隨著人口老齡化趨勢的加深，養(yǎng)老問題和養(yǎng)老理財逐漸走進很多人的視野。目前，市場上有基金、銀行儲蓄、保險等多種養(yǎng)老理財方式，而基金作為其中的重要品種正顯現(xiàn)出養(yǎng)老理財?shù)莫毺貎?yōu)勢。
近日，華夏永福養(yǎng)老基金擬任基金經(jīng)理鄧湘?zhèn)ピ诮邮苡浾卟稍L時表示，7月18日至8月9日發(fā)行的華夏永福養(yǎng)老基金坐擁天時、地利與人和，當前正處于較好的投資時點。
新興產(chǎn)業(yè)是大趨勢 長期看好成長股
據(jù)了解，華夏永福養(yǎng)老是華夏基金旗下首只定位于個人養(yǎng)老、追求“絕對收益”的基金，為了實現(xiàn)資產(chǎn)安全與收益均衡，該產(chǎn)品在股債投資方面實行三七開。
針對華夏永福未來的投資策略，鄧湘?zhèn)ケ硎荆珹股市場結(jié)構(gòu)分化特征日趨凸顯，傳統(tǒng)周期性行業(yè)難有系統(tǒng)性機會，代表未來經(jīng)濟發(fā)展方向的新興產(chǎn)業(yè)才是大勢所趨，因此將長期看好成長股，如主題類的養(yǎng)老、醫(yī)藥類公司，不過前提還是要精選投資標的，有效分散風險。
鄧湘?zhèn)ケ硎�，華夏永福養(yǎng)老以追求長期回報為目標，所以會聚焦于行業(yè)趨勢比較好、有業(yè)績支撐、估值相對合理的成長型公司。短期來看，創(chuàng)業(yè)板估值偏高，成長股投資存在風險；不過大小非解禁與IPO重啟等潛在因素都會對現(xiàn)有估值造成壓力。隨著中報披露，業(yè)績差的偽成長股將會紛紛暴露，在下半年流動性趨緊的情況下，成長股估值或難以提高。
債市整體環(huán)境偏向樂觀
在鄧湘?zhèn)タ磥恚壳皞姓w環(huán)境偏樂觀，所面臨的投資時點較好。
6月“錢荒”退潮，債券長、短端收益率輪番調(diào)整，短端收益率調(diào)整已經(jīng)相當充分，目前正在從長端向中端蔓延，近期債券價格還在下跌，收益率吸引力不斷增加。在經(jīng)濟轉(zhuǎn)型、增速放緩的大背景下，貨幣環(huán)境相對寬松，物價水平不會過高。
由于判斷物價水平比較溫和，因此看好利率債的投資機會。利率債如國債和金融債，現(xiàn)在正在調(diào)整，但調(diào)整幅度不會太大，如果在9月發(fā)生類似于6月份資金緊張的情況，就會擇機買入利率債。
信用債方面，主要對中、高評級的信用債比較樂觀。因為無風險利率不會大幅度抬升，資質(zhì)好的公司信用利差也不會明顯上升，所以持有此類券種獲取票息沒有問題。
此外，新基金對目前市場較為關注的國債期貨也頗感興趣。原因在于，國債期貨可以對沖利率風險，保護投資人利益。
天時、地利與人和之優(yōu)
如果說外部市場環(huán)境的“天時”對同期基金產(chǎn)品而言都是客觀存在的，那么公司投研團隊與投資經(jīng)驗方面的差異則是不同基金產(chǎn)品差異化競爭的核心所在。在此方面，華夏基金凸顯出“地利”與“人和”之優(yōu)。
鄧湘?zhèn)ブ赋�，華夏基金不僅擁有豐富的養(yǎng)老金和企業(yè)年金基金管理經(jīng)驗，而且擁有陣容強大的投研團隊。在債券風控方面，華夏基金擁有專門的信用研究團隊，可以完全獨立地對債券進行評級。為了考察不同行業(yè)、企業(yè)在不同階段的不同風險，公司還建立了債券信用評級動態(tài)調(diào)整機制，這種風控機制比一般評級機構(gòu)更加嚴格。
作為業(yè)內(nèi)資產(chǎn)管理規(guī)模最大的基金公司，華夏基金在新股風控方面也有“獨門秘訣”——每個行業(yè)都有至少三、四個研究員，這種研究幾乎遍及所有行業(yè)，任何一家新股上市，華夏基金都可以做到提前研究，以便基金經(jīng)理及時把握新股動向和具體企業(yè)的基本面情況，從而在“打新”與二級市場投資中做出有效判斷。
就目前正在發(fā)行的華夏永福養(yǎng)老基金而言，鄧湘?zhèn)ネ嘎叮L期來看該基金仍以二級市場投資為主，在建倉期可能以“債券+新股”的模式進行投資，這種投資模式同樣離不開上述風控機制的有效支撐。