昨日，人民幣對(duì)美元中間價(jià)再度攀頂至6.1911。不過，境內(nèi)即期市場(chǎng)尾盤突然跳水約50個(gè)基點(diǎn)，收盤至6.1356，并未刷新2005年匯改以來高點(diǎn)。
國(guó)有大行外匯交易人士表示，從技術(shù)走勢(shì)來看，市場(chǎng)的力量正在發(fā)生轉(zhuǎn)變。雖然總體結(jié)匯盤數(shù)量還是較多，但對(duì)于人民幣對(duì)美元匯率連續(xù)逆勢(shì)走高，企業(yè)客戶的預(yù)期已有所松動(dòng)。
另一家國(guó)有銀行江蘇某地支行國(guó)際業(yè)務(wù)部主管告訴記者，本幣升值預(yù)期強(qiáng)，勞動(dòng)力成本高企，出口企業(yè)的日子越來越難過。盡管某些“聰明的”企業(yè)可以通過商業(yè)銀行提供的遠(yuǎn)期匯率工具鎖定成本，但國(guó)外客戶出于對(duì)成本的考慮，或會(huì)將訂單轉(zhuǎn)移至其他更有優(yōu)勢(shì)的國(guó)家或地區(qū)。她表示，出口數(shù)據(jù)背后肯定存在著虛假成分，國(guó)家外匯管理部門幾乎是每天一個(gè)通知，強(qiáng)調(diào)要加強(qiáng)資本項(xiàng)、外債項(xiàng)甚至貿(mào)易項(xiàng)下的管理。
在這樣的背景下，美元指數(shù)依舊保持上升勢(shì)頭，人民幣對(duì)美元升值的趨勢(shì)會(huì)否在近期出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)？統(tǒng)計(jì)顯示，美元指數(shù)近一個(gè)月來猛升2.83%，并于上周五突破84關(guān)口，截至昨日19時(shí)，再度上攻至84.04，為2010年7月以來新高。
與之相印證的是近日銀行間市場(chǎng)資金面的“異動(dòng)”。本周一，央行臨時(shí)宣布延長(zhǎng)貨幣交易時(shí)間20分鐘，是為了滿足部分銀行及時(shí)軋平頭寸的需求。這已在某些方面表明，市場(chǎng)分歧日益明顯，人民幣升值所帶來的流動(dòng)性“溢價(jià)”愈來愈難以為繼。
中信銀行總行國(guó)際金融市場(chǎng)專家劉維明告訴證券時(shí)報(bào)記者，新增外匯占款勁升、相對(duì)較高的資金利率水平以及至少在名義上一枝獨(dú)秀的經(jīng)濟(jì)基本面，都對(duì)海外短期資本具有不小的吸引力。這些熱錢涌入境內(nèi)獲取利差，而一旦形勢(shì)扭轉(zhuǎn)，其迅速離境或?qū)?guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)、房地產(chǎn)市場(chǎng)造成巨大沖擊。
“今年以來，人民幣對(duì)美元匯率已進(jìn)入合理區(qū)間，未來的升值空間不大。市場(chǎng)也在密切觀察這一趨勢(shì)何時(shí)終結(jié)，彼時(shí)也就是熱錢可能撤離的時(shí)候，應(yīng)該未雨綢繆。”劉維明指出。
一位浸淫市場(chǎng)多年的業(yè)內(nèi)人士向記者介紹，2005年時(shí)的國(guó)際、國(guó)內(nèi)流動(dòng)性環(huán)境與當(dāng)前有些類似，當(dāng)時(shí)決策層從利率平價(jià)理論出發(fā)采用了“刻意保持資金寬松”的政策，7天回購(gòu)利率一度降至1.0%以下的極低位置，物價(jià)指數(shù)也較低，債市1至10月都是大牛市。但遺憾的是，這一效果并未得到最終的實(shí)際驗(yàn)證。
對(duì)外經(jīng)貿(mào)大學(xué)金融學(xué)院院長(zhǎng)丁志杰不久前曾告訴記者，當(dāng)前匯率政策很大程度上是對(duì)過去的一種糾偏，這也包括外匯管制在內(nèi)。
招商銀行金融市場(chǎng)部高級(jí)分析師劉東亮認(rèn)為，包含澳洲聯(lián)儲(chǔ)降息等原因在內(nèi)，澳元對(duì)美元自5月初至今已貶值約6%，這從更深層次透露出一個(gè)信號(hào)：全球新興市場(chǎng)增長(zhǎng)動(dòng)力削弱。劉東亮指出，澳元大幅下跌在一定程度上映射出人民幣或許已存在高估。
對(duì)于人民幣升值未來的命運(yùn)，證券時(shí)報(bào)記者綜合多位專家觀點(diǎn)后得出的較客觀結(jié)論是：升值將有利于勞動(dòng)力密集型產(chǎn)業(yè)的升級(jí)轉(zhuǎn)型，也有利于諸如境外投資、資本項(xiàng)目逐步放開等匯率市場(chǎng)化進(jìn)程的展開；但長(zhǎng)期的“逆勢(shì)”升值也可能帶來熱錢掉頭逃離、房地產(chǎn)市場(chǎng)泡沫集中破滅甚至經(jīng)濟(jì)崩潰等難以預(yù)料的弊端。