周四(12月6日)亞市早盤(pán)，歐元/美元一度探至?xí)r段低點(diǎn)1.3058，因標(biāo)普下調(diào)希臘主權(quán)信評(píng)至選擇性違約，不過(guò)該負(fù)面消息影響有限，目前匯價(jià)在1.3070一線交投。今日投資者重點(diǎn)關(guān)注歐洲央行及英國(guó)央行貨幣政策會(huì)議。
國(guó)際信評(píng)機(jī)構(gòu)標(biāo)普(Standard & Poors)稍早宣布，將希臘的長(zhǎng)期外幣主權(quán)信用評(píng)級(jí)從“C”下調(diào)至“選擇性違約”(SD)。
上周，希臘剛剛與國(guó)際金主達(dá)成了一項(xiàng)旨在降低該國(guó)債務(wù)負(fù)擔(dān)的協(xié)議，其內(nèi)容包括一項(xiàng)債務(wù)回購(gòu)協(xié)議。
昨日歐元/美元自七個(gè)月高點(diǎn)1.3125一線下挫，因西班牙國(guó)債標(biāo)售結(jié)果令人失望，且歐元區(qū)數(shù)據(jù)表現(xiàn)疲軟，令歐元走勢(shì)承壓。自上周以來(lái)，歐元區(qū)財(cái)長(zhǎng)會(huì)議批準(zhǔn)希臘新一輪紓困貸款后，受樂(lè)觀情緒帶動(dòng)，歐元/美元強(qiáng)勁走高，盤(pán)中突破1.31關(guān)口，探至10月18日以來(lái)高點(diǎn)。今年以來(lái)歐元/美元累計(jì)上漲逾1%。
歐洲央行料按兵不動(dòng) 或下調(diào)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)估
歐洲央行(ECB)將于北京時(shí)間周四20:45公布今年最后一次利率決議，鑒于歐債危機(jī)緩和及通脹高企，預(yù)計(jì)該央行暫時(shí)采取觀望態(tài)度，維持基準(zhǔn)利率在歷史紀(jì)錄低點(diǎn)0.75%不變。不過(guò)，預(yù)計(jì)該央行可能下調(diào)歐元區(qū)明年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)估。行長(zhǎng)德拉基(Mario
Draghi)將于北京時(shí)間21:30召開(kāi)新聞發(fā)布會(huì)。
歐洲央行在9月時(shí)才將歐元區(qū)今年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)估下調(diào)至-0.4%，明年增長(zhǎng)預(yù)估也下修至0.5%。
天達(dá)資產(chǎn)管理公司(Investec Asset Management)分析師Victoria
Clarke表示，“上述預(yù)測(cè)中，對(duì)于今年的部分看來(lái)是合理的，但對(duì)于明年的部分，卻愈來(lái)愈顯得太過(guò)樂(lè)觀，因此我們預(yù)期歐洲央行今日恐將會(huì)下修預(yù)估�！�
意大利聯(lián)合信貸銀行(UniCredit)首席歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Marco
Valli表示，預(yù)計(jì)歐元區(qū)明年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的預(yù)測(cè)，將被歐洲央行下調(diào)至零增長(zhǎng)或微幅衰退。
資本經(jīng)濟(jì)公司(CapitalEconomics)的分析師Jonathan
Loynes指出，“盡管如此，歐洲央行行長(zhǎng)德拉基似乎不太可能示意該行將會(huì)提供進(jìn)一步的政策性支持，不論是傳統(tǒng)的還是非傳統(tǒng)的支持。歐洲央行再降息的希望似已消退�！�
德意志銀行(Deutsche Bank)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家Michael
Schubert也指出，“降息的可能性微乎其微，部分是因?yàn)榻迪o(wú)法減輕歐洲央行視為最嚴(yán)重的問(wèn)題，即金融市場(chǎng)信心破裂�！�
此外，投資者重點(diǎn)關(guān)注行長(zhǎng)德拉基將于會(huì)后召開(kāi)的新聞發(fā)布會(huì)，密切關(guān)注德拉基對(duì)歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)、貨幣直接交易計(jì)劃工具、歐債狀況及貨幣政策方面的言論，料對(duì)歐元產(chǎn)生較大影響。
