一年一度的全國(guó)兩會(huì)即將召開。統(tǒng)計(jì)顯示，每年的全國(guó)兩會(huì)期間，股市行情多半是較為活躍的，并且是以上漲為主，以至于市場(chǎng)上也就有了“兩會(huì)行情”之說(shuō)。那么，今年會(huì)不會(huì)也有這樣的“兩會(huì)行情”呢？
“兩會(huì)行情”由來(lái)
分析一下歷史上的“兩會(huì)行情”，其主要特點(diǎn)在于：一方面往往是與當(dāng)年的春季行情相銜接，實(shí)際上也就是春季行情的一種延伸。通常春季行情是從前一年的12月份開始，到當(dāng)年的2月份走完一大段，接著就展開調(diào)整。到了3月份全國(guó)兩會(huì)召開期間，因?yàn)榇藭r(shí)往往會(huì)有較多的話題出現(xiàn)，這就容易使行情再起一波，形成“兩會(huì)行情”。另一方面，3月份也是上市公司公布年報(bào)的高峰期，股票價(jià)格亦將以此為契機(jī)而重新排隊(duì)，由此也帶來(lái)了較多的個(gè)股機(jī)會(huì)。這種機(jī)會(huì)發(fā)展到一定程度，也就形成了整體性的趨勢(shì)上漲。
當(dāng)然，也因?yàn)椤皟蓵?huì)行情”是在春季行情的基礎(chǔ)上發(fā)生的，啟動(dòng)時(shí)點(diǎn)位相對(duì)來(lái)說(shuō)就不是很低，并且其運(yùn)行中也存在較多的人為想象因素，所以通常力度都不會(huì)太大，并且在全國(guó)“兩會(huì)”結(jié)束后也就基本告一段落。
今年未出現(xiàn)春季行情
回過(guò)來(lái)看今年1、2月份的股市行情，很明顯是走出了一個(gè)從下跌到回升再回落的走勢(shì)。2月底指數(shù)的收盤位置，還是要比1月初的開盤位置低50點(diǎn)以上。換言之，今年并沒(méi)有出現(xiàn)標(biāo)準(zhǔn)意義上的春季行情。
事實(shí)上，自去年12月份新股發(fā)行制度改革方案出臺(tái)，市場(chǎng)出現(xiàn)了較為激烈的震蕩，指數(shù)短暫沖高以后就大幅度下跌。進(jìn)入2014年以后，新股發(fā)行啟動(dòng)，在密集的發(fā)行面前，股指更是破位2000點(diǎn)。直到今年1月下旬，隨著首輪發(fā)行高潮的過(guò)去，市場(chǎng)總算稍稍松了口氣，形成不到200點(diǎn)反彈。2月下旬起，由于市場(chǎng)出現(xiàn)結(jié)構(gòu)變動(dòng)等因素，股市再度開跌，到月底時(shí)才有所反彈。顯然，今年1、2月份的股市走勢(shì)告訴人們，由于市場(chǎng)環(huán)境發(fā)生了變化，傳統(tǒng)意義上的春季行情并沒(méi)有形成，市場(chǎng)是在消化新股發(fā)行及上市所帶來(lái)的沖擊中震蕩運(yùn)行，其交易重心是在下移的。當(dāng)然，在這過(guò)程中，還是出現(xiàn)了較大的結(jié)構(gòu)性分化，個(gè)股機(jī)會(huì)并不缺乏。只是就主板指數(shù)來(lái)說(shuō)，沒(méi)有出現(xiàn)春季行情。
新情況帶來(lái)不利影響
那么，到了3月份市場(chǎng)會(huì)走出“兩會(huì)行情”嗎？前面已經(jīng)提到，以往的“兩會(huì)行情”通常就是春季行情的延伸。現(xiàn)在既然總體上沒(méi)有形成春季行情，那么現(xiàn)在再出現(xiàn)“兩會(huì)行情”的可能性就要大打折扣了。
問(wèn)題還在于，2月下旬，市場(chǎng)中出現(xiàn)了諸多新的情況，對(duì)后市的運(yùn)行帶來(lái)了頗為不利影響。舉例來(lái)說(shuō)，實(shí)體經(jīng)濟(jì)的疲軟程度在一定程度上超出投資者的預(yù)期，即投資者對(duì)今年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的期望值需要下降。去年二季度是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度的低點(diǎn)，三季度就反彈了。可是從去年四季度開始的再度回落局面，到今年一季度還沒(méi)有得到扭轉(zhuǎn)，這恐怕會(huì)對(duì)股市的運(yùn)行產(chǎn)生相應(yīng)的影響。最近發(fā)生的人民幣匯率快速貶值，雖然有各種各樣的原因，外界的解讀也并不相同。但客觀而言，在沒(méi)有采取過(guò)度寬松貨幣政策的背景下，人民幣持續(xù)的大幅度貶值，至少會(huì)影響投資者的情緒，并且也不能認(rèn)為對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)一定有很大的好處。
有鑒于此，面對(duì)如此復(fù)雜的局面，現(xiàn)在的投資者對(duì)于股市的走勢(shì)，恐怕不得不采取比較謹(jǐn)慎的態(tài)度。不管是誰(shuí)，在此間發(fā)動(dòng)大行情都得需要極大的勇氣。
改革利好尚需時(shí)間釋放
當(dāng)然，現(xiàn)在也還是有不少投資者對(duì)“兩會(huì)行情”寄予厚望，其最重要的理由就在于認(rèn)為全國(guó)兩會(huì)后有望全面啟動(dòng)國(guó)企改革。
誠(chéng)然，從去年十八屆三中全會(huì)以來(lái)，全面深化改革已經(jīng)成為社會(huì)的主題詞，國(guó)企改革也提到了日程。但是，全國(guó)兩會(huì)并非國(guó)企改革推進(jìn)的理論節(jié)點(diǎn)，這也就是說(shuō)，國(guó)企改革是一個(gè)漸進(jìn)的過(guò)程。不能排除有些國(guó)企會(huì)在全國(guó)兩會(huì)期間進(jìn)行這方面的操作，如中國(guó)石化表示在全國(guó)兩會(huì)期間會(huì)公布銷售板塊實(shí)行混合所有制改革的方案，但應(yīng)該說(shuō)這只是個(gè)案，并不表明全國(guó)的國(guó)企改革會(huì)在此時(shí)全面推進(jìn)。
另外，事實(shí)上有相當(dāng)數(shù)量的國(guó)企改革概念股，已經(jīng)在前一段時(shí)期出現(xiàn)過(guò)大漲，從而在相當(dāng)程度上預(yù)支了可能會(huì)有的改革紅利。諸如中國(guó)石化這樣的股票，盡管改革帶來(lái)的前景可觀，股價(jià)也確實(shí)存在上漲的空間，但卻又受制于市場(chǎng)資金面的壓力，難以展開酣暢淋漓的攻勢(shì)。這樣一來(lái)，以國(guó)企改革題材來(lái)拉動(dòng)“兩會(huì)行情”，看上去有點(diǎn)懸�；蛘哒f(shuō)，這個(gè)題材的利好作用是需要時(shí)間逐漸釋放，指望在全國(guó)兩會(huì)期間來(lái)一次爆發(fā)，并且成為“兩會(huì)行情”的主角基本不現(xiàn)實(shí)。
無(wú)疑，全國(guó)兩會(huì)的召開，會(huì)帶來(lái)很多新的信息，改革前景的展現(xiàn)和產(chǎn)業(yè)政策進(jìn)一步明確，也會(huì)對(duì)股市產(chǎn)生積極導(dǎo)向。在市場(chǎng)點(diǎn)位相對(duì)較低的情況下，此間大盤出現(xiàn)一定的反彈也是自然的。上周五，股市就已經(jīng)顯露了這一端倪。只是，由于缺乏基本面的有效支持，加上不確定性也比較大，日后走出較為系統(tǒng)的“兩會(huì)行情”，看來(lái)?xiàng)l件并不成熟。同以往相比，今年全國(guó)兩會(huì)期間的股市，總體走勢(shì)將是偏于平淡的。