過(guò)去一周，上證指數(shù)震蕩走低，全周下跌2.27%，深證成指下跌3.72%。行業(yè)方面，化工、電子、食品飲料跌幅較大，而全部開(kāi)放式偏股型基金、股票型基金和混合型基金凈值也分別下跌了3%、3.18%和2.7%。
對(duì)于市場(chǎng)行情的看淡，使得機(jī)構(gòu)在近期對(duì)于以指基為主的偏股型基金進(jìn)行了約30億元的贖回，而基金本身也在倉(cāng)位上做了進(jìn)一步調(diào)整。
指基遭遇大額贖回
繼9月份中國(guó)平安大額贖回所持指基之后，機(jī)構(gòu)在近期再度對(duì)指基“出手”。根據(jù)證監(jiān)會(huì)公布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，10月29日至11月8日的9個(gè)交易日，偏股型基金合計(jì)被贖回約30.13億元，且贖回主要以指基為主。
業(yè)內(nèi)人士推測(cè)，此次贖回行為以機(jī)構(gòu)為主導(dǎo)，其中險(xiǎn)資的“嫌疑最大”，并且這一狀態(tài)還將持續(xù)。不久前就有機(jī)構(gòu)爆出，中國(guó)平安及中國(guó)人壽均對(duì)持有的指基進(jìn)行了巨額贖回。此前，中國(guó)平安相關(guān)負(fù)責(zé)人雖對(duì)是否大筆減持了權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)不置可否，但卻明確表示，公司的總體投資策略仍會(huì)以資產(chǎn)負(fù)債匹配為主，重點(diǎn)把握固定收益市場(chǎng)的高收益品種機(jī)會(huì)。
9月中旬，有消息稱(chēng)中國(guó)平安突然大額贖回所持指基，合計(jì)規(guī)模6億元以上；10月末，市場(chǎng)再度傳出消息稱(chēng)，中國(guó)人壽給予所持有指基的所屬基金公司通知稱(chēng)，將要贖回200億元指基。贖回僅限于被動(dòng)指基，而增強(qiáng)指數(shù)、量化基金、ETF等工具型產(chǎn)品則不在贖回清單之列。
同花順統(tǒng)計(jì)顯示，有公開(kāi)數(shù)據(jù)的152只指基中，106只在今年都遭遇了凈贖回，占比達(dá)到69.7%。年初至今，華寶興業(yè)中證100、華富中小板等15只產(chǎn)品份額下降率都超過(guò)50%。數(shù)據(jù)同時(shí)顯示，上半年，中國(guó)人壽集團(tuán)及中國(guó)人壽保險(xiǎn)公司分別減持了1.72億份華夏上證50ETF、3.53億份上證50ETF，減持3.37億份易方達(dá)深證100ETF，減持2.66億份華安上證180ETF。
而數(shù)據(jù)顯示，過(guò)去一周，兩市ETF再現(xiàn)約7億份的凈贖回。具體來(lái)看，22只出現(xiàn)凈贖回，6只凈申購(gòu)，18只份額未發(fā)生明顯變化。幾只主力ETF出現(xiàn)較大額凈贖回，其中華安上證180凈贖回規(guī)模最大，達(dá)到3.48億份；易方達(dá)深證100ETF、南方深成ETF凈贖回規(guī)模也分別達(dá)到2.4億份、1.12億份；華夏上證50ETF、華泰柏瑞滬深300ETF凈贖回規(guī)模也在0.7億份以上；此外，10月底剛剛上市的華夏恒生ETF(QDII)上周也繼續(xù)遭遇2.72億份的凈贖回。
從目前這些基金業(yè)績(jī)來(lái)看，除了一些增強(qiáng)指數(shù)基金外，普通指基普遍無(wú)法跑贏大盤(pán)�；饦I(yè)內(nèi)人士分析指出，贖回是出于看淡行情、幫忙資金撤離等多方面因素。由于A股的持續(xù)低迷，指數(shù)基金近年來(lái)業(yè)績(jī)欠佳是機(jī)構(gòu)贖回的主要原因。而作為大資金的進(jìn)出通道，ETF的連續(xù)贖回或在一定程度上代表了偏謹(jǐn)慎態(tài)度。
持續(xù)縮水 倉(cāng)位仍處歷史低點(diǎn)
根據(jù)國(guó)信證券監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，截止11月10日，Wind普通股票型基金335只，已過(guò)建倉(cāng)期的310只；Wind偏股混合型基金146只，已過(guò)建倉(cāng)期的140只，合計(jì)為481只。
