自6月25日上證指數(shù)從1849.66點(diǎn)反彈，并站上2000點(diǎn)之后，整個(gè)8月份上證指數(shù)仍然一直在2100點(diǎn)上下徘徊，尋找方向。
部分券商人士認(rèn)為，9月份的時(shí)間窗口，由于中小板、創(chuàng)業(yè)板整體估值偏高，風(fēng)險(xiǎn)漸行漸近。隨著中小市值股票連續(xù)走高，以及熱點(diǎn)概念的輪番炒作，市場(chǎng)擔(dān)憂新的估值格局下，市場(chǎng)可能會(huì)在9月份將出現(xiàn)轉(zhuǎn)變。
9月份市場(chǎng)會(huì)有怎樣的投資主線？
熱點(diǎn)能否持續(xù)？
按照同花順的數(shù)據(jù)，8月28日，黃金、上海自貿(mào)區(qū)、軍工、煤炭、海工裝備等漲幅居前；網(wǎng)絡(luò)安全、蘋果概念、軟件、互聯(lián)網(wǎng)金融、節(jié)能照明等板塊跌幅居前。
前者大漲，與近期中東危機(jī)和投資人避險(xiǎn)情緒有關(guān)；而后者則多是前期備受關(guān)注的熱點(diǎn)，尤其是蘋果概念和互聯(lián)網(wǎng)金融，是今年的投資主線。
然而9月份蘋果發(fā)布新產(chǎn)品，以及國(guó)內(nèi)電子終端制造商如小米、魅族也將在9月份發(fā)布新產(chǎn)品或會(huì)引發(fā)蘋果等電子概念股的炒作。
9月熱點(diǎn)概念的炒作還可能包括節(jié)能環(huán)保中的PM2.5概念以及電動(dòng)車概念。有消息說，備受關(guān)注的
《大氣污染防治行動(dòng)計(jì)劃》已經(jīng)完成部委會(huì)簽，將于9月份出爐；新一輪的新能源汽車補(bǔ)貼政策也將在9月份出爐。
對(duì)于機(jī)構(gòu)而言，9月份是被認(rèn)為尋找低估值的機(jī)會(huì)，華南某基金公司人士認(rèn)為，伴隨金九銀十的臨近，再加上現(xiàn)金流逐漸改善，周期性行業(yè)中安全邊際較高的房地產(chǎn)板塊或?qū)⒂兴磸棥?BR>
從近期盤面數(shù)據(jù)來(lái)看，部分房地產(chǎn)等周期性行業(yè)個(gè)股已經(jīng)出現(xiàn)反彈跡象。
在這一節(jié)點(diǎn)，部分機(jī)構(gòu)開始重提大小盤切換的投資機(jī)會(huì)。泰達(dá)宏利基金認(rèn)為，創(chuàng)業(yè)板指已到了“高處不勝寒”的估值高點(diǎn)，短期有調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)，部分符合國(guó)家經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型調(diào)整方向、所從事的業(yè)務(wù)有真實(shí)業(yè)績(jī)支撐、未來(lái)成長(zhǎng)性有保證的公司依然會(huì)享受高溢價(jià)，而一些概念性、缺乏實(shí)際應(yīng)用的個(gè)股估值將受到挑戰(zhàn)。
而申萬(wàn)菱信認(rèn)為，由于未來(lái)經(jīng)濟(jì)的不確定性，預(yù)計(jì)下階段行情波動(dòng)將更加顯著，A股將在中小盤股與大盤股的風(fēng)格切換中挖掘階段性的機(jī)會(huì)。
興業(yè)證券研究人士則認(rèn)為，9月份的時(shí)間窗口，風(fēng)險(xiǎn)漸行漸近。中小板創(chuàng)業(yè)板整體估值偏高，但仍存在結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會(huì)。盡管如此，部分基金公司仍然看好技術(shù)創(chuàng)新帶來(lái)的投資機(jī)會(huì)將持續(xù)高熱，譬如大數(shù)據(jù)應(yīng)用、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用、美國(guó)再工業(yè)化的科技創(chuàng)新等產(chǎn)業(yè)鏈的投資機(jī)會(huì)。
行情分化趨勢(shì)
也有投資者押寶“金九銀十”。
“金九銀十”是房地產(chǎn)、消費(fèi)品和金融等行業(yè)擁有的共性，每年這個(gè)時(shí)候房地產(chǎn)和各類消費(fèi)品都會(huì)迎來(lái)規(guī)律性的銷售旺季。
北京某基金公司的基金經(jīng)理認(rèn)為，9月和10月份將迎來(lái)中秋小假期以及國(guó)慶假期，可能會(huì)帶動(dòng)食品飲料、商業(yè)零售板塊大消費(fèi)概念的提升。此外，如果整體行情難有機(jī)會(huì)，避險(xiǎn)資金或加大對(duì)于低估值藍(lán)籌的布局。
譬如地產(chǎn)行業(yè)，鏈家地產(chǎn)研究中心人士預(yù)測(cè)，
9月份樓市成交量將環(huán)比上升約10%。中金公司指出，利率上行是個(gè)逐步的過程，目前基本面不弱，估值又便宜，維持看多三季度地產(chǎn)股的觀點(diǎn)。
而從近期貨幣政策走向來(lái)看，央行縮減續(xù)做央票，再加上繼續(xù)逆回購(gòu)，適度加大凈投放，有受訪人士據(jù)此認(rèn)為，9月份貨幣政策或相對(duì)寬松。這也為房地產(chǎn)這類周期股的反彈創(chuàng)造了良機(jī)。
但從歷年A股市場(chǎng)的走勢(shì)來(lái)看，九月份卻鮮有整體的上升行情，金融、房地產(chǎn)也表現(xiàn)平平。
此外東吳證券指出，人民幣升值預(yù)期減弱以及進(jìn)口數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)好意味著9月份可以適當(dāng)關(guān)注部分紡織、電器等出口相關(guān)性行業(yè)的市場(chǎng)表現(xiàn)。而去產(chǎn)能背景下，關(guān)注供給端收縮同時(shí)下游需求有望持續(xù)好轉(zhuǎn)的化工以及有色小金屬部分子行業(yè)的投資機(jī)會(huì)。
另外，9月份的解禁壓力也較8月份明顯增大。9月份首發(fā)原股東限售股的解禁市值為1424.73億元，相比8月的1216.6億元增加了208.13億元，增加幅度為17.11%，占到全月解禁市值的74.58%。股改、增發(fā)等部分的非首發(fā)原股東解禁市值為485.63億元，比8月份的295.41億元增加了190.22億元，增幅64.39%。9月份合計(jì)限售股解禁市值為1910.36億元，比8月份的1512.01億元增398.35億元，增幅為26.35%。
9月份日均限售股解禁市值為100.55億元，比8月份的68.73億元增加31.82億元，增加幅度為46.3%。