一場(chǎng)債券市場(chǎng)監(jiān)管風(fēng)暴給原本火暴的債券型基金市場(chǎng)“潑了一盆冷水”。普通債券型基金的募集受到了一定的影響，不過(guò)兼顧收益率和流動(dòng)性的定期開(kāi)放式債券基金卻掀起一股銷(xiāo)售熱潮，今年以來(lái)發(fā)行繼續(xù)在增多。
同花順統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)債券型基金成立42只，其中定期開(kāi)放式債基金就有21只，而始于去年的定期開(kāi)放式債基，去年全年共發(fā)行14只。
定期開(kāi)放式債基漸成主流
4月中旬，債券市場(chǎng)風(fēng)暴被撕開(kāi)，原本火爆的債券市場(chǎng)立即“冷卻”了很多。新發(fā)行的普通開(kāi)放式債券基金受到直接沖擊，萬(wàn)家強(qiáng)化收益募集規(guī)模僅2.51億份，成為今年首募規(guī)模最低的一只債基。不過(guò)，始于去年的定期開(kāi)放式債基卻開(kāi)始悄然崛起，成為近期扎堆發(fā)行的品種。
同花順數(shù)據(jù)顯示，定期開(kāi)放債基去年成立14只，而今年一季度基金市場(chǎng)上已發(fā)行了9只定期開(kāi)放債基。而截至5月14日，今年以來(lái)新成立基金122只，債券型基金成立42只，占比超1/3，而最值得關(guān)注的定期開(kāi)放債基成立21只，定期開(kāi)放債基越來(lái)越被市場(chǎng)認(rèn)可。
具體資料顯示，二季度以來(lái)，萬(wàn)家強(qiáng)化收益定期開(kāi)放、浦銀安盛6個(gè)月定期開(kāi)放、廣發(fā)聚源定期開(kāi)放、工銀1年定期純債、浦銀安盛季季添利定期開(kāi)放等多只定期開(kāi)放債基相繼發(fā)行，昨日又有泰達(dá)宏利高票息定期開(kāi)放債基宣布正式發(fā)行。
值得注意的是，目前定期開(kāi)放式債基也受到了很多投資者的追捧，日前浦銀安盛發(fā)布公告稱，浦銀安盛6個(gè)月定期開(kāi)放債基首募規(guī)模為54.42億份。而今年以來(lái)債券型基金的平均募集規(guī)模約18億元左右。
杠桿債基再成領(lǐng)漲品種
華泰證券基金分析師王昉表示，定期開(kāi)放債基是對(duì)原先普通封閉債基的一種改進(jìn)，在原封閉債基到期后打開(kāi)申贖后再度封閉，如此循環(huán)，保留了為投資者提供更高收益的封閉放大操作模式，同時(shí)兼顧更多退出渠道和減少流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)及收益稀釋風(fēng)險(xiǎn)。
“目前，定期開(kāi)放債基仍處于穩(wěn)步擴(kuò)容之中，已成為眾多基金公司青睞的債基運(yùn)作模式。”另有基金分析人士表示。
事實(shí)上，今年以來(lái)債券基金依然取得了不錯(cuò)的業(yè)績(jī)。而杠桿債基再次成為今年市場(chǎng)的一個(gè)明星產(chǎn)品。截至5月15日，雙盈B和創(chuàng)業(yè)板相關(guān)基金產(chǎn)品今年以來(lái)投資收益率首次超過(guò)40%大關(guān)，領(lǐng)跑包括交易型基金和開(kāi)放式基金在內(nèi)的全部基金產(chǎn)品。
基金單位凈值上漲是信誠(chéng)雙盈B價(jià)格上漲最大來(lái)源。銀河數(shù)據(jù)顯示，截止5月3日，信誠(chéng)雙盈分級(jí)債基B份額過(guò)去一年份額凈值增長(zhǎng)率達(dá)48.75%，遙遙領(lǐng)先同類(lèi)，輕松跑贏大盤(pán)58.80%；進(jìn)入2013年以來(lái)，信誠(chéng)雙盈B繼續(xù)以20.77%的份額凈值增長(zhǎng)率穩(wěn)居同類(lèi)產(chǎn)品首位；此外，信誠(chéng)雙盈分級(jí)債基母基金、A份額今年以來(lái)凈值增長(zhǎng)率（截至5月3日）分別以8.06%、1.53%的回報(bào)，位列同類(lèi)第一、第二名。
信用債更具有投資機(jī)會(huì)
展望后市,
信誠(chéng)雙盈分級(jí)債基金經(jīng)理曾麗瓊認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)基本面對(duì)債市仍有一定支撐，基金將延續(xù)前期策略，同時(shí)緊跟物價(jià)，密切關(guān)注流動(dòng)性，靜待債市可能出現(xiàn)的拐點(diǎn)。組合結(jié)構(gòu)上，信用債優(yōu)先配置發(fā)達(dá)地區(qū)城投債及具有國(guó)有企業(yè)背景的優(yōu)質(zhì)產(chǎn)業(yè)債；在企業(yè)盈利實(shí)質(zhì)性改善之前，維持民營(yíng)企業(yè)債券低配，并分散化投資，盡量避免可能出現(xiàn)的信用風(fēng)險(xiǎn)沖擊。投資組合適度規(guī)避強(qiáng)周期行業(yè)如鋼鐵、造船業(yè)、光伏、風(fēng)電、造紙、造船等行業(yè)。
在談到信用債的未來(lái)形勢(shì)時(shí)，泰達(dá)宏利高票息定期開(kāi)放債基擬任基金經(jīng)理卓若偉分析，經(jīng)濟(jì)持續(xù)疲弱，通脹風(fēng)險(xiǎn)降低，長(zhǎng)期有降息可能，信用債整體投資風(fēng)險(xiǎn)不大；在利率市場(chǎng)化背景下，信用債品種和規(guī)模擴(kuò)容仍在繼續(xù)。相比市場(chǎng)規(guī)模小、流動(dòng)性不足的可轉(zhuǎn)債，當(dāng)前信用債更具有投資機(jī)會(huì)。
根據(jù)“投資時(shí)鐘”理論，華商基金也認(rèn)為此時(shí)依然可以選擇債券或債券型基金為主要投資標(biāo)的。今年以來(lái)GDP增長(zhǎng)低于預(yù)期，工業(yè)增加值回落快，投資小幅回落，同時(shí)社會(huì)消費(fèi)品零售總額下臺(tái)階，財(cái)政收入增速下降，居民收入增速下降，種種跡象顯示，中國(guó)經(jīng)濟(jì)處于弱復(fù)蘇態(tài)勢(shì)。