從投資類(lèi)型來(lái)看，截至2012年11月10日，普通股票型基金、偏股混合型基金和股票加混合型基金的倉(cāng)位估算值為77.16%、68.26%和74.48%，相比上周分別下降5.44%、6.24%和5.86%。剔除基金基準(zhǔn)漲跌的影響，基金表現(xiàn)的主動(dòng)變化分別為-4.94%、-5.63%和-5.33%。
從基金所在地區(qū)情況來(lái)觀察，上海、北京和廣深地區(qū)基金平均倉(cāng)位分別由上周的80.09%、78.2%和76.87%下降6.31%、5.94%和5.17%。上海地區(qū)的基金整體倉(cāng)位處于最低位置，北京地區(qū)的基金整體倉(cāng)位處于最高位置。
從基金市值規(guī)模劃分，大型基金倉(cāng)位由80.49%下降至74.68%，中型基金倉(cāng)位由80.52%下降至74.83%，小型基金倉(cāng)位由79.9%下降至73.77%。
此外，根據(jù)國(guó)信證券的統(tǒng)計(jì)，半年內(nèi)回報(bào)在前1/3、中1/3的基金倉(cāng)位分別由75.56%、80.32%下降至67.8%、74.99%，半年內(nèi)回報(bào)在后1/3的基金倉(cāng)位由85.03%降至80.86%。
對(duì)于基金近期的小幅減倉(cāng)，招商證券認(rèn)為，在維穩(wěn)預(yù)期兌現(xiàn)后，市場(chǎng)繼續(xù)選擇向下。目前市場(chǎng)悲觀情緒非常濃厚，不排除市場(chǎng)在悲觀情緒支配下繼續(xù)走低的可能。過(guò)去一周基金繼續(xù)減倉(cāng)，亦凸顯出基金的謹(jǐn)慎心態(tài)。
年末排名戰(zhàn)悄然開(kāi)啟
距離年末僅有不足兩個(gè)月的時(shí)間，基金排名戰(zhàn)已悄然拉響。每年由于基金年度結(jié)算日的到來(lái)，各大基金均上演拉升各自“獨(dú)門(mén)股”、進(jìn)而爭(zhēng)奪年終排名的大戲，成為A股市場(chǎng)的一大“規(guī)律”與看點(diǎn)。
天相投顧統(tǒng)計(jì)顯示，截至11月9日，前十大流通股股東中有基金蹤跡的1600多只股票10月以來(lái)算術(shù)平均下跌2.56%，漲幅超過(guò)15%的個(gè)股有57只，其中18只為基金獨(dú)門(mén)隱形股，5只為基金獨(dú)門(mén)重倉(cāng)股。而基金扎堆抱團(tuán)取暖的個(gè)股，則普遍表現(xiàn)不佳。統(tǒng)計(jì)顯示，貴州茅臺(tái)、中國(guó)平安中分別吸引了307只及273只基金進(jìn)入，但這兩只個(gè)股自十月以來(lái)跌幅都超過(guò)5%。
數(shù)據(jù)顯示，截至三季度末，華夏精選持有羚銳制藥974.65萬(wàn)股，為第四大重倉(cāng)股；華夏收入股票基金持有悅達(dá)投資1030.39萬(wàn)股，為第八大重倉(cāng)股。而這兩只股票今年10月份以來(lái)分別上漲超過(guò)12%和16%。摩根士丹利華鑫基金旗下大摩資源持有的順發(fā)恒業(yè)10月以來(lái)漲幅也超過(guò)40%；諾安基金旗下兩只獨(dú)門(mén)隱形股大冷股份和迪馬股份的漲幅分別超過(guò)20%和14%；金鷹中小盤(pán)的獨(dú)門(mén)重倉(cāng)股新筑股份自三季度開(kāi)始便加快上漲，10月以來(lái)大漲逾16%。
中信證券表示，依據(jù)歷史規(guī)律，年末為基金提升業(yè)績(jī)的重要期限，獨(dú)門(mén)類(lèi)股票往往殺出黑馬。對(duì)2006年到2011年各類(lèi)股票在不同月份超額收益的季節(jié)性特性規(guī)律分析發(fā)現(xiàn)，在11月份基金公司的獨(dú)門(mén)隱形股往往表現(xiàn)突出。一位基金業(yè)內(nèi)人士指出，目前排名靠前的基金都開(kāi)始布局年底行情，持股集中度都很高。公司旗下的其他基金可能也已參與其中，試圖為排名靠前的基金保駕護(hù)航。不過(guò)，投資者也要警惕像往年出現(xiàn)的排名靠前的基金互相砸盤(pán)現(xiàn)象所帶來(lái)的暴跌風(fēng)險(xiǎn)。