截至今年2月份，滬深兩市基金公司專(zhuān)戶理財(cái)產(chǎn)品賬戶數(shù)合計(jì)為2248戶，而整個(gè)公募基金賬戶數(shù)為2453戶，兩者之間僅差205戶。若專(zhuān)戶開(kāi)戶數(shù)保持目前高增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，今年就有可能超過(guò)公募基金。
一方面是業(yè)務(wù)創(chuàng)新不斷升級(jí)，另一方面動(dòng)員全體員工尋找專(zhuān)戶資源，專(zhuān)戶在一些中小公司中的分量與日俱增，目前部分公司的專(zhuān)戶規(guī)模已和公募規(guī)模旗鼓相當(dāng)。在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，在公募戰(zhàn)線難以賺錢(qián)的情況下，“掘金”專(zhuān)戶資源成為目前不少中小基金公司的現(xiàn)狀。
商品期貨專(zhuān)戶“聯(lián)姻”企業(yè)套保
商品期貨專(zhuān)戶業(yè)務(wù)創(chuàng)新再升級(jí)。近日，記者從相關(guān)渠道獲悉，財(cái)通基金發(fā)行了全行業(yè)第一單服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的商品期貨專(zhuān)戶產(chǎn)品，為企業(yè)套期保值需求提供解決方案。
據(jù)了解，該產(chǎn)品為結(jié)構(gòu)化模式，A類(lèi)為優(yōu)先級(jí)享受約定收益，B類(lèi)為劣后級(jí)風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)，通過(guò)B類(lèi)向A類(lèi)融資的形式放大杠桿，B為合作企業(yè)的自有資金。
“該產(chǎn)品對(duì)企業(yè)的意義在于：第一，部分企業(yè)想做套期保值但卻沒(méi)有人才和技術(shù)，我們可以為其提供投資咨詢(xún)與服務(wù)；第二，通過(guò)結(jié)構(gòu)化的產(chǎn)品設(shè)計(jì)，放大資金運(yùn)用杠桿，比如企業(yè)的有限資金原本套期保值可能只能覆蓋到產(chǎn)能的10%，那么通過(guò)杠桿放大后或能覆蓋到30%以上，更好地鎖定企業(yè)的利潤(rùn)�！必�(cái)通基金相關(guān)人士向記者表示。
不過(guò)，該人士也指出，此類(lèi)套保產(chǎn)品的難點(diǎn)在于既要能滿足企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)要求，又要能保證A類(lèi)投資者的約定收益，對(duì)于公司的風(fēng)控提出了很高的要求。另一期貨人士則表示，通過(guò)商品期貨專(zhuān)戶的形式嫁接產(chǎn)業(yè)資本，還為企業(yè)解決了套保的部分資金來(lái)源問(wèn)題。
基金公司在專(zhuān)戶方面的“掘金”策略非常靈活，除傳統(tǒng)的主動(dòng)管理型產(chǎn)品外，商品期貨、定增項(xiàng)目、對(duì)沖策略等都成為不少基金公司的選擇。以定向增發(fā)為例，通過(guò)發(fā)行一對(duì)多的定增產(chǎn)品，多方資金共同分享一個(gè)巨額資產(chǎn)包，大大降低了資金參與門(mén)檻，甚至還可以采用分級(jí)模式進(jìn)一步細(xì)化風(fēng)險(xiǎn)收益。相關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，在2012年，滄州明珠、宏源證券等11家上市公司定增中都有基金專(zhuān)戶參與。
部分基金公司“全員專(zhuān)戶”
目前，隨著公募產(chǎn)品利潤(rùn)越來(lái)越稀薄，基金公司尤其是中小基金公司對(duì)專(zhuān)戶業(yè)務(wù)的重視程度與日俱增。
記者了解到，有部分公司掀起了一股“全員專(zhuān)戶”的風(fēng)潮。據(jù)了解，為解決專(zhuān)戶資金來(lái)源問(wèn)題，部分公司發(fā)動(dòng)全體員工“拉項(xiàng)目”，無(wú)論是銷(xiāo)售人員、還是投研人員、或是行政人員，只要成功引入資金并成立產(chǎn)品，公司將在績(jī)效考核上對(duì)員工給予獎(jiǎng)勵(lì)。
事實(shí)上，業(yè)內(nèi)人士表示，這與大部分公司目前的專(zhuān)戶政策也并不矛盾。目前，很多公司對(duì)專(zhuān)戶銷(xiāo)售的政策類(lèi)似于信托，比如成功談妥一個(gè)項(xiàng)目，會(huì)對(duì)項(xiàng)目經(jīng)理給予一定的獎(jiǎng)勵(lì)或提成。而不少公司也一直堅(jiān)持“兩條腿走路”的策略。以財(cái)通基金為例，目前旗下?lián)碛?4單專(zhuān)戶產(chǎn)品，11單為商品期貨專(zhuān)戶，此外還有約20余單的專(zhuān)戶正在走流程之中。目前，財(cái)通基金專(zhuān)戶規(guī)模達(dá)到約30億元，基本上與其公募規(guī)模持平。
“發(fā)一只公募產(chǎn)品虧兩年！”某公司副總向記者感嘆道。在其看來(lái)，由于專(zhuān)戶繞開(kāi)了部分新基金發(fā)行費(fèi)用、銀行尾隨傭金等費(fèi)用，而且還可業(yè)績(jī)提成，對(duì)基金公司的利潤(rùn)貢獻(xiàn)比公募要更有吸引力。
根據(jù)中登公司數(shù)據(jù)，相較公募，專(zhuān)戶賬戶數(shù)的趕超速度非�？臁＝刂两衲�2月份，滬深兩市基金公司專(zhuān)戶理財(cái)產(chǎn)品賬戶數(shù)合計(jì)為2248戶，而整個(gè)公募基金賬戶數(shù)為2453戶，兩者之間僅差205戶。若專(zhuān)戶開(kāi)戶數(shù)保持目前高增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，今年就有可能超過(guò)公募基金。