美元指數(shù)周三(11月20日)全天交易中上漲0.61%，收報81.03。一方面，歐洲央行(ECB)正在考慮通過負(fù)的存款利率來進(jìn)一步刺激經(jīng)濟(jì)增長，歐元/美元迅速跌至1.3500以下；另一方面，美聯(lián)儲(Fed)公布10月決策會議的會議紀(jì)要，顯示決策委員有意愿減少資產(chǎn)采購項目，也就是所謂第三輪量化寬松措施的規(guī)模，這也對美元匯率形成了一定程度推動。
美聯(lián)儲周四(11月21日)凌晨公布的最近一次貨幣政策例會紀(jì)要顯示，盡管美聯(lián)儲在本次會議上按兵不動，但美聯(lián)儲決策機(jī)構(gòu)—聯(lián)邦公開市場委員會成員就與中期貨幣政策相關(guān)的問題進(jìn)行了廣泛討論，包括如何就削減量化寬松規(guī)模與外界更好溝通，以及如何強(qiáng)化利率政策的前瞻指引。美聯(lián)儲考慮在未來幾個月開始削減量化寬松貨幣政策規(guī)模，但同時將繼續(xù)保持貨幣政策高度寬松。
周三有報道稱，歐洲央行正考慮將銀行在央行的隔夜存款利率降至負(fù)值區(qū)域。據(jù)媒體援引未具名消息人士的話報導(dǎo)稱，如果歐洲央行決定將存款利率調(diào)降至負(fù)值區(qū)域，將考慮將利率降至-0.1%。此前，德國央行(Bundesbank)行長兼歐洲央行執(zhí)委魏德曼(Jens
Weidmann)表示，歐洲央行在上周降息后，不應(yīng)馬上采取進(jìn)一步寬松舉措。但在歐洲央行可能推出負(fù)利率的消息發(fā)布后，歐元/美元迅速跌至1.3500下方。
經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)方面，美國的零售銷售額在10月有0.4%的增長，好于環(huán)比持平的市場預(yù)期，也是7月以來的最快增長；消費(fèi)物價指數(shù)在10月下滑0.1%，顯示通貨膨脹壓力依然極小—這也是消費(fèi)物價4月以來的首次下跌。
周四亞市早盤，歐元/美元隔夜下挫后窄幅震蕩，現(xiàn)交投于1.3433一線；英鎊/美元橫盤整理，現(xiàn)交投于1.6100一線；澳元/美元盤初走低后小幅走高，現(xiàn)交投于0.9327一線；美元/日元受助于美元強(qiáng)勢走高，現(xiàn)交投于100.16一線，日內(nèi)日本央行將公布利率決議，投資者需重點(diǎn)關(guān)注。
美聯(lián)儲考慮削減QE規(guī)模 或于未來幾月啟動
美聯(lián)儲在周四凌晨公布的紀(jì)要中表示，如果美國經(jīng)濟(jì)狀況在此后進(jìn)一步好轉(zhuǎn)，那么美聯(lián)儲將會在未來的幾次政策會議上對縮減量化寬松(QE)購債力度一事加以嚴(yán)肅深入探討。美聯(lián)儲的多位官員都認(rèn)為美國經(jīng)濟(jì)當(dāng)前的狀況已有相當(dāng)?shù)钠鹕⒄J(rèn)為上月美國政府停擺對美國經(jīng)濟(jì)的整體沖擊有限，且不會造成長久的影響，這一觀點(diǎn)也對美元指數(shù)起到了提振作用。
美聯(lián)儲官員認(rèn)為，未來數(shù)據(jù)將基本符合他們對就業(yè)市場前景改善的判斷，這將使得未來幾個月里削減量化寬松規(guī)模成為可能。同時，美聯(lián)儲官員還討論了加強(qiáng)利率政策前瞻指引的措施，有與會者提出降低與加息掛鉤的6.5%失業(yè)率門檻的建議，有人傾向于指明在失業(yè)率跌破6.5%之后，只要通脹低于某一特定水平，美聯(lián)儲繼續(xù)將利率保持在接近于零的超低水平。