德拉基在上個(gè)月歐洲央行的決策會(huì)議后，曾提及該次會(huì)中甚至沒(méi)有討論到降息。分析師認(rèn)為，歐洲央行的利率已經(jīng)降至歷史低谷，同時(shí)該行最新的反危機(jī)武器則已蓄勢(shì)待發(fā)。預(yù)計(jì)德拉基將再度重申，要找出解決這場(chǎng)漫長(zhǎng)危機(jī)的方法，“球仍在各國(guó)政府手上”。
事實(shí)上，德拉基上周五在法國(guó)歐洲1號(hào)廣播電臺(tái)的訪談中，已這樣表示過(guò)。他稱，“在政府有所作為的情況下，我們將會(huì)成功。”
從歐洲央行在9月推出其反債務(wù)危機(jī)的重武器—直接貨幣交易(OMT)購(gòu)債操作計(jì)劃以來(lái)，市場(chǎng)緊張神情確實(shí)已見(jiàn)緩和。
資本經(jīng)濟(jì)公司的分析師Loynes稱，“歐洲央行將示意準(zhǔn)備動(dòng)用其最新武器，但將不會(huì)愿意就成效做出任何承諾，也不會(huì)愿意讓各國(guó)政府自我松懈�！�
在對(duì)歐元影響方面，若歐洲央行維持基準(zhǔn)利率不變，料歐元走勢(shì)震蕩。如果行長(zhǎng)德拉基對(duì)歐元區(qū)前景悲觀或作出未來(lái)降息暗示，歐元恐受到拋盤(pán)打壓；反之，可能有望支撐歐元。
英國(guó)央行料按兵不動(dòng) QE武器料暫時(shí)擱置
英國(guó)央行(BOE)將于北京時(shí)間周四20:00公布利率決議，市場(chǎng)普遍認(rèn)為該央行將維持利率0.5%及3750億英鎊資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)規(guī)模不變。不過(guò)，鑒于該國(guó)經(jīng)濟(jì)仍處于疲軟狀態(tài)，不排除明年啟動(dòng)新一輪量化寬松計(jì)劃。
英國(guó)財(cái)政大臣奧斯本(George
Osborne)周三(12月5日)宣布英國(guó)政府下調(diào)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)測(cè)，并表示抑制預(yù)算赤字的時(shí)間將比他原計(jì)劃還久。
奧斯本在向國(guó)會(huì)發(fā)表秋季報(bào)告時(shí)稱，無(wú)黨派色彩的預(yù)算責(zé)任局(OBR)預(yù)估顯示，英國(guó)今年經(jīng)濟(jì)將萎縮0.1%，而非3月預(yù)測(cè)的增長(zhǎng)0.8%；明年將擴(kuò)張1.2%，不如前估的2%。他表示，債務(wù)占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)比率在2016-17會(huì)計(jì)年度前都不會(huì)開(kāi)始降低。
英國(guó)央行副行長(zhǎng)畢恩(CharlesBean)上周稱，不排除進(jìn)一步購(gòu)債的可能，英國(guó)央行仍然相信購(gòu)債是一種有效政策工具，仍未在政策選項(xiàng)中排出債券購(gòu)買(mǎi)這一選項(xiàng)。
不過(guò)，前英國(guó)央行決策者普森(Adam
Posen)表示，英國(guó)央行官員可能“無(wú)限期”避免擴(kuò)大資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)規(guī)模，因?yàn)樗麄儗?duì)于量化寬松(QE)成效的質(zhì)疑存有誤解。
普森指出，部分央行官員希望貸款融資計(jì)劃(Funding for Lending
Scheme)等信用擴(kuò)張措施將提供額外的刺激，另外英國(guó)央行新舊行長(zhǎng)的交接也是政策出現(xiàn)真空的原因。
道明證券(TDS)指出，英國(guó)央行在是否降息的問(wèn)題上征求了英國(guó)金融服務(wù)監(jiān)管局(FSA)和英國(guó)建屋互助協(xié)會(huì)的意見(jiàn)，最終認(rèn)為降息弊大于利，因此排除了在近期內(nèi)再次降息的可能。
該行指出，英國(guó)央行將通過(guò)QE購(gòu)買(mǎi)來(lái)的英國(guó)國(guó)債利息收入轉(zhuǎn)送給英國(guó)財(cái)政部，這也起到了量化寬松的作用。同時(shí)，市場(chǎng)也已經(jīng)意識(shí)到，央行正在對(duì)英鎊的強(qiáng)勁走勢(shì)感到擔(dān)憂。
在對(duì)英鎊影響方面，若英國(guó)央行維持現(xiàn)有貨幣政策不變，英鎊短線傾向走高。若意外采取寬松措施，料英鎊將遭遇致命打擊。