3月底銀監(jiān)會(huì)發(fā)布的8號(hào)文，并未如市場(chǎng)所擔(dān)心的那樣放緩銀行理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行節(jié)奏。
根據(jù)普益財(cái)富數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2013年1~5月，國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行發(fā)行個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品共16563款，較2012年1~5月的13126款同比增長(zhǎng)26.18%。2012年全年，共發(fā)行銀行理財(cái)產(chǎn)品2.8萬(wàn)款，市場(chǎng)預(yù)計(jì)2013年的發(fā)行量有望超過(guò)3萬(wàn)款。
今年1~5月份發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品當(dāng)中，股份制銀行以6029款發(fā)行量居首，城商行則以4935款發(fā)行量依然超過(guò)國(guó)有大行，位居第二。
“8號(hào)文對(duì)銀行理財(cái)產(chǎn)品的影響，最大的體現(xiàn)可能是理財(cái)投資標(biāo)的結(jié)構(gòu)和收益率，實(shí)際上，今年以來(lái)銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益率是下降的�！币晃还煞葜沏y行理財(cái)顧問(wèn)對(duì)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》表示。
不過(guò)，進(jìn)入6月份，面臨節(jié)假日以及年中考核，銀行發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益率有所提升。目前在售的產(chǎn)品，除了大型國(guó)有商業(yè)銀行發(fā)行的產(chǎn)品之外，其他大部分中小銀行的預(yù)期收益率在4%以上。
投資“非標(biāo)”類發(fā)行下降
銀監(jiān)會(huì)8號(hào)文對(duì)銀行理財(cái)產(chǎn)品投資“非標(biāo)”規(guī)模的限制，也促使銀行不斷調(diào)整理財(cái)產(chǎn)品的投資標(biāo)的結(jié)構(gòu)。
自2010年銀信合作被納入到嚴(yán)格的監(jiān)管之下，銀行理財(cái)產(chǎn)品打“組合”拳的趨勢(shì)越來(lái)越明顯。在一款組合類的產(chǎn)品當(dāng)中，銀行將理財(cái)產(chǎn)品的募集資金分別投向債券、銀行間市場(chǎng)等，此外往往會(huì)將信托計(jì)劃、信貸資產(chǎn)等投資方向鑲嵌其中。
上述股份制銀行理財(cái)顧問(wèn)對(duì)本報(bào)表示，目前銀行理財(cái)投資監(jiān)管層對(duì)定義的“非標(biāo)”類都會(huì)采取很謹(jǐn)慎的狀態(tài)，未來(lái)投向債券、銀行間市場(chǎng)等方向可能會(huì)更多。
5月份，共有96家銀行發(fā)行了3305款個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品，發(fā)行數(shù)量環(huán)比上升18.80%。這3305款銀行理財(cái)產(chǎn)品中，8號(hào)文的影響逐漸體現(xiàn)，投資債券和貨幣市場(chǎng)產(chǎn)品的市場(chǎng)占比有較大幅度的增加，而組合類產(chǎn)品則有明顯的下降。
5月發(fā)行的3305款個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品當(dāng)中，投資人民幣債券類的產(chǎn)品發(fā)行了1590款，較4月份增加了418款，市場(chǎng)占比達(dá)到48.11%，上升5.98個(gè)百分點(diǎn)。
同期，包含組合類和未公布投向的其他類產(chǎn)品發(fā)行1513款，較上月增加105款，市場(chǎng)占比下降4.83個(gè)百分點(diǎn)至45.78%。
投資“非標(biāo)”類的理財(cái)產(chǎn)品，如信貸類產(chǎn)品僅發(fā)行了兩款，市場(chǎng)占比下降0.08個(gè)百分點(diǎn)至0.06%，票據(jù)資產(chǎn)類產(chǎn)品則沒(méi)有發(fā)行。
6月收益率或回升
銀監(jiān)會(huì)監(jiān)管銀行理財(cái)投資“非標(biāo)”類標(biāo)的的結(jié)果之一，在銀行理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益上亦有所體現(xiàn)。
“在組合類產(chǎn)品當(dāng)中，比如投資信托計(jì)劃或者信貸，所獲得的收益率肯定比投資債券等標(biāo)準(zhǔn)債權(quán)產(chǎn)品的多，"非標(biāo)"限制體現(xiàn)最為明顯的是理財(cái)產(chǎn)品的收益率下降。”另外一家股份制銀行理財(cái)師對(duì)本報(bào)表示。
今年1~5月，銀行理財(cái)產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率呈現(xiàn)下滑態(tài)勢(shì)，整體收益率從1月的4.3863%降至5月的4.2757%，下降了0.11個(gè)百分點(diǎn)。
其中，人民幣產(chǎn)品的平均收益為4.44%，同比2012年1～5月的5.02%下降了0.58個(gè)百分點(diǎn)；1～3個(gè)月投資期限的產(chǎn)品，平均收益率為4.26%，同比下降了0.49個(gè)百分點(diǎn)。
普益財(cái)富分析認(rèn)為，考慮到監(jiān)管層可能在年內(nèi)對(duì)資產(chǎn)池運(yùn)作方式和債券市場(chǎng)監(jiān)管繼續(xù)加碼，預(yù)計(jì)三季度銀行理財(cái)市場(chǎng)整體收益還將可能繼續(xù)下降。
不過(guò)，進(jìn)入到6月份之后，銀行理財(cái)產(chǎn)品的預(yù)期收益率呈現(xiàn)回升趨勢(shì)。
普益財(cái)富統(tǒng)計(jì)，6月1日~6月7日發(fā)行的銀行理財(cái)產(chǎn)品當(dāng)中，各投資標(biāo)的的理財(cái)產(chǎn)品平均預(yù)期收益率，較上一周均有不同程度的上升。如人民幣債券和貨幣市場(chǎng)類理財(cái)產(chǎn)品平均預(yù)期收益率為4.27%，較上期報(bào)告上升12個(gè)基點(diǎn)。
在端午節(jié)期間的理財(cái)市場(chǎng)，就出現(xiàn)了高收益率的短期理財(cái)產(chǎn)品，節(jié)日期間發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品，除了五大行以及個(gè)別中小銀行外，其他的產(chǎn)品預(yù)期收益率均在4%以上。
例如，平安銀行一款端午特別計(jì)劃滾動(dòng)型理財(cái)產(chǎn)品，期限為7天，預(yù)期收益率（年化）達(dá)到4%。根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，在5月份1周期限的理財(cái)產(chǎn)品收益率僅在3.3%左右。同期，杭州銀行在節(jié)假日期間發(fā)行的一款10萬(wàn)元為認(rèn)購(gòu)起點(diǎn)的理財(cái)產(chǎn)品，期限為34天，收益率也達(dá)到了4.6%，5月份該期限的理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益率在4%左右。
上述理財(cái)師表示，進(jìn)入6月份銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益率有所回升。主要原因在于，一方面6月為銀行年中考核，各家銀行會(huì)發(fā)力理財(cái)渠道攬儲(chǔ)，另一方面節(jié)假日會(huì)影響發(fā)行規(guī)模，因此會(huì)增加收益率以吸引客戶。