截至今日，已經(jīng)有超過40家基金公司公布基金三季報(bào)，那些在5月份到7月份之間成立的次新偏股基金建倉(cāng)情況也隨之曝光。
季報(bào)顯示，12只首度公布季報(bào)的次新偏股基金無論是建倉(cāng)速度還是建倉(cāng)品種都呈現(xiàn)出極大分化，凸顯出當(dāng)前成長(zhǎng)股和價(jià)值股表現(xiàn)幾近分裂的市場(chǎng)上基金分歧越加巨大。
同時(shí)，次新基金仍無法擺脫大幅贖回陰影，12只次新基金三季度平均凈贖回比例達(dá)到30%，最嚴(yán)重者三季度縮水達(dá)63%。資金大幅流出對(duì)基金建倉(cāng)節(jié)奏構(gòu)成不利影響。
建倉(cāng)速度不同
最高建倉(cāng)近九成
根據(jù)證券時(shí)報(bào)記者統(tǒng)計(jì)，首次公布季報(bào)的12只主動(dòng)偏股基金三季末平均倉(cāng)位為61.57%，整體倉(cāng)位并不算低，但具體到單只基金，激進(jìn)派和保守派赫然對(duì)立。
民生策略精選、匯添富美麗30、國(guó)富焦點(diǎn)驅(qū)動(dòng)等基金采取較快建倉(cāng)策略，三季末倉(cāng)位均超過八成，其中民生策略精選倉(cāng)位已逼近九成。
此外，華寶興業(yè)服務(wù)優(yōu)選、博時(shí)裕益靈活配置、嘉實(shí)研究阿爾法和匯添富消費(fèi)行業(yè)等基金目前倉(cāng)位也都已經(jīng)超過75%，建倉(cāng)速度同樣較快。
與此形成鮮明對(duì)比，其余5只基金建倉(cāng)謹(jǐn)慎得多，其中交銀成長(zhǎng)30、農(nóng)銀行業(yè)領(lǐng)先和海富通養(yǎng)老收益等基金最為保守，三季末倉(cāng)位均不足三成，廣發(fā)輪動(dòng)配置和建信消費(fèi)升級(jí)也建倉(cāng)平穩(wěn)，三季末倉(cāng)位分別只有40.49%和55.09%。
對(duì)市場(chǎng)趨勢(shì)的判斷顯然構(gòu)成基金經(jīng)理建倉(cāng)分化的主要原因。
博時(shí)裕益靈活配置基金經(jīng)理稱，在建倉(cāng)期內(nèi)，針對(duì)市場(chǎng)利率的上行，推遲了對(duì)債券的投資，針對(duì)股票指數(shù)反彈的環(huán)境特征，迅速建立了股票投資倉(cāng)位。
廣發(fā)輪動(dòng)配置基金經(jīng)理稱，由于投資風(fēng)格更偏謹(jǐn)慎，對(duì)高估值類股票要求較高，因此建倉(cāng)比較慢。
有人追買成長(zhǎng)
有人抄底藍(lán)籌
除了建倉(cāng)速度的分化之外，新基金在建倉(cāng)品種上也是蘿卜白菜各有所愛，凸顯出迥異的選股思路。
部分基金依然追漲表現(xiàn)突出的成長(zhǎng)股以及大消費(fèi)板塊。季報(bào)顯示，在行業(yè)配置上，匯添富美麗30股票基金重點(diǎn)配置于醫(yī)藥生物、環(huán)保、餐飲旅游、交運(yùn)設(shè)備、化工等行業(yè)；個(gè)股投資上，重點(diǎn)買入長(zhǎng)期發(fā)展空間大、盈利模式穩(wěn)固的優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)股，同時(shí)也在傳統(tǒng)行業(yè)中積極尋找低估值、基本面可能大幅改善的個(gè)股投資機(jī)會(huì)。
此外，民生策略精選的主要投資方向?yàn)槠�、食品飲料、醫(yī)藥以及TMT；海富通養(yǎng)老收益則在三季度里增加了移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、光伏太陽能、LED、醫(yī)藥等行業(yè)的配置，減持了建材和估值較高的環(huán)保股；華寶服務(wù)優(yōu)選基金的總體持倉(cāng)結(jié)構(gòu)更偏向于傳媒、環(huán)保、信息服務(wù)、醫(yī)藥服務(wù)等板塊。
不過，也有些基金建倉(cāng)更多從低估值板塊入手。國(guó)富焦點(diǎn)驅(qū)動(dòng)則配置了較多白酒板塊和估值優(yōu)勢(shì)明顯的金融等低估值板塊，其前十大重倉(cāng)股被五糧液、瀘州老窖這樣的白酒股和銀行股占據(jù)。
建信消費(fèi)升級(jí)同樣買入了不少銀行、水泥和能源股，嘉實(shí)研究阿爾法前十大重倉(cāng)股也被萬科A、格力電器、招商銀行、中國(guó)平安等傳統(tǒng)大藍(lán)籌占據(jù)。
資金大幅流出
打亂建倉(cāng)節(jié)奏
新基金在開放申贖后大多會(huì)遭到大幅凈贖回，三季度，上述12只主動(dòng)偏股基金也沒能例外。資金大幅流出對(duì)新基金建倉(cāng)構(gòu)成不利影響。
據(jù)統(tǒng)計(jì)，12只主動(dòng)偏股基金二季末總份額為146.25億份，到了三季末份額縮水至101.27億份，縮水比例達(dá)30.76%，遠(yuǎn)超首批公布季報(bào)中主動(dòng)偏股基金5.49%的凈贖回率。
其中，民生策略精選于7月8日開放贖回，到三季末份額縮水比例達(dá)63.4%，匯添富消費(fèi)行業(yè)、海富通養(yǎng)老收益、嘉實(shí)研究阿爾法等基金規(guī)模也慘遭腰斬，縮水比例在50%以上，相比而言，交銀成長(zhǎng)30、博時(shí)裕益靈活配置、農(nóng)銀行業(yè)領(lǐng)先等基金規(guī)模縮水比例較小，均不到20%。
上海某資深基金分析師表示，由于開放申贖后多數(shù)資金要贖回，導(dǎo)致新基金在封閉期內(nèi)不敢大幅建倉(cāng)，這可能令持有人錯(cuò)失不少投資機(jī)會(huì)，基金經(jīng)理的建倉(cāng)節(jié)奏也被打亂。