10月份的會議在政府關(guān)門風(fēng)波之后召開，美聯(lián)儲官員還在會上討論了政府非核心部門關(guān)門的經(jīng)濟(jì)影響。他們認(rèn)為總體而言負(fù)面影響將是暫時而有限的。他們預(yù)測，財政緊縮對經(jīng)濟(jì)的影響將逐漸減弱，但財政政策中期來看將繼續(xù)成為制約經(jīng)濟(jì)增長的一大因素。
據(jù)彭博對32位經(jīng)濟(jì)學(xué)家在11月8日調(diào)查得出的預(yù)期中值，美聯(lián)儲決策官員可能會在3月18-19日的會議把每個月購債金額從目前的850億美元減至700億美元。此前10月17-18日調(diào)查40位經(jīng)濟(jì)學(xué)家的預(yù)期中值也同樣預(yù)測明年3月購債規(guī)模會降至700億美元。
太平洋投資管理公司(PIMCO)全球新興市場聯(lián)席主管Ramin
Toloui此前表示，美聯(lián)儲最終何時做出縮減QE的決定將取決于經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，該聯(lián)儲最可能在明年3月宣布減少資產(chǎn)購買規(guī)模。
歐洲央行考慮負(fù)存款利率 歐元應(yīng)聲下跌
周三有報道指出，歐洲央行可能對存款利率進(jìn)行一次比通常情況稍小程度的削減，這將使得這個目前為零的基準(zhǔn)利率歷史上首次進(jìn)入負(fù)值領(lǐng)域。而盡管歐洲央行官員的措辭仍保留了不小的通融余地，但是這一消息仍對市場產(chǎn)生了震撼性的影響，投資者得知消息后紛紛出脫歐元多頭頭寸，使得歐元/美元跌至上周五(11月15日)以來最低水平。
此后，歐洲央行執(zhí)委會德國籍成員阿斯穆森(Joerg
Asmussen)也表示，歐元區(qū)消費(fèi)者物價指數(shù)(CPI)年率升幅回落至0.7%，這一因素促成歐洲央行在11月稍早決定降息。他同時強(qiáng)調(diào)，歐洲央行有責(zé)任維持整個歐元區(qū)的物價穩(wěn)定，物價穩(wěn)定是歐洲央行最為重要的目標(biāo)。歐洲央行管委會成員們在決策上并不存在南北派系之分，并暗示歐洲央行就其結(jié)論向公共提供更多信息。不過，在此前歐洲央行意外宣布降息后，德國方面所帶頭透露的反對意見卻清楚地顯示出了歐洲央行內(nèi)部的政策分歧。
在歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)始終陷于泥潭難以有效好轉(zhuǎn)的情況下，德國人在貨幣方面所秉持的強(qiáng)硬立場已經(jīng)越來越多地遭到了質(zhì)疑。此后，如果歐洲央行果真如傳言般推出了負(fù)利率政策措施，則證明德國對歐洲央行的政策影響力進(jìn)一步下降，在此背景下，歐元匯價料將走上漫漫熊途。
歐洲央行副行長康斯坦西奧(Vitor
Constancio)周二(11月19日)表示，歐洲央行可能使用資產(chǎn)采購來幫助歐元區(qū)陷入停滯的經(jīng)濟(jì)走出困境。他表示，量化寬松還是一個可能性，但是央行也沒有討論過技術(shù)層面上這種措施應(yīng)該如何執(zhí)行。而在一周之前，歐洲央行執(zhí)行委員會的成員普瑞特(Peter
Praet)也在接受訪問時說，資產(chǎn)采購和負(fù)利率也都是可用的策略。
北歐聯(lián)合銀行(Nordea)的首席外匯策略師薩頓(Camilla
Sutton)指出，“更大的事件是，我們有一個面對通貨膨脹停滯環(huán)境的歐洲央行，增長非常緩慢，工具非常有限”。她認(rèn)為，歐洲央行采取非傳統(tǒng)政策的同時應(yīng)該也是美聯(lián)儲和英國央行開始結(jié)束他們各自極有爭議的貨幣政策的時候，“這使得歐洲和美國之間貨幣政策分歧進(jìn)一步加大的可能性。兩種不同方向貨幣政策環(huán)境將帶來更低的歐元匯率�！