銀行理財市場的繁華表象下，卻是暗潮洶涌。
12月11日中國銀行業(yè)協(xié)會成立理財業(yè)務(wù)專業(yè)委員會，并正式對外發(fā)布《關(guān)于加強銀行理財產(chǎn)品銷售自律工作的十條約定》，包括銀行應(yīng)建立科學(xué)嚴密的理財產(chǎn)品銷售風險管理體系和內(nèi)部風險控制制度，有效控制銷售風險，把合適的產(chǎn)品銷售給合適的客戶；做到成本可算、風險可控、信息充分披露、保護客戶合法權(quán)益等。雖然監(jiān)管層此前也對理財產(chǎn)品宣傳、銷售做出過要求，但市場亂象仍屢禁不止。
警惕銀行員工
私售“飛單”
近日，某股份制銀行員工“飛單”事件被曝光，引發(fā)人們對銀行理財產(chǎn)品銷售風險的強烈關(guān)注。從目前披露的信息來看，這起“飛單”事件系銀行職工私售行為，所銷售產(chǎn)品并未按程序向上級機構(gòu)報備，屬違規(guī)銷售。到期后，產(chǎn)品無法償付，投資者抱團聲討，由此引起軒然大波。
目前，銀行在售的理財產(chǎn)品主要有兩種，一是銀行發(fā)行的產(chǎn)品，二是銀行代銷的產(chǎn)品；而客戶經(jīng)理私售的“飛單”產(chǎn)品，是被銀行禁止的。據(jù)調(diào)查，少數(shù)銀行理財經(jīng)理銷售自有理財產(chǎn)品沒有抽成獎勵，只計入績效考核成績；部分銀行給理財經(jīng)理的銷售抽成在0.03%-0.3%。而在上述“飛單”實踐中，該員工私售的產(chǎn)品抽成高達2%-5%。私售產(chǎn)品的抽成比例比正規(guī)抽成收入高出幾十倍甚至百倍。
在購買理財產(chǎn)品時，如何分辨該產(chǎn)品是銀行發(fā)行的產(chǎn)品、銀行代銷的產(chǎn)品，還是“飛單”？某股份制銀行員工告訴記者，如果是銀行發(fā)行的產(chǎn)品，那么理財合同甲乙雙方就是客戶和銀行；購買銀行代銷的基金以及保險產(chǎn)品，那么客戶繳款后拿到的是銀行出具的基金或保險的憑證，而不是轉(zhuǎn)賬憑條；如果客戶購買的是銀行代銷的信托產(chǎn)品或私募產(chǎn)品，客戶可以要求客戶經(jīng)理出具銀行與產(chǎn)品發(fā)行或承銷公司簽訂的代銷協(xié)議；若只有轉(zhuǎn)賬憑條，客戶經(jīng)理又拿不出代銷協(xié)議，投資者就要提高警惕了。
“資金池”
霧里看花
對于銷售理財產(chǎn)品募集的資金，投資者并不知道去向，大多數(shù)金融機構(gòu)以規(guī)避風險為由，拒絕向投資者公布投資組合、實時收益及風險等關(guān)鍵信息，這些“資金池”就成了一個巨大的“黑箱”。
目前銀行理財業(yè)務(wù)主流模式是“資金池”模式。通過滾動發(fā)行不同投資期限、預(yù)期收益率不等的產(chǎn)品，不斷從投資者手中募集資金，并將募集到的資金投入“資金池”，然后用這些資金投資于更高收益的債券、票據(jù)、信貸資產(chǎn)和信托產(chǎn)品，用這些高收益產(chǎn)品的收益返還給理財產(chǎn)品到期的投資者。而部分公司也曾經(jīng)通過與不同公司發(fā)行信托項目“借新錢還舊錢”，近日曝出信托項目涉及的資產(chǎn)被拍賣的青島凱悅中心房地產(chǎn)信托項目，就曾經(jīng)嘗試發(fā)行新的信托計劃“借新還舊”，遭到抵制后才不得不拍賣資產(chǎn)。
中國銀行董事長肖鋼曾指出這種“資金池”理財產(chǎn)品需要“發(fā)新償舊”來滿足到期兌付，實質(zhì)是“龐氏騙局”。如果投資者失去信心并退出理財產(chǎn)品，這樣的擊鼓傳花就會停止，相關(guān)風險就會集中爆發(fā)。
預(yù)期收益率
非“實際收益”
“銀行新發(fā)一款理財產(chǎn)品，預(yù)期年化收益率為什么是3.5%-5%？”不少投資者看到這樣的理財產(chǎn)品說明書時，都會比較困惑。還有一些投資者看到理財產(chǎn)品宣傳的最高預(yù)期收益率能到20%，產(chǎn)品到期后到手的卻只有10%，仿佛有一種被騙的感覺。
