央行悄然抽緊的貨幣之手,以及一周內各類金融機構提高信用風險的消息不斷,正在動搖公募基金對于市場的信心。根據(jù)我們對上周末,公募基金整體的投資情緒的統(tǒng)計,約七成基金團隊對于后市提出“謹慎”或“關注風險”等措辭,大大超過前一周水平。在通常投資情緒熱絡的2月份,公募基金團隊做出偏空的市場判斷,絕非輕易之舉。
“錢緊”是個大問題
A股市場自春節(jié)后的反彈,在上周略略出現(xiàn)上行步伐放緩的跡象。但這一點點變化卻激起了機構的強烈關注。尤其是后半周,一批賣方機構接連發(fā)布語調謹慎的策略報告,更恐怕強化了業(yè)內已有的一些情緒。
而如果一定要為A股市場內的空頭情緒找出一根“導火索”的話,那么上周央行在銀行間市場進行的公開操作,候選的可能最大。
匯豐晉信在周末的評論觀點認為,上周二和周四,央行在銀行間市場正式開啟14天正回購,以回收市場內流動性。這個舉措在機構看來明確的傳遞“調控流動性的信號”,同時,也可能意味著短端利率可能見底,流動性或許已度過最寬松時刻。
另外,該基金還提出,“并駕齊驅的市場交易重心,持續(xù)地為投資者帶來盈利;但近兩周,銀行、石化等主板權重板塊輪番帶動股指脈沖式上行,且隨著土地流轉、國企改革等受益政策紅利的板塊再度發(fā)力,導致持續(xù)刷高的創(chuàng)業(yè)板遭遇一定的獲利回吐壓力。”
匯豐晉信最后的觀點是:警惕(市場)轉弱風險。
市場規(guī)律逐漸發(fā)揮作用
除了上述的因素外,海富通等基金團隊還指出,市場本身存在的調整壓力,也可能將推動了股指的回調。
該基金認為,上周基本面情況固然給市場以壓力,如匯豐銀行公布了2月份的PMI初值為48.3%,創(chuàng)7個月新低,低于市場預期。同時,央行繼續(xù)進行正回購等。但市場本身存在的調整壓力,因此出現(xiàn)了沖高回落。
“從市場方面看,今年年初以來,創(chuàng)業(yè)板和中小板股票漲幅較大,但是較大程度上是延續(xù)了去年的漲勢,基本認為是一個慣性發(fā)展,并一定程度上有所加速!
綜合一些基金的觀點:未來市場偏空的原因可以從以下三個方面來分析,第一,流動性偏緊的趨勢并沒有改善;第二,隨著今年IPO開閘,將會對資金的需求增加;第三,創(chuàng)業(yè)板、中小板估值已經(jīng)偏高,后期其風險性加大。
關注績優(yōu)股和大盤股
在目前的市道里,公募基金也提出了自己關注的一些未來熱點。
比如,光大保德信提出了要提防整體市場偏弱的情況繼續(xù),因此,已重點關注2013年業(yè)績表現(xiàn)出色的公司。從行業(yè)層面看,醫(yī)藥行業(yè)相對更值得關注。
海富通基金認為,更加注重選股擇時,將繼續(xù)關注經(jīng)濟轉型及產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新方面帶來的機會,如互聯(lián)網(wǎng)、醫(yī)療服務、環(huán)保、消費電子、傳媒等行業(yè)尋找業(yè)績穩(wěn)定的成長性良好的上市公司,
另外還有基金提出積極把握IPO開閘中產(chǎn)生的優(yōu)質新股,從而能獲得其成長帶來的成果。