周二，在投資者較為謹(jǐn)慎和外圍股市大跌的情況下，滬深兩市股指再度跳低開(kāi)盤(pán)。盤(pán)中上證綜指最低下探到2001點(diǎn)，再度考驗(yàn)2000點(diǎn)整數(shù)關(guān)口的支撐力度。石化雙雄護(hù)盤(pán)，最終上證綜指上漲0.86%，并收于5日均線之上。連續(xù)兩個(gè)交易日險(xiǎn)守2000點(diǎn)關(guān)口，顯示多頭希望短期市場(chǎng)能夠在2000點(diǎn)附近企穩(wěn)，維穩(wěn)的意圖依然強(qiáng)烈。
誘多還是護(hù)盤(pán)？
周一，滬指盤(pán)中探至2000.40點(diǎn)，2000點(diǎn)岌岌可危。按常理，在隔夜外圍股市大跌的背景下，A股會(huì)開(kāi)盤(pán)即破2000點(diǎn)。可是，周二滬指只是在盤(pán)中觸及2001.14點(diǎn)便展開(kāi)反彈，收盤(pán)報(bào)2026.84點(diǎn)。為什么2000點(diǎn)未破？主力出擊是誘多還是護(hù)盤(pán)呢？
綜合昨日盤(pán)后分析師的看法，滬指未跌破2000點(diǎn)，護(hù)盤(pán)因素不少：證監(jiān)會(huì)緊急叫停5家公司IPO；上市公司回購(gòu)發(fā)力；保險(xiǎn)資金“輸血”；權(quán)重股強(qiáng)力護(hù)盤(pán)等。
大盤(pán)連續(xù)多次考驗(yàn)2000點(diǎn)整數(shù)關(guān)口，但又多次被拉回。盤(pán)中總有神秘資金對(duì)2000點(diǎn)關(guān)口進(jìn)行保護(hù)，使滬指免于跌入“1時(shí)代”。有分析人士認(rèn)為，，越是有政策護(hù)盤(pán)，就越不能探出市場(chǎng)的真正底部。鑒于再過(guò)半個(gè)月就將迎來(lái)農(nóng)歷新年，預(yù)計(jì)這段時(shí)間滬深兩市將迎來(lái)企穩(wěn)整理走勢(shì)�？墒沁@個(gè)企穩(wěn)屬于超跌反彈性質(zhì)，并不穩(wěn)固。
節(jié)后走勢(shì)適度謹(jǐn)慎
昨日，中石油、中石化尾盤(pán)發(fā)力，刻意守住上證2000關(guān)口，并得到了藍(lán)籌指標(biāo)股的集體響應(yīng)。但是，昨日主力拉權(quán)重股護(hù)盤(pán)，只是昭示政策救市，骨子里頭還是要炒題材股。這從昨日創(chuàng)業(yè)板指數(shù)再次逼近歷史高點(diǎn)可以看出端倪。
這樣一來(lái)，有兩個(gè)問(wèn)題繞不過(guò)去：一是創(chuàng)業(yè)板老股受考驗(yàn)。春節(jié)后，預(yù)計(jì)首批新股最遲3月份將在A股上市，可眼下創(chuàng)業(yè)板相對(duì)高估值壓力還難于消化。分析人士指出，單純靠外延式規(guī)模擴(kuò)張實(shí)現(xiàn)估值重心再上臺(tái)階，其難度很大。如最大市值的樂(lè)視網(wǎng)，受益于移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的飛速發(fā)展，總市值已高達(dá)390億元，按去年?duì)I收計(jì)算，市銷(xiāo)率達(dá)26倍，但毛利率只有33%，并沒(méi)有超過(guò)大多數(shù)成長(zhǎng)型公司。正是因?yàn)楫?dāng)前中小市值成長(zhǎng)股的相對(duì)高估值，帶來(lái)了當(dāng)前新股IPO的高定位，隱含的風(fēng)險(xiǎn)是中小市值股面臨的巨幅震蕩，將直接影響到大盤(pán)的走勢(shì)。
二是新股發(fā)行出現(xiàn)的問(wèn)題并沒(méi)有真正解決。首先，火爆乃至瘋狂的一級(jí)市場(chǎng)給二級(jí)市場(chǎng)留下隱患。網(wǎng)上發(fā)行數(shù)據(jù)顯示，我武生物認(rèn)購(gòu)倍數(shù)高達(dá)176倍，新寶股份認(rèn)購(gòu)倍數(shù)則為95倍，楚天科技和紐威股份認(rèn)購(gòu)倍數(shù)分別為71.3倍和56.37倍。其次，IPO重啟，新股高價(jià)發(fā)行的頑疾依然未能解決。新股從定價(jià)到配售的諸多環(huán)節(jié)受到批評(píng)，中介機(jī)構(gòu)也受到了指責(zé)。從13家已披露新股定價(jià)和剔除報(bào)價(jià)的比例看，剔除比例低于20%的一共有四家券商。只有保薦安控科技的安信證券剔除比例為10.05%，完全是緊貼著新規(guī)規(guī)定10%的下限來(lái)操作。中介機(jī)構(gòu)能否恪盡職守，對(duì)于新股發(fā)行改革的成敗尤為重要。