“預(yù)期收益率”并不是到期后的“實際收益率”，跟蹤市場上很多銀行理財產(chǎn)品的表現(xiàn)不難看出，達不到“預(yù)期最高收益率”的產(chǎn)品屢見不鮮。現(xiàn)在有很多產(chǎn)品都是掛鉤黃金、股票等投資標的的產(chǎn)品，它們會隨著市場、金價以及股票的變動而變動，到產(chǎn)品運作期結(jié)束的那一天，實際收益率是多少只能根據(jù)當天的市況來決定，比如星展銀行經(jīng)常推出的掛鉤港股、美股的理財產(chǎn)品，預(yù)期收益率最高能到20%以上，但是細細研讀理財產(chǎn)品說明書，發(fā)現(xiàn)只有觸發(fā)在一個固定的時點才可以獲得。
另外，還有一種情況是，在簡潔的理財產(chǎn)品宣傳單上，預(yù)期收益率給出固定的區(qū)間是針對投資金額不同的客戶。一位國有銀行理財經(jīng)理表示，正常理財產(chǎn)品的投資門檻是5萬元，銀行也會根據(jù)客戶對銀行的貢獻給予不同的投資回報率，比如5萬元3.5%、20萬元3.7%、50萬元4%等。不過，的確有很多客戶只看產(chǎn)品的最高收益率，而忽視了區(qū)間中的最低收益率。
頭承諾“保本”
不可信
“保本與非保本”是老生常談的話題，但不少投資者還是因此中了招。當一些投資者等到理財產(chǎn)品到期時，非但沒有獲得應(yīng)得的收益，反而折了本，才發(fā)現(xiàn)自己購買的是非保本浮動收益理財產(chǎn)品。而客戶經(jīng)理的一句，“雖然不保本，但這款產(chǎn)品發(fā)行了這么多期，還從來沒有損失本金的情況出現(xiàn)”，讓眾多投資者當做了“保本”承諾。
“非保本”簡言之就是“一旦虧損，買家自負”。在理財產(chǎn)品的選擇過程中，對于有保本需求的投資者來說，選擇保本類型的理財產(chǎn)品至關(guān)重要。前述國有銀行理財經(jīng)理介紹，其實主要是一些中老年人容易只看產(chǎn)品的收益，而忽視了產(chǎn)品的風險，盲目地聽從銷售人員的片面之詞。投資者在購買產(chǎn)品前，先要考慮每年收入多少、支出多少、何時用錢、如何應(yīng)急等，再來考慮何種方式理財。
購買理財產(chǎn)品時，務(wù)必要規(guī)避理財陷阱，通常而言，收益和風險成正比，收益越高，風險必定越大。中老年投資者可以用銀行定期的收益來當做一個標尺，當銷售人員所承諾的利率遠遠高于銀行定期時，就應(yīng)該留心詢問風險所在。
別被高利率
代銷產(chǎn)品迷惑
在許多投資者心目中，銀行實力雄厚、名聲好，才選擇了銀行理財產(chǎn)品，但事實上，如今在銀行代銷的理財產(chǎn)品越加豐富，銀行只起到一個“中間人”的作用。一旦代銷的產(chǎn)品出現(xiàn)問題，銀行將不承擔責任，所以購買這類產(chǎn)品一定要慎重再慎重。
普益財富分析師方瑞表示，目前銀行代銷的理財產(chǎn)品中，信托最多，一般收益率在5%-6%，高于銀行自己運作的理財產(chǎn)品。信托產(chǎn)品也分為兩類，一為證券投資類，此類理財產(chǎn)品的風險較大，若股票市場的行情走勢波動較大，產(chǎn)品到期時或出現(xiàn)負收益；另一類為固定收益類產(chǎn)品，雖然有剛性兌付保障，但風險仍存。首先，投資者需要具體了解資金的投向，以及投資項目的情況。此外，還需清楚企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)率和資產(chǎn)負債情況。
值得注意的是，還有一些另類的理財產(chǎn)品，它們的投資標的也是千奇百怪。日前一款名為“中國好聲音佛山演唱會”的理財產(chǎn)品悄然在廣州現(xiàn)身。從紅酒、普洱茶到火腿、影視劇、二氧化碳排放權(quán)，盡管近年來“另類理財”的范圍越來越寬廣，其蘊含的風險也值得投資者高度注意。