對(duì)于澳元自4月上旬以來的本輪暴跌行情，除了澳大利亞自身原因以及美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策前景轉(zhuǎn)向因素之外，中國因素在其中所起到的作用也不容忽視。在中國股市周一(6月24日)暴跌的同時(shí)，澳元/美元正經(jīng)歷著更為嚴(yán)峻的考驗(yàn)。周一亞市尾盤，澳元/美元跌至日內(nèi)新低0.9171，匯價(jià)跌破0.9000看似已是近在咫尺。
上證指數(shù)的暴跌背后，所折射出來的，正是中國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)型、經(jīng)濟(jì)增速放緩的事實(shí)，而這對(duì)于澳元來說，無異于雪上加霜。
上證指數(shù)的本輪暴跌，一是美聯(lián)儲(chǔ)暗示將退出QE。6月20日美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克在新聞發(fā)布會(huì)上發(fā)表講話，稱美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)從2013年晚些時(shí)候開始逐漸減少量化寬松(QE)規(guī)模，并在2014年年中的時(shí)候完全結(jié)束QE。
二是國內(nèi)資金面詭異的緊張。進(jìn)入6月以來，銀行間市場(chǎng)流動(dòng)性異常緊張，多個(gè)利率品種連創(chuàng)新高。因銀監(jiān)會(huì)將針對(duì)8號(hào)文的落實(shí)情況展開調(diào)查，加之月末和季末的疊
加效應(yīng)，銀行存款端和理財(cái)端均會(huì)承壓。且中國央行在此次貨幣政策管理上的模糊態(tài)度，顯示出其讓銀行去表外杠桿的堅(jiān)定決心。
中國銀行間市場(chǎng)短期利率異常波動(dòng)的背后，也凸顯出中國央行貨幣政策與以往的不同之處。這可能正是中國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)型所必要經(jīng)歷的過程。
中國央行貨幣政策委員會(huì)周日發(fā)表的聲明未提及銀行間借貸成本的飆升，但重申將繼續(xù)實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策。聲明重申了央行一貫的措辭，表示將改善流動(dòng)性管理，保持信貸平穩(wěn)適度增長(zhǎng)，暗示并不急于緩解當(dāng)前金融系統(tǒng)的壓力。
中國GDP預(yù)估頻遭下調(diào)
自數(shù)據(jù)顯示中國第一季度GDP升幅意外大降至7.7%以來，投行紛紛下調(diào)對(duì)中國經(jīng)濟(jì)前景的增長(zhǎng)預(yù)估。
對(duì)于近期中國銀行間市場(chǎng)利率的大幅攀升，中金公司周一報(bào)告稱，這將從債市、股市和銀行信貸等渠道導(dǎo)致實(shí)體經(jīng)濟(jì)的融資成本上升，從而拖累經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，該投行據(jù)此將其對(duì)今年中國GDP的同比增速預(yù)估，從原先的7.7%下調(diào)至7.4%。
高盛(Goldman
Sachs)周一也宣布，下調(diào)中國2013年GDP預(yù)期至增長(zhǎng)7.4%，此前預(yù)期增長(zhǎng)7.8%；下調(diào)中國2014年GDP預(yù)期至增長(zhǎng)7.7%，此前預(yù)期增長(zhǎng)8.4%。
上周三(6月19日)匯豐也宣布下調(diào)中國今明兩年經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期。匯豐指出，結(jié)合近兩個(gè)月高頻數(shù)據(jù)所顯示的經(jīng)濟(jì)繼續(xù)走弱的情況，匯豐預(yù)期今明兩年經(jīng)濟(jì)增速可能
放緩至7.4%，之前預(yù)期分別為2013年8.2%，2014年8.4%，但隨著改革效果逐步顯現(xiàn)，預(yù)計(jì)2015年經(jīng)濟(jì)將在此基礎(chǔ)上回升。
早在5月中旬，渣打銀行也已對(duì)中國2013年GDP增速預(yù)測(cè)進(jìn)行了下調(diào)，由8.3%下調(diào)至7.7%，CPI增幅預(yù)測(cè)由4%下調(diào)至3.2%。
澳元繼續(xù)走軟乃大勢(shì)所趨
澳洲國民銀行的外匯策略全球聯(lián)席主管阿特里爾(Ray Attrill)稱，上周美聯(lián)儲(chǔ)(Fed)主席伯南克(Ben
Bernanke)有關(guān)縮減量化寬松(QE)計(jì)劃的證詞提高了澳元/美元下行趨勢(shì)將持續(xù)的機(jī)會(huì)。
阿特里爾繼續(xù)補(bǔ)充道，“也許澳元的疲軟是由其作為一個(gè)相對(duì)于更廣泛的資產(chǎn)市場(chǎng)(特別是新興市場(chǎng))最新的變動(dòng)的流動(dòng)代理對(duì)沖造成，但其與關(guān)鍵基本面所合理暗示的仍然沒能吻合——而且這有可能使其匯價(jià)的變動(dòng)進(jìn)一步朝著更疲軟的澳元方向移動(dòng)�！�
阿特里爾表示，目前該行關(guān)于澳元/美元在今年年底時(shí)0.9200的預(yù)測(cè)仍在考慮中，“這個(gè)預(yù)測(cè)也許將會(huì)比我們之前所公開的預(yù)測(cè)更低，澳元/美元在2013年年底很有可能將會(huì)低于0.9200�！�
花旗銀行(Citibank)指出，目前澳元仍然處于疲軟。即使澳元/美元有強(qiáng)力支撐位0.9200，但就長(zhǎng)期估值基礎(chǔ)而言，看漲澳元/美元的代價(jià)無疑是高
昂的，此外，澳洲聯(lián)儲(chǔ)(RBA)上周表態(tài)稱，降低利率可以作為刺激國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的一種方法，會(huì)議紀(jì)要也已經(jīng)明確指明澳元仍有進(jìn)一步下行的空間，澳元承壓走低。