng)期看好探路者、搜于特、朗姿股份、九牧王和七匹狼。短期品牌服飾板塊缺乏股價(jià)催化劑，靜待估值切換的投資機(jī)會(huì)。而對(duì)于紡織制造子行業(yè)：外部市場(chǎng)需求仍然低迷，行業(yè)整體運(yùn)行壓力大，紡織板塊整體震蕩可能性較大。
東方證券認(rèn)為，從重點(diǎn)公司三季報(bào)和目前終端的形勢(shì)看沒有特別明顯的復(fù)蘇，仍處于去庫存和等待終端回暖的階段，第四季度行業(yè)從基本面不具備拐點(diǎn)向上的特征，但從重點(diǎn)公司股價(jià)和估值看已經(jīng)接近歷史底部。如果大盤反彈，可關(guān)注前期調(diào)整比較多的七匹狼、卡奴迪路、奧康國(guó)際和報(bào)喜鳥，同時(shí)長(zhǎng)期看好以高成長(zhǎng)不斷消化估值壓力的上海家化、探路者和搜于特。且預(yù)計(jì)行業(yè)景氣度全面提升將在2013年中期左右。