在發(fā)改委加快審批地方項(xiàng)目的同時(shí)，地方融資平臺(tái)今年下半年以來四處找錢已成為常態(tài)。
與銀行表內(nèi)對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的中長(zhǎng)期貸款遲遲未發(fā)力不同的是，銀行理財(cái)產(chǎn)品的表外資金輸血地方融資平臺(tái)的力度則在加大。
為地方融資平臺(tái)輸血
隨著組合投資類理財(cái)產(chǎn)品興起，銀行理財(cái)產(chǎn)品資金的具體投向就蒙上了一層神秘面紗。
目前公布理財(cái)產(chǎn)品資金具體投向的銀行依然不多，但從公布相關(guān)信息的數(shù)家銀行來看，今年以來銀行理財(cái)產(chǎn)品逐漸冷落地產(chǎn)項(xiàng)目，對(duì)地方融資平臺(tái)項(xiàng)目的投資力度則有所加大。
某股份制銀行公布的第三季度理財(cái)產(chǎn)品信息披露報(bào)告顯示，該行處于投資期內(nèi)的71只信托受益權(quán)類理財(cái)產(chǎn)品中，約20只理財(cái)產(chǎn)品的投資標(biāo)的包括地方融資平臺(tái)項(xiàng)目，還有一部分則投向了類地方融資平臺(tái)公司。
另一家國有銀行公布的信托貸款型理財(cái)產(chǎn)品投向顯示，截至10月31日，該行理財(cái)產(chǎn)品的投向包括貴州高速公路開發(fā)、湘投控股、青島公路建設(shè)集團(tuán)、大連長(zhǎng)興島港泰城建投資有限公司等地方融資平臺(tái)公司。
此外，還有一些項(xiàng)目雖然借款主體不是地方融資平臺(tái)，而是建筑公司，但最終資金用途同樣是基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。
據(jù)記者了解，為了緩解融資壓力，今年以來，多地政府采取BT（建設(shè)-移交）項(xiàng)目的融資模式，引入建筑公司等作為承包方墊資進(jìn)行基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，項(xiàng)目建設(shè)完畢后再移交給地方政府。
持續(xù)滾動(dòng)式融資
理財(cái)產(chǎn)品為地方融資平臺(tái)融資，通常通過受讓單一資金信托計(jì)劃信托受益權(quán)實(shí)現(xiàn)，項(xiàng)目往往由銀行提供，銀行通過發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品完成資金募集。
從信托公司為地方融資平臺(tái)公司發(fā)行的融資類信托計(jì)劃來看，預(yù)期收益率通常達(dá)到8%。這意味著，銀行理財(cái)產(chǎn)品投資地方融資平臺(tái)的融資類信托計(jì)劃收益率非�？捎^。
“據(jù)我們了解，主要是江浙地區(qū)的地方融資平臺(tái)通過理財(cái)產(chǎn)品融資的比較多，做成理財(cái)產(chǎn)品后收益率通�？梢赃_(dá)到6%、7%�？h級(jí)地方融資平臺(tái)收益率則可達(dá)到8%。屬于理財(cái)產(chǎn)品可投資的品種中收益率較高的�！蹦戏侥吵巧绦型顿Y理財(cái)部門人士稱。
在銀行理財(cái)產(chǎn)品的資產(chǎn)配置需求下，一些地方融資平臺(tái)已對(duì)表外融資渠道形成依賴，銀行滾動(dòng)發(fā)售理財(cái)產(chǎn)品為單一公司提供持續(xù)融資的現(xiàn)象并不少見。以江蘇常州城建集團(tuán)為例，某銀行今年7月和8月分別發(fā)行了1款理財(cái)產(chǎn)品，為該公司提供融資支持。從更廣的范圍來看，除了通過銀行理財(cái)產(chǎn)品融資外，常州城建集團(tuán)還持續(xù)通過滾動(dòng)發(fā)售的信托計(jì)劃進(jìn)行融資。該公司分別于去年12月、今年7月和今年11月借助信托公司發(fā)行了2款應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓信托計(jì)劃和1款債權(quán)信托計(jì)劃。
與地方融資平臺(tái)表外融資如火如荼相對(duì)應(yīng)的是，今年前三季度銀行給地方融資平臺(tái)發(fā)放的表內(nèi)的貸款則遲遲未見明顯增多，這反映出地方融資平臺(tái)基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目融資的中長(zhǎng)期貸款占比持續(xù)處于低位。央行公布的數(shù)據(jù)顯示，2012年前三季度非金融企業(yè)及其他部門貸款中，中長(zhǎng)期貸款占比29.08%。中長(zhǎng)期貸款并未隨5月底穩(wěn)增長(zhǎng)的啟動(dòng)而出現(xiàn)井噴。