今年三季度，上證綜指在2000點(diǎn)上持續(xù)震蕩。而中小板和創(chuàng)業(yè)板的強(qiáng)勢表現(xiàn)，則令市場咋舌。
“現(xiàn)在正處于結(jié)構(gòu)性牛市，配置得當(dāng)就有賺錢的空間�！睒I(yè)內(nèi)人士告訴記者，今年下半年是不少基金賺錢的時(shí)機(jī)，不少股票基金的全年收益都是三季度行情貢獻(xiàn)的。
統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年三季度，全部354只股票型基金的平均業(yè)績?yōu)?3.85%，僅有3只股票型基金的收益為負(fù)。其中，就有國富中小盤基金、中歐中小盤基金，它們的業(yè)績分別為-1.69%、-0.43%。
“創(chuàng)業(yè)板、自貿(mào)區(qū)概念股在三季度是最熱門的板塊和主題。”上述人士表示，作為以中小盤股票為主要投資標(biāo)的的基金，不應(yīng)該是投資業(yè)績最差的股票基金。
記者查詢相關(guān)基金的中報(bào)后發(fā)現(xiàn)，雖然名為中小盤基金，但國富中小盤的重倉是白酒、中歐中小盤的重倉是地產(chǎn)。正是白酒和地產(chǎn)，成為拖累業(yè)績的罪魁禍?zhǔn)住?/P>
“豪飲”而迷
豪飲白酒，使得國富中小盤基金的凈值在三季度不升反降。
該基金中報(bào)顯示，其前五大重倉股均為白酒股，瀘州老窖、貴州茅臺(tái)、五糧液、洋河股份和山西汾酒。而貴州茅臺(tái)今年下半年以來的跌幅已經(jīng)高達(dá)28.79%，瀘州老窖下跌4.78%，五糧液下跌10.13%。
對(duì)白酒股的豪賭，券商研究人士認(rèn)為，目前白酒股面臨的是估值和業(yè)績的雙殺，業(yè)績下滑的趨勢進(jìn)一步加劇。
值得注意的是，該基金自今年一季度末時(shí)，前五大重倉股就已是白酒股。從投資業(yè)績來看，今年1月至9月，國富中小盤基金的總回報(bào)為-6.18%，在336只股票型基金中排名326位。
今年二季度，該基金對(duì)第一重倉股瀘州老窖加倉180萬股，截止到6月30日共持有654.06萬股，占基金凈值的比例為6.96%；同期，對(duì)五糧液也進(jìn)行了近130萬股的加倉，使其對(duì)前三大重倉股瀘州老窖、貴州茅臺(tái)和五糧液的持倉市值均超過了1.5億元。
而上述幾只個(gè)股與股民理解意義上的“中小盤”相去甚遠(yuǎn)。截止到10月14日，貴州茅臺(tái)總市值為1450億元、瀘州老窖為290億元、五糧液為697億元。
不過公開資料顯示，國富中小盤基金對(duì)其投資范圍為基金管理人將重點(diǎn)投資于處于快速成長過程中的中型及小型企業(yè)股票，本基金不低于80%的股票資產(chǎn)投資于中小盤股票。
“基金名稱只是一個(gè)寬泛的投資方向，具體投資標(biāo)準(zhǔn)還要看合同里明確規(guī)定。”基金人士告訴記者，一般后臺(tái)會(huì)有投資范圍的設(shè)定，高出或低于合同規(guī)定的范圍，就會(huì)對(duì)基金管理人進(jìn)行警示。
該基金對(duì)中小盤的具體定義如下：基金管理人每半年將對(duì)中國A股市場中的股票按流通市值從小到大排序并相加，累計(jì)流通市值達(dá)到總流通市值2/3的股票歸入中小盤股票。
滿倉房地產(chǎn)
與國富中小盤基金不同，滿倉房地產(chǎn)使中歐中小盤基金前3季度業(yè)績下跌14.41%，排名幾近墊底。
公開資料顯示，該基金的投資策略為重點(diǎn)投資于萌芽期和成長期行業(yè)中具有持續(xù)成長潛力以及未來成長空間廣闊的中小型上市公司。
其中，對(duì)中小盤股票的具體表述為“主要來自于新興行業(yè)，如消費(fèi)品、消費(fèi)服務(wù)、醫(yī)療保健、公共事業(yè)、金融、科技、電信等領(lǐng)域。相對(duì)于石油、基礎(chǔ)資源等傳統(tǒng)行業(yè)，新興行業(yè)在經(jīng)濟(jì)生活中的地位日益提高”。
與基金合同中投資策略相違背的是，據(jù)中報(bào)披露，中歐中小盤基金前10大重倉股均為房地產(chǎn)股。其中，榮盛發(fā)展、金地集團(tuán)、冠城大通、招商地產(chǎn)、萬科A和保利地產(chǎn)這七大重倉股占基金凈資產(chǎn)的比例均超過了8%。
不僅于此，在中歐中小盤基金的19只所持個(gè)股名單中，僅有康力電梯和中國醫(yī)藥不是地產(chǎn)相關(guān)個(gè)股，其余均為地產(chǎn)股或地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈上的股票。
“真是很少見這么賭地產(chǎn)股的，如果在三季度還沒有大幅調(diào)倉，其后續(xù)承受的壓力將非常大。”業(yè)內(nèi)人士表示，在當(dāng)前地產(chǎn)調(diào)控的預(yù)期下，地產(chǎn)股長期受到壓制，為了平衡投資風(fēng)險(xiǎn)，一般不會(huì)重倉地產(chǎn)股，何況是滿倉。