國內(nèi)創(chuàng)業(yè)投資自2011年開始經(jīng)歷一股幾近瘋狂的“浪潮”后，在2012年卻顯得“寒意”十足�！督�(jīng)濟參考報》記者在采訪中發(fā)現(xiàn)，2013年開始，這股浪潮可能將回歸理性。未來移動互聯(lián)網(wǎng)與大數(shù)據(jù)或成為投資熱點，而在一干大佬的呼吁下，“投資圈子”也漸漸興起，受到行業(yè)重視。
移動互聯(lián)網(wǎng)和大數(shù)據(jù)或成2013年投資熱點
剛剛過去的2012年，中國創(chuàng)業(yè)投資“寒意”十足。根據(jù)中國投資協(xié)會股權(quán)和創(chuàng)業(yè)投資專業(yè)委員會最新統(tǒng)計顯示，前三季度披露獲得創(chuàng)投機構(gòu)投資的公司數(shù)量與去年同期相比大幅度下降，降幅高達41.14%。
在經(jīng)濟環(huán)境并不十分“正面”的條件下，2013年投資熱潮能否恢復、哪些熱點將繼續(xù)引領(lǐng)創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展備受業(yè)界關(guān)注。
在5日舉辦的“青年天使會”成立儀式上，曾創(chuàng)辦ChinaRen和空中網(wǎng)的天使投資人楊寧在接受記者采訪時說，雖然經(jīng)濟形勢不好使投資趨緩，但熱點仍然存在。首先，當前最大的熱點仍是移動互聯(lián)網(wǎng)，現(xiàn)在傳統(tǒng)互聯(lián)網(wǎng)項目類似做個網(wǎng)站已少有人投資，但移動互聯(lián)網(wǎng)方面的投資非�；钴S，全球都是這樣的趨勢。
數(shù)據(jù)顯示，在投資領(lǐng)域上看，2012年中國市場披露獲得投資的176家公司中，近一半的公司屬于TMT領(lǐng)域，占比高達42.61%。其中，網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)業(yè)居首，投資案例數(shù)量45個；其次是IT服務業(yè)，投資案例數(shù)量25個。
知名天使投資人蔡文勝說，兩年半前在探索Android的時候心里沒有底，但如今大家已非常清楚，移動互聯(lián)網(wǎng)改變了我們很多東西。現(xiàn)在除了工作需要打開電腦，平時手機都能解決所有的問題了，所以移動互聯(lián)網(wǎng)是個大的方向。
另外一點就是現(xiàn)在比較流行的大數(shù)據(jù)，可能會有很多錢、很多人選擇投資到這方面。“其實我個人對大數(shù)據(jù)并不特別看好，大數(shù)據(jù)概念有點兒像web2.0，啥都可以裝，最后發(fā)現(xiàn)它啥也不是�！睏顚幷f。
《創(chuàng)業(yè)家》雜志社社長牛文文認為，2008年移動互聯(lián)網(wǎng)、電子商務、文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)、金融服務產(chǎn)業(yè)四大領(lǐng)域是熱點。現(xiàn)在看來，電商和移動互聯(lián)網(wǎng)取得了比較快的發(fā)展，但金融服務產(chǎn)業(yè)進展沒那么快，因此該領(lǐng)域可能會有巨大的投資機會。除此以外，很多著名投資人也看好教育培訓、生物醫(yī)藥和健康領(lǐng)域。
在投資發(fā)生地上，蔡文勝指出，未來投資可以不一定擠在北京、上海、深圳等大城市。當年收購暴風影音時，其原作者僅是在哈爾濱的一個個人，而當時的好123的創(chuàng)始人也是個沒坐過飛機、沒出過縣城的人。創(chuàng)業(yè)投資可以多考慮到二、三線城市發(fā)展。
“投資圈子”備受推崇
除了投資熱點成為創(chuàng)業(yè)投資的話題外，“投資圈子”如今也獲得不少投資人的重視。5日，由楊寧、牛文文等發(fā)起的“青年天使會”在北京成立，李開復、薛蠻子、包凡、徐小平、蔡文勝等天使投資大佬悉數(shù)到場成為顧問，并點評了“投資圈子”的重要性。
業(yè)內(nèi)人士指出，大部分天使投資人都需要從自身的發(fā)展出發(fā)，憑借資源做業(yè)務時，需要一個可以將資源成功導入到項目中去的圈子。在信息高速發(fā)展的時代，圈子的社區(qū)功能和使命被無限聚焦并值得期待。
無論是2011年3月由李開復、雷軍等一干大佬們成立的天使會，還是5日成立號稱“低門檻”的青年天使會，都強調(diào)了“圈子”對于創(chuàng)投行業(yè)的重要程度。
“對于已投資過項目的天使投資人，目前最大的問題已不是尋找新項目而是如何退出”，楊寧說，“對于一些已經(jīng)有項目投資的天使來說，一方面資金急需回籠，另一方面為了降低風險需要進行聯(lián)合投資；此外，為資源整合，投資人也需要及時將資源導入到項目中去。如果這些問題得不到解決或者解決不好，將會影響整個天使投資業(yè)在國內(nèi)的發(fā)展�！�
業(yè)內(nèi)人士指出，目前天使投資資金僅有VC接盤、大公司收購等非常有限的退出渠道，但在2012年投資領(lǐng)域扎堆、很多天使與VC及大公司投資部門的關(guān)系不夠穩(wěn)固，使得市場也需要一個幫助天使投資人和VC建立穩(wěn)固關(guān)系的協(xié)調(diào)機構(gòu)，避免很多投資領(lǐng)域成為重災區(qū)。
創(chuàng)新工場董事長兼首席執(zhí)行官李開復認為，這些組織的出現(xiàn)非常有意義，不僅能在最艱難的時刻幫助創(chuàng)業(yè)者，也會幫助創(chuàng)業(yè)者降低失敗幾率。
天使投資漸興起
相比國外，中國的創(chuàng)業(yè)投資一直發(fā)展得有些畸形，即投資都著重于上市前期(Pre-IPO)階段，急于獲得回報，而忽視早期對創(chuàng)業(yè)者和企業(yè)的扶持。
中關(guān)村創(chuàng)業(yè)投資和股權(quán)投資基金協(xié)會副會長曾軍說，目前除了被投企業(yè)估值普遍較高，將要上市的企業(yè)溢價現(xiàn)象嚴重外，一些業(yè)內(nèi)人士也強烈感受到投資于種子期和早期中小科技型或創(chuàng)新型企業(yè)的資金相對匱乏。
不過，這種現(xiàn)象或慢慢改變。過去，由于投資的話語權(quán)更多是集中在少數(shù)精英手里，社會普遍認為天使投資是精英才能從事的行業(yè)。但事實是，隨著國內(nèi)創(chuàng)業(yè)熱潮的興起，天使已經(jīng)越來越多地出現(xiàn)在創(chuàng)業(yè)者周圍，越來越成為常態(tài)化的投資行為，天使不僅要有投資眼光，需要與創(chuàng)業(yè)者共同承擔風險，更需要必勝的堅定信心。
牛文文說，如今在移動互聯(lián)網(wǎng)時代，早期便開始介入創(chuàng)業(yè)項目的天使投資已成為創(chuàng)業(yè)的標配。粗略計算2011年時中國僅有真正的天使投資人1000多人，而在美國這個數(shù)字是10萬人�，F(xiàn)如今，我國天使投資人在不斷增加，很多成功的實業(yè)家也開始做起了天使投資。楊寧也表示，近來很多做晚期投資的人都開始說要做早期了，投資早期化有了明顯的趨勢。
但是，2011年國內(nèi)經(jīng)歷了瘋狂的投資熱潮，一些領(lǐng)域由于過度投資，已出現(xiàn)了重災區(qū)。未來一年里，尤其是在電子商務、SNS及移動互聯(lián)網(wǎng)為代表的TMT領(lǐng)域，很多投資人的“錢景”未卜，這也將成為天使投資的挑戰(zhàn